隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步確立，企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體之一，其自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)體制也日益完善。為增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，并求得長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)必須尋求多元化經(jīng)營(yíng)。適時(shí)進(jìn)行投資活動(dòng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)多元化的重要手段之一，投資已成為許多企業(yè)特別是投資性企業(yè)的非常重要的資產(chǎn)。
為規(guī)范企業(yè)投資的會(huì)計(jì)核算，財(cái)政部于1998年頒布了《
企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-投資》，2001年2月修改。1994年新稅制實(shí)施以來，一系列有關(guān)投資的稅務(wù)處理和投資所得的所得稅政策也相繼出臺(tái)。由于所得稅法與會(huì)計(jì)制度的目的不同，在投資收益的確認(rèn)時(shí)間、分類等方面存在明顯差異，導(dǎo)致投資會(huì)計(jì)成本與計(jì)稅成本不盡一致。本文將通過分析投資業(yè)務(wù)所得稅與會(huì)計(jì)處理的異同，對(duì)投資業(yè)務(wù)的所得稅處理進(jìn)行詳細(xì)講解。
一、投資會(huì)計(jì)處理與稅務(wù)處理的比較
投資是投資方企業(yè)為獲取股利，實(shí)現(xiàn)資本增值，或者為了改善貿(mào)易關(guān)系等其他利益，用所持有的資產(chǎn)與被投資企業(yè)或單位（簡(jiǎn)稱“被投資單位”）相交換而取得的資產(chǎn)。
廣義的投資包括債權(quán)性投資和權(quán)益性投資。一般來說，債權(quán)性投資是指投資方與被投資方簽署了表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合同或協(xié)議，規(guī)定有明確的到期日，被投資方必須在到期日或之前償還本金和支付利息的投資。權(quán)益性投資則是指?jìng)鶛?quán)性投資以外的投資。一項(xiàng)投資是權(quán)益性投資還是債權(quán)性投資，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)根據(jù)納稅人的合同或協(xié)議的有關(guān)條款、投資雙方的目的、投資雙方的關(guān)系、投資方參與被投資方管理的程度、被投資方的資本結(jié)構(gòu)、投資的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)、投資的使用范圍、投資的清償順序等情況，本著實(shí)質(zhì)重于形式的原則具體確定。
以上是有關(guān)投資的一些基本概念。下面再來看企業(yè)投資的會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)處理都有哪些不同之處：
�。ㄒ唬┧枚愄幚韺⑼顿Y收益區(qū)分為股息利息和投資轉(zhuǎn)讓所得
在企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度中，企業(yè)的全部投資所得，不論是投資的持有收益，還是投資的處置收益一般都在“投資收益”賬戶中反映。而根據(jù)所得稅法的規(guī)定，企業(yè)的投資收益應(yīng)分為股息利息和投資轉(zhuǎn)讓所得。
就債權(quán)性投資而言，企業(yè)持有國(guó)債的利息收入免征
企業(yè)所得稅，轉(zhuǎn)讓國(guó)債的處置收益則應(yīng)并入應(yīng)納稅所得繳納所得稅。
企業(yè)權(quán)益性投資的持有收益（即股息性所得）與處置收益（資本利得性質(zhì)）的稅收處理也不相同。企業(yè)處置權(quán)益性投資的轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)全額并入企業(yè)應(yīng)納稅所得中。而股息所得是投資方企業(yè)從被投資企業(yè)的稅后利潤(rùn)（累計(jì)未分配利潤(rùn)和盈余公積）中分配取得的，屬于已征收過企業(yè)所得稅的稅后所得，原則上應(yīng)避免重復(fù)征稅。按現(xiàn)行政策規(guī)定，只對(duì)非因享受定期減免稅優(yōu)惠而從低稅率地區(qū)分回的股息性所得，補(bǔ)繳差別稅率部分的企業(yè)所得稅。需要注意的是，在1998年度以前，企業(yè)的股息所得是從應(yīng)納稅所得中分離出來，單獨(dú)計(jì)算補(bǔ)稅的，從1999年度開始，根據(jù)新修改的納稅申報(bào)表的要求，股息性所得應(yīng)與其他應(yīng)納稅所得合并計(jì)算。企業(yè)取得的股息性所得應(yīng)按規(guī)定還原為稅前所得，然后采用抵免法確定應(yīng)補(bǔ)稅額。
