摘要:公允價(jià)值作為衍生金融工具計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)得到會(huì)計(jì)界的廣泛認(rèn)可。但是公允價(jià)值有著廣泛的外延,具體采取什么樣的標(biāo)準(zhǔn)還沒有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。本文針對(duì)這一問題提出了自己的一些想法。同時(shí),根據(jù)我國的國情認(rèn)為待到相關(guān)市場與機(jī)制進(jìn)一步完善時(shí),全面引入公允價(jià)值計(jì)量模式。
關(guān)鍵詞:計(jì)量屬性;公允價(jià)值;現(xiàn)行市價(jià);估價(jià)計(jì)量
在衍生金融市場高速發(fā)展的今天,關(guān)于衍生金融工具計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)一直是會(huì)計(jì)界所關(guān)心的問題。通過一段時(shí)間的研究,以FASB與IASC為首的國際會(huì)計(jì)界認(rèn)為公允價(jià)值是衍生金融工具計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的最佳選擇。(FAS133《衍生工具和套期活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理》中明確指出:公允價(jià)值是計(jì)量金融工具的最佳屬性,對(duì)于衍生工具而言,公允價(jià)值是唯一相關(guān)的計(jì)量屬性。IAS39《金融工具:確認(rèn)和計(jì)量》中也提出,對(duì)金融工具更多地使用公允價(jià)值。)
以公允價(jià)值作為衍生金融工具計(jì)量標(biāo)準(zhǔn),那么公允價(jià)值又如何確認(rèn)呢?從定義上,公允價(jià)值是指在公平交易中,交易雙方在熟悉情況并自愿的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)責(zé)結(jié)算的金融。FASB進(jìn)一步指出,活躍市場中的公開市場報(bào)價(jià)是公允價(jià)值的最好證據(jù)。但是,筆者認(rèn)為公允價(jià)值的概念比較抽象,有著廣泛的外延。因此,簡單地將公允價(jià)值歸結(jié)為在活躍市場中的公開市場報(bào)價(jià)是不合理也是不正確的。只要在熟悉情況并自愿的基礎(chǔ)上,在交易的雙方同意下歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可變現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)等,其中的任何一個(gè)都可以在交易中作為公允價(jià)值的具體表現(xiàn)。因此,相關(guān)報(bào)表編制者通過計(jì)量價(jià)格的選擇來操縱公允價(jià)值信息,使公允價(jià)值的可靠性大大降低。那么在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中我們將采取哪種模式作為現(xiàn)實(shí)公允價(jià)值的計(jì)量模式?采取什么樣的方式來提高公允價(jià)值的可靠性與可操作性呢?
公允價(jià)值定義的前提是假定企業(yè)處于持續(xù)經(jīng)營狀態(tài),不打算或不需要清算,不打算大幅度削減其經(jīng)營規(guī)模,或以不利的條件從事交易。如果交易對(duì)象存在于一個(gè)交易活躍、信息傳遞迅速、監(jiān)管機(jī)制健全的市場上,那么現(xiàn)行市價(jià)反映了所有公開的信息。現(xiàn)行市價(jià)就是公允價(jià)值的具體體現(xiàn)。雖然衍生金融工具的交易價(jià)值變化頻繁,同一品種衍生金融產(chǎn)品在不同的時(shí)間有不同的價(jià)格,但其價(jià)格是圍繞其公允價(jià)值上下波動(dòng)的。總體上它們是趨于一致的。但是,在高度發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)行市價(jià)作為公允價(jià)值并不是完美無缺的。我們可以通過一些非技術(shù)性手段利用市場的弊端(根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的供給與需求關(guān)系原理,我們可以通過控制衍生金融產(chǎn)品的需求量與供給量達(dá)到控制衍生金融產(chǎn)品價(jià)格)使衍生金融產(chǎn)。品的價(jià)格背離公允價(jià)值。隨著金融市場的發(fā)達(dá)與衍生金融工具估價(jià)計(jì)量技術(shù)的發(fā)展,特別是市場價(jià)格不能獲得時(shí),估價(jià)計(jì)量公允價(jià)值將發(fā)揮更廣泛的作用(估價(jià)技術(shù)參考類似資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)格或者其它的估價(jià)模型)。在存在一個(gè)高度發(fā)達(dá)的證券市場中;有一個(gè)合理的計(jì)價(jià)模型;相關(guān)數(shù)據(jù)來自發(fā)達(dá)的證券市場且可以得到可靠地認(rèn)證。這些將使估價(jià)的可靠性達(dá)到可以公允地表達(dá)財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容的程度。也可以避免在以現(xiàn)行市價(jià)作為公允價(jià)值時(shí),通過一些非技術(shù)性手段達(dá)到操縱公允價(jià)值的目的,從而影響財(cái)務(wù)信息的可靠性。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷成熟和信息技術(shù)的不斷創(chuàng)新(尤其是電腦技術(shù)的運(yùn)用),相關(guān)的信息資料可以容易、可靠、完整地得到。根據(jù)當(dāng)前形勢的發(fā)展,估價(jià)計(jì)量公允價(jià)值將成為一種趨勢。所以,我們應(yīng)從以下幾點(diǎn)做好準(zhǔn)備:(1)繼續(xù)建設(shè)與完善我國的證券市場。(2)健全與完善監(jiān)管機(jī)構(gòu)與機(jī)制。(3)建立專門機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場與相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行評(píng)估。(4)建立完善計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)建立數(shù)據(jù)庫,加強(qiáng)數(shù)據(jù)的管理。(5)加快計(jì)價(jià)模型的研究,根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況對(duì)計(jì)價(jià)模型的前提條件進(jìn)行調(diào)整使其假定性更加合理以及被計(jì)量的金融工具所隱含的變量更符合使用模型的條件,提高計(jì)價(jià)模型的可操作性。