另外，被投資單位發(fā)生虧損，投資企業(yè)按“權(quán)益法”確認(rèn)的投資損失和投資企業(yè)轉(zhuǎn)讓處置投資發(fā)生的損失，稅收處理也不相同。被投資企業(yè)發(fā)生的虧損，只能由本企業(yè)用以后年度實(shí)現(xiàn)的所得彌補(bǔ)，不能用于沖減投資方企業(yè)的應(yīng)納稅所得。企業(yè)
長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，被投資單位發(fā)生虧損，在會(huì)計(jì)期末自動(dòng)確認(rèn)的投資損失，在申報(bào)納稅時(shí)要進(jìn)行納稅調(diào)整。但是，企業(yè)轉(zhuǎn)讓處置（包括清算時(shí)）投資發(fā)生的投資轉(zhuǎn)讓損失，可以在稅前扣除，但在每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失，不得超過當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可無限期向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。
�。ǘ┒愂辗ㄒ�(guī)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度對(duì)投資收益確認(rèn)時(shí)間和金額的規(guī)定不同
債權(quán)投資收益確認(rèn)的時(shí)間和金額，所得稅法規(guī)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定基本相同。企業(yè)持有債權(quán)投資，除國(guó)債外，必須根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則按期確認(rèn)應(yīng)計(jì)利息收入，加上當(dāng)期的折價(jià)攤銷數(shù)（或減去當(dāng)期溢價(jià)攤銷數(shù)），長(zhǎng)期債權(quán)投資還要減去相關(guān)費(fèi)用攤銷數(shù)后的余額，確認(rèn)為當(dāng)期持有債權(quán)投資的投資收益。
但是，在企業(yè)權(quán)益性投資所得的確認(rèn)時(shí)間和金額上，稅法和企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定就存在很大差異：
一是對(duì)“股息性所得”的來源規(guī)定不同。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，“股息性所得”是指從被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累計(jì)未分配利潤(rùn)和盈余公積（依法或合同不能分配的部分除外），而稅法并未將其限定為“被投資單位接受投資后產(chǎn)生的利潤(rùn)”，只要是被投資單位從稅后利潤(rùn)支付的分配額，均應(yīng)作為投資方的股息性所得。企業(yè)分配紅股，即盈余公積轉(zhuǎn)增資本，稅收上也視為按股票面值相當(dāng)?shù)慕痤~進(jìn)行分配。投資企業(yè)取得的“任何分配支付額”超過可供分配的被投資單位累計(jì)未分配利潤(rùn)和盈余公積金的部分，如果小于權(quán)益投資的計(jì)稅成本，應(yīng)作為投資成本的回收，大于計(jì)稅成本的部分，作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，屬于“資本利得”性質(zhì)。
二是短期權(quán)益性投資，會(huì)計(jì)上只確認(rèn)投資轉(zhuǎn)讓收益或損失。稅收上也必須嚴(yán)格區(qū)分股息所得與投資轉(zhuǎn)讓收益或損失，而且股息所得的確認(rèn)時(shí)間是被投資單位會(huì)計(jì)上進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，而不是收付實(shí)現(xiàn)制。
三是企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算時(shí)，確認(rèn)投資收益的時(shí)間與稅法規(guī)定不同。會(huì)計(jì)上應(yīng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度末，按應(yīng)享有的或應(yīng)分擔(dān)的被投資企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)或發(fā)生的凈虧損的份額，確認(rèn)投資收益或損失，并相應(yīng)調(diào)整投資賬面價(jià)值。而稅法規(guī)定，在被投資單位實(shí)際分配時(shí)再確認(rèn)投資收益，并且不能將被投資單位的虧損確認(rèn)為企業(yè)的投資損失，被投資單位可供股息分配的金額也不僅限于被投資企業(yè)接受投資后產(chǎn)生的累計(jì)未分配利潤(rùn)。
�。ㄈ┒惙ú辉试S提取短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備和長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備
股份公司會(huì)計(jì)制度和投資會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)可以根據(jù)市價(jià)變動(dòng)等情況，提取短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備和長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備。但按照稅法的規(guī)定，企業(yè)不允許提取這樣的準(zhǔn)備，也不能在未實(shí)際處置時(shí)只根據(jù)市價(jià)的變化確認(rèn)投資損失。
（四）稅法不允許確認(rèn)股權(quán)投資差額
按投資會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)“長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法時(shí)，投資企業(yè)的投資成本與應(yīng)享有被投資企業(yè)所有者份額之間的差額”，應(yīng)作為股權(quán)投資差額處理。如果投資成本大于應(yīng)享有的所有者權(quán)益份額，為股權(quán)投資差額的借差，即商譽(yù)；反之，為貸差，也就是通常所指的負(fù)商譽(yù)。對(duì)股權(quán)投資差額，會(huì)計(jì)上要分期攤銷，有投資期限的，在投資期限內(nèi)平均攤銷；沒有投資期限的，借差在10年內(nèi)平均攤銷，貸差在不低于10年的期限內(nèi)平均攤銷，確認(rèn)為投資收益（或損失）。
雖然會(huì)計(jì)上將股權(quán)投資差額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的調(diào)整項(xiàng)目，但企業(yè)申報(bào)納稅時(shí)，股權(quán)投資差額不得確認(rèn)，也不得作為長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)稅成本的調(diào)整項(xiàng)目。企業(yè)每年實(shí)際攤銷的“股權(quán)投資差額”的借差，即確認(rèn)的投資損失，應(yīng)作為其他納稅調(diào)整增加項(xiàng)目，在企業(yè)所得稅年度納稅申報(bào)表的主表第58行填報(bào)；反之，每年攤銷的“股權(quán)投資差額”貸差，應(yīng)作為其他納稅調(diào)整減少項(xiàng)目，在主表第61行填報(bào)。
二、投資的計(jì)稅成本和調(diào)整計(jì)稅成本
由于稅收與會(huì)計(jì)對(duì)投資業(yè)務(wù)處理不同，必然導(dǎo)致投資的計(jì)稅成本與會(huì)計(jì)成本會(huì)有所不同。
投資的計(jì)稅成本是指企業(yè)取得投資時(shí)實(shí)際支付的全部代價(jià)，包括稅金、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。企業(yè)股權(quán)投資發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用無論數(shù)額大小，一律計(jì)入投資成本。而長(zhǎng)期債權(quán)投資發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用，若金額較小，可于購(gòu)入時(shí)直接扣除；若金額較大，應(yīng)計(jì)入投資成本，并單獨(dú)核算，在債券持有期間確認(rèn)相關(guān)債券利息收入時(shí)攤銷。
需要注意的是，企業(yè)發(fā)生的與投資有關(guān)，但不是直接發(fā)生于投資業(yè)務(wù)本身的咨詢費(fèi)、審計(jì)費(fèi)等，不屬于投資的相關(guān)費(fèi)用，不計(jì)入投資成本，而在發(fā)生當(dāng)期直接扣除。
企業(yè)初始投資時(shí)，實(shí)際支付的價(jià)款中包含已宣告尚未支付的股息和已實(shí)現(xiàn)的分期付息的債券利息，已作為前任投資者的投資收益征稅，對(duì)企業(yè)而言，這屬于墊付款性質(zhì)，應(yīng)減少投資的計(jì)稅成本，這—點(diǎn)所得稅處理與會(huì)計(jì)處理是一致的。
企業(yè)以現(xiàn)金資產(chǎn)投資，所取得投資的計(jì)稅成本為實(shí)際支付的全部現(xiàn)金資產(chǎn)的金額。企業(yè)以非現(xiàn)金資產(chǎn)投資的計(jì)稅成本一般以交易中所放棄的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值（或市場(chǎng)價(jià)格）為基準(zhǔn)，加上交易中發(fā)生的其他稅費(fèi)后確定。除企業(yè)改組、清算等特殊情況外，企業(yè)以非現(xiàn)金資產(chǎn)投資，必須在有關(guān)交易發(fā)生時(shí)確認(rèn)非現(xiàn)金資產(chǎn)交易的轉(zhuǎn)讓所得或損失。交易中放棄的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值超過原賬面計(jì)稅成本（或調(diào)整計(jì)稅成本）的差額，應(yīng)計(jì)入交易發(fā)生當(dāng)期的應(yīng)納稅所得；反之則確認(rèn)為當(dāng)期的損失。
企業(yè)在持有投資的過程中，如果發(fā)生導(dǎo)致投資的計(jì)稅成本變化的經(jīng)濟(jì)交易，為防止對(duì)被投資單位實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)重復(fù)征稅，或投資雙方對(duì)被投資單位發(fā)生的虧損重復(fù)利用，必須對(duì)投資的計(jì)稅成本進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。
下面介紹投資的調(diào)整計(jì)稅成本，并與調(diào)整會(huì)計(jì)成本作一比較：
�。ㄒ唬┒唐诠蓹�(quán)投資
短期股權(quán)投資會(huì)計(jì)成本的調(diào)整＝初始投資成本（初始投資額—投資時(shí)已宣告尚未領(lǐng)取的股息）十追加投資—實(shí)際收到分配股息—投資成本回收；
短期股權(quán)投資計(jì)稅成本的調(diào)整＝初始投資成本（與投資有關(guān)的借款費(fèi)用構(gòu)成計(jì)稅成本的一部分，但在會(huì)計(jì)處理上則計(jì)入企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用）十追加投資—投資成本回收。
�。ǘ┒唐趥鶛�(quán)投資
短期債權(quán)投資會(huì)計(jì)成本的調(diào)整＝初始投資成本十追加投資—實(shí)際收到分配利息—投資成本回收；
短期債權(quán)投資計(jì)稅成本＝初始投資成本十追加投資—減少投資。
�。ㄈ╅L(zhǎng)期股權(quán)投資
長(zhǎng)期股權(quán)投資采取權(quán)益法核算時(shí)，會(huì)計(jì)成本的調(diào)整＝初始投資成本（初始投資額—投資發(fā)生時(shí)已宣告尚未領(lǐng)取的股息）十應(yīng)分享的被投資方實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)或確認(rèn)的權(quán)益的增加（按規(guī)定不屬于投資企業(yè)的凈利潤(rùn)除外）十已實(shí)現(xiàn)的投資轉(zhuǎn)讓所得十追加投資、改良支出等—已宣告的股息、利息—應(yīng)承擔(dān)的被投資方發(fā)生的虧損或權(quán)益減少—投資回收—已實(shí)現(xiàn)的投資轉(zhuǎn)讓損失等；
不論會(huì)計(jì)核算采用成本法或權(quán)益法，股權(quán)投資的調(diào)整計(jì)稅成本＝投資成本（初始投資額—投資發(fā)生時(shí)已宣告尚未領(lǐng)取的股息）十追加投資額十該項(xiàng)投資已實(shí)現(xiàn)的投資轉(zhuǎn)讓收益—投資回收—該項(xiàng)投資已確認(rèn)的投資轉(zhuǎn)讓損失。
�。ㄋ模╅L(zhǎng)期債權(quán)投資
除國(guó)債投資外，長(zhǎng)期債權(quán)投資的會(huì)計(jì)成本與稅收成本基本相同。
分期付息的債權(quán)投資的調(diào)整計(jì)稅成本＝投資成本十該項(xiàng)投資已實(shí)現(xiàn)的投資轉(zhuǎn)讓所得—相關(guān)費(fèi)用攤銷額—該項(xiàng)投資已確認(rèn)的投資轉(zhuǎn)讓損失；
到期一次還本付息的債權(quán)投資的調(diào)整計(jì)稅成本＝初始投資成本十己確認(rèn)尚未實(shí)際收取的利息收入十該項(xiàng)投資已實(shí)現(xiàn)的投資轉(zhuǎn)讓所得—該項(xiàng)投資已確認(rèn)的轉(zhuǎn)讓損失—到期實(shí)際收取的利息收入。
三、企業(yè)股權(quán)投資所得的所得稅處理
股權(quán)投資所得是企業(yè)因股權(quán)投資而從被投資單位稅后利潤(rùn)分得的投資所得，已征收過企業(yè)所得稅，屬于股息性投資所得，原則上應(yīng)避免重復(fù)征稅。按照現(xiàn)行政策規(guī)定，對(duì)破投資單位適用的企業(yè)所得稅稅率低于投資方企業(yè)適用稅率的，應(yīng)補(bǔ)征稅率差部分的稅款。但被投資單位因“執(zhí)行制例減稅、免稅政策造成實(shí)際稅負(fù)低于投資方的”不需補(bǔ)稅。
《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》規(guī)定，企業(yè)的股權(quán)投資所得包括被投資單位從稅后利潤(rùn)中分配的全部貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)。
企業(yè)從被投資單位的累計(jì)凈利潤(rùn)（包括累計(jì)未分配利潤(rùn)和盈余公積）中取得的任何分配支付額，是股息性所得；企業(yè)所獲得的被投資單位分配支付額超過上述累計(jì)利潤(rùn)的部分，是企業(yè)的投資返還（投資回收），沖減投資計(jì)稅成本；企業(yè)獲得的超過投資的計(jì)稅成本（或調(diào)整計(jì)稅成本）的分配支付額，包括轉(zhuǎn)讓投資時(shí)超過投資計(jì)稅成本（調(diào)整計(jì)稅成本）的收入，是投資轉(zhuǎn)讓所得（資本利得）性質(zhì)，反之作為投資轉(zhuǎn)讓損失。
被投資單位向投資方分配非貨幣資產(chǎn)時(shí)，投資方取得的股票式股息應(yīng)按股票票面價(jià)值確定投資所得，除此之外，應(yīng)按所獲得的非貨幣資產(chǎn)的公允價(jià)值確定分配支付額。
被投資單位向投資方分配的任何非貨幣資產(chǎn)的公允價(jià)值超過用于分配的有關(guān)資產(chǎn)的賬面計(jì)稅成本或調(diào)整計(jì)稅成本的部分，除另有規(guī)定外，應(yīng)作為被投資單位的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；反之，應(yīng)確認(rèn)為分配當(dāng)期的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損失。
對(duì)股權(quán)投資所得的確認(rèn)時(shí)間，現(xiàn)行政策規(guī)定基本類似于企業(yè)會(huì)計(jì)核算長(zhǎng)期股權(quán)投資的“成本法”。即只要被投資單位會(huì)計(jì)賬務(wù)中實(shí)際作利潤(rùn)分配處理，不論實(shí)際支付與否，投資方均應(yīng)確認(rèn)投資所得。股份公司以盈余公積或未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本、分配紅股，應(yīng)按股票票面價(jià)值確定分配的投資所得。
企業(yè)應(yīng)計(jì)的股息所得，無論是否實(shí)際收到，在被投資單位進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)（包括以盈余公積轉(zhuǎn)增資產(chǎn)或分配股票式股息時(shí)），應(yīng)并入投資方企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。股息所得在被投資單位已納企業(yè)所得稅稅款，在不超過按投資企業(yè)適用稅率計(jì)算的抵免限額內(nèi)，從企業(yè)的應(yīng)納所得稅中據(jù)實(shí)抵免；超過抵免限額的部分，可由企業(yè)向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)。股息所得已納企業(yè)所得稅的抵免限額，按不同投資項(xiàng)目分別計(jì)算。
被投資單位發(fā)生的損失只能由本企業(yè)在計(jì)算繳納企業(yè)所得稅稅前彌補(bǔ)，投資方企業(yè)不得在計(jì)算本企業(yè)所得稅時(shí)進(jìn)行稅前彌補(bǔ)。
鑒于上面多次提到“公允價(jià)值”的概念，有必要對(duì)此作一講解。公允價(jià)值是具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入的新會(huì)計(jì)概念，指“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~”。
一般情況下，稅法確定的公允價(jià)值與會(huì)計(jì)上的公允價(jià)值基本一致。通俗地理解，就是競(jìng)爭(zhēng)者在熟悉市場(chǎng)的前提下，進(jìn)行公平交易所形成的價(jià)值。對(duì)于非現(xiàn)金資產(chǎn)，其公允價(jià)值的確定原則是：如該資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的，該資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格即為公允價(jià)值；如該資產(chǎn)不存在活躍市場(chǎng)但與該資產(chǎn)類似的資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的，該資產(chǎn)的公允價(jià)值應(yīng)比照該類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格確定；如果該資產(chǎn)和與其相類似的資產(chǎn)均不存在活躍市場(chǎng)，該資產(chǎn)的公允價(jià)值可以按其所能產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率貼現(xiàn)計(jì)算的現(xiàn)值確定。
例如，A公司準(zhǔn)備以其所持有的一臺(tái)設(shè)備清償B公司的債務(wù)，由于該設(shè)備屬于專用設(shè)備，本地區(qū)不存在該設(shè)備的市場(chǎng)，也沒有類似設(shè)備的市場(chǎng)，無法確定其公允價(jià)值。經(jīng)雙方協(xié)商同意，采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法確定。該設(shè)備有效使用期限為6年，已使用2年，其賬面凈值為100萬元，預(yù)計(jì)殘值為2000元。根據(jù)過去生產(chǎn)銷售情況和該設(shè)備的安裝調(diào)試及所生產(chǎn)產(chǎn)品未來市場(chǎng)銷售預(yù)期，在剩余4年每年現(xiàn)金凈流量分別為：12萬、15萬、20萬、18萬。設(shè)資金成本率為10%.
該設(shè)備的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值
�。�120000（1十10％）十150000（1十10％）2十200000 （1十10％）3十180000（1十10％）4十2000（1十10％）5
另外，投資企業(yè)以債權(quán)換取股權(quán)，因放棄債權(quán)而取得股權(quán)的公允價(jià)值應(yīng)根據(jù)被投資單位的情況具體確定。如果被投資單位為上市公司，所換股權(quán)的公允價(jià)值即為對(duì)應(yīng)股份的市價(jià)總額；如果被投資單位為其他企業(yè)，可以按股權(quán)的評(píng)估價(jià)值或雙方協(xié)議價(jià)值確定。需要注意的是，如果有關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)是在債務(wù)重組情況下進(jìn)行的、并且債權(quán)注銷時(shí)投資企業(yè)未確認(rèn)債權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失，按《企業(yè)所得稅稅前扣除辦法》規(guī)定，企業(yè)以債權(quán)換取股權(quán)的計(jì)稅成本必須以持有債權(quán)投資的計(jì)稅成本確定，而不能以股權(quán)的公允價(jià)值確定。
四、企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失的所得稅處理
企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而確認(rèn)的股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失，屬于資本利得或資本損失性質(zhì)。對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，現(xiàn)行稅法沒有特殊政策，應(yīng)全額并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得。需要注意的是，在被投資單位分配的情況下可能出現(xiàn)“推定”轉(zhuǎn)讓所得或損失，即被投資單位對(duì)投資方的分配支付額，如果超過其累計(jì)未分配利潤(rùn)和盈余公積金，在投資成本范圍內(nèi)的部分視為投資成本回收，超過投資成本部分，推定為投資轉(zhuǎn)讓所得。特別是在被投資單位解散清算的情況下，需要應(yīng)用這一條款，對(duì)清算分配的性質(zhì)進(jìn)行判斷。
對(duì)于投資轉(zhuǎn)讓損失，《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《股權(quán)投資通知》）作了新的限制。這主要是考慮，第一，在特定納稅年度，由于被投資單位破產(chǎn)清算等原因，企業(yè)確認(rèn)的投資轉(zhuǎn)讓損失可能非常巨大；第二，企業(yè)持有的資本資產(chǎn)，何時(shí)確認(rèn)實(shí)現(xiàn)增值，何時(shí)確認(rèn)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓損失，有較強(qiáng)的靈活性，特別是對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的集團(tuán)公司而言。為防止企業(yè)在盈利年度多確認(rèn)投資轉(zhuǎn)讓損失，虧損年度包括減免稅期間少確認(rèn)投資轉(zhuǎn)讓損失，任意調(diào)節(jié)不同納稅年度的應(yīng)納稅所得，絕大多數(shù)國(guó)家的所得稅法都有對(duì)資本資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損失沖減應(yīng)納稅所得的限制性條款。一般的做法是，將每年沖減應(yīng)納稅所得的資本資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損失限制在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的資本利得的范圍內(nèi)。但這種損失與企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)虧損不同，應(yīng)當(dāng)允許無限期用以后年度的資本利得彌補(bǔ)�！豆蓹�(quán)投資通知》借鑒了這一做法，規(guī)定：“企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而發(fā)生的股權(quán)投資損失，可以在稅前扣除。但每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失，不得超過當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可無限期向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)�！�
五、企業(yè)以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中使用的部分非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資的所得稅處理
企業(yè)以經(jīng)營(yíng)中使用的部分非貨幣資產(chǎn)（如存貨、固定資產(chǎn)等）對(duì)外投資，原來的政策規(guī)定是投資交易發(fā)生當(dāng)時(shí)，不確認(rèn)有關(guān)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，但在中途或到期轉(zhuǎn)讓、收回該項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將轉(zhuǎn)讓或收回該項(xiàng)投資所取得的收入與該非貨幣性資產(chǎn)投出時(shí)的原賬面價(jià)值的差額計(jì)入應(yīng)納稅所得。這樣規(guī)定，由于短期投資、長(zhǎng)期投資的會(huì)計(jì)核算方法不同，不利于正確劃分投資的股息性所得和投資轉(zhuǎn)讓所得。被投資單位接受投資的非貨幣性資產(chǎn)不按公允價(jià)值計(jì)提折舊，如果投資方不是被投資單位的主要股東，雙方利益不一致，可能影響被投資單位接受這樣的非貨幣性資產(chǎn)的積極性�！豆蓹�(quán)投資通知》參照《中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法》的有關(guān)規(guī)定，原則上要求企業(yè)確認(rèn)有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，對(duì)納稅人每一納稅年度實(shí)現(xiàn)的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得數(shù)額較大，納稅確有困難的，經(jīng)批準(zhǔn)，可在五年內(nèi)分期攤轉(zhuǎn)計(jì)入各期的應(yīng)納稅所得中。非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失確認(rèn)后，被投資單位可按經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定有關(guān)資產(chǎn)的計(jì)稅成本。
舉例說明。假設(shè)A企業(yè)1998年1月1日以現(xiàn)金100萬元和一項(xiàng)固定資產(chǎn)對(duì)B企業(yè)進(jìn)行投資，該固定資產(chǎn)在A企業(yè)的賬面凈值（投資之前最近日期）為200萬元，經(jīng)評(píng)估確認(rèn)為400萬元，換取B企業(yè)有表決權(quán)的普通股500萬股（每股面值1元），A企業(yè)投資后立即擁有B企業(yè)80％的權(quán)益。
根據(jù)《股權(quán)投資通知》第三條的規(guī)定，企業(yè)以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中使用的部分非貨幣資產(chǎn)對(duì)外投資，包括股份公司的法人股東以其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的部分非貨幣性資產(chǎn)向股份公司配購(gòu)股票，一律應(yīng)在投資交易發(fā)生時(shí)，將其分解為按公允價(jià)值銷售有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行所得稅處理，并按規(guī)定確認(rèn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得額較大的，在一個(gè)納稅年度確認(rèn)實(shí)現(xiàn)繳納所得稅確有困難的，報(bào)經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，可在5年內(nèi)平均攤轉(zhuǎn)。具體審批權(quán)限，《股權(quán)投資通知》沒有明確，但根據(jù)整體資產(chǎn)置換等其他交易的審核權(quán)限及其精神，對(duì)涉及的投資雙方企業(yè)不在同一省、自治區(qū)和直轄市的，為確保投資雙方資產(chǎn)計(jì)稅成本的準(zhǔn)確性，應(yīng)報(bào)國(guó)家稅務(wù)總局審批；其他企業(yè)的審批權(quán)限由省級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)本著相同的原則確定。假設(shè)經(jīng)批準(zhǔn)，A企業(yè)可將此投資交易中實(shí)現(xiàn)的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得200萬元分5年平均攤?cè)敫髂甑膽?yīng)納稅所得中，據(jù)此，A企業(yè)取得股票的計(jì)稅成本為500萬元（暫不考慮其他費(fèi)用和稅金），B企業(yè)接受投資取得的固定資產(chǎn)可按評(píng)估價(jià)格400萬元計(jì)提折舊。
六、被投資單位的分配
《股權(quán)投資通知》規(guī)定，“被投資企業(yè)分配給投資方企業(yè)的全部貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)，包括被投資企業(yè)為投資方企業(yè)支付的與本身經(jīng)營(yíng)無關(guān)的任何費(fèi)用，應(yīng)全部視為被投資企業(yè)對(duì)投資方企業(yè)的分配支付額�！�
被投資單位對(duì)投資企業(yè)的分配可以采取現(xiàn)金股息、財(cái)產(chǎn)股息和股票股息等多種方式。在采取非貨幣性資產(chǎn)分配的情況下，被投資單位應(yīng)視為銷售有關(guān)非貨幣資產(chǎn)，然后向投資方企業(yè)分配現(xiàn)金，分配支付額按有關(guān)財(cái)產(chǎn)的公允價(jià)值確定。鑒于我國(guó)企業(yè)目前是按股票面值將盈余公積轉(zhuǎn)增資本，在企業(yè)分配股票股息的情況下，從所得稅處理上應(yīng)分解為按相當(dāng)于股票面額的價(jià)值分配股息，然后股東再按股票面值購(gòu)買股票兩項(xiàng)交易。
《股權(quán)投資通知》在我國(guó)企業(yè)所得稅法中第一次引入了“隱性和推定股息”的概念。公司以非正式分配方式向股東的價(jià)值轉(zhuǎn)移應(yīng)視為分配處理。被投資企業(yè)通過“超額扣除”的不正常的利息、租金、捐贈(zèng)、工資等名義支付給股東的金額，公司為股東提供的與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無關(guān)的“小額優(yōu)惠”，公司股東無償使用公司資產(chǎn)等情況下，將依法推定為對(duì)股東的分配，包括為股東無償支付的與本身經(jīng)營(yíng)無關(guān)的任何費(fèi)用。這一條款的引入，對(duì)企業(yè)所得稅反避稅具
有非常重要的意義。
為了正確貫徹執(zhí)行這一反避稅條款，建議各地稅務(wù)機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)具體案例，要具體問題具體分析，為慎重起見也可報(bào)國(guó)家稅務(wù)總局審核。對(duì)于以不正常的工資等扣除費(fèi)用方式推定的分配，重點(diǎn)檢查對(duì)象是私人控股企業(yè)或有限責(zé)任公司的私營(yíng)企業(yè)。對(duì)于公司為大股東償付債務(wù)，原則上應(yīng)掌握為償付交易發(fā)生3年后大股東還未與公司結(jié)清賬務(wù)。
按照《股權(quán)投資通知》規(guī)定，對(duì)于推定分配支付額需要進(jìn)行性質(zhì)判斷：其來源于被投資單位累計(jì)未分配利潤(rùn)和盈余公積的部分，視為股息性所得；超過累計(jì)未分配利潤(rùn)和盈余公積但低于投資成本的部分，視為投資成本回收；超過投資成本的部分視為投資轉(zhuǎn)讓所得。