對(duì)于部分處于市場缺乏活躍性,同時(shí)又不存在來自機(jī)構(gòu)或者來自模型的估價(jià)或者交易規(guī)模較小的衍生金融工具,其公允價(jià)值就不能得到可靠地計(jì)量。在這種情況下或者在現(xiàn)行市價(jià)無法取得的情況下,如何確定衍生金融工具的公允價(jià)值呢?研究這一問題,對(duì)我國無疑有更為現(xiàn)實(shí)的意義。一方面,隨著我國成功加入WTO,根據(jù)相關(guān)協(xié)議我國的金融管制將逐步放松(比如人民幣可自由兌換、外國金融機(jī)構(gòu)在我國擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍等)。另一方面,隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展經(jīng)濟(jì)危機(jī)破壞力大大增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)及至跨國企業(yè)集團(tuán)防范、分散金融風(fēng)險(xiǎn)的需要不斷加強(qiáng),衍生金融工具交易將在我國的金融市場上占據(jù)重要地位;最后,衍生金融工具的發(fā)展是一個(gè)漸進(jìn)的過程,它的實(shí)現(xiàn)完全取決于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度,我國的金融市場存在著大量的問題,這些問題的解決也不是一蹴而就的。因此,我們不能不顧我國的特殊環(huán)境,簡單地模仿發(fā)達(dá)國家的模式。
針對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的特點(diǎn)和上述所提到的問題,我們應(yīng)從我國的國情出發(fā),以市場為基礎(chǔ)來確定我國的計(jì)量模式。如果考察對(duì)象存在于一個(gè)交易活躍、監(jiān)管機(jī)制健全的市場上,我們應(yīng)按前面提到的方法進(jìn)行確認(rèn);如果不存在活躍的市場,我們應(yīng)將采取類似前面提到的方法。
第一,對(duì)于衍生金融工具所占比例較大或?qū)?jīng)營業(yè)績影響較大的銀行和其它機(jī)構(gòu)可以采取公允價(jià)值作為衍生金融工具的計(jì)量屬性。
第二,對(duì)于一般的銀行和企業(yè),我們應(yīng)按所持有衍生金融工具的目的和意圖,在結(jié)合所持有的時(shí)間來選擇計(jì)量屬性。
1.如果企業(yè)因長期規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或長期套利所持有的衍生
金融資產(chǎn)或衍生
金融負(fù)債,原則上按初始確認(rèn)的公允價(jià)值(即取得成本)計(jì)量,無需處理以后因公允價(jià)值變動(dòng)而形成的損益。除非出現(xiàn)下列情況時(shí)需要調(diào)整確認(rèn)損益:有證據(jù)表明企業(yè)所持有的資產(chǎn)可能遭受損失,例如無法按原定合約收回全部金額,這時(shí)企業(yè)可以按照預(yù)計(jì)能收回的金額的貼現(xiàn)額重新計(jì)量,差額應(yīng)按所持有衍生金融工具的目的來進(jìn)行處理。
。1)因避險(xiǎn)目的而持有的衍生金融工具,按具體的避險(xiǎn)目的來決定適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理:
。╝)現(xiàn)金流量避險(xiǎn)的衍生金融工具,其公允價(jià)值的變動(dòng)不列入當(dāng)期損益。
。╞)公允價(jià)值避險(xiǎn)的衍生金融工具,其公允價(jià)值的變動(dòng)列入當(dāng)期損益。
。╟)規(guī)避國外投資
匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的衍生金融工具,其公允價(jià)值變動(dòng)相當(dāng)于外幣交易部分的列入折算差額,其余部分列入當(dāng)期損益。
。2)因非避險(xiǎn)目的而持有衍生金融工具的,其公允價(jià)值的變動(dòng)列入當(dāng)期損益。
2.如果企業(yè)持有的衍生金融資產(chǎn)和衍生金融負(fù)債不屬于上述目的,則按報(bào)表日的公允價(jià)值計(jì)價(jià),因公允價(jià)值變動(dòng)而引起的損益,計(jì)入當(dāng)期損益。此時(shí)采用公允價(jià)值計(jì)量屬性。
由于企業(yè)持有的一項(xiàng)衍生金融工具,目的是為了套期保值還是為了投機(jī)目的,有時(shí)很難斷定,因此,在每一會(huì)計(jì)年度終結(jié)時(shí),要對(duì)衍生金融工具進(jìn)行分類,這就給企業(yè)帶來了操縱收益的機(jī)會(huì),進(jìn)而增加了會(huì)計(jì)監(jiān)控的難度。此外在采用混合計(jì)量模式時(shí),產(chǎn)生了衍生金融工具所提供的信息是否可靠、相關(guān)等令人懷疑的問題。所以,采取此種計(jì)量模式備受責(zé)難。但是,如果我們不尊重我國的國情而盲目地推行全面以公允價(jià)值作為衍生金融工具的計(jì)量屬性。那么,我們所得到的公允價(jià)值可能不公允,以市場價(jià)值或估價(jià)為基礎(chǔ)的公允價(jià)值不能真正反映衍生金融工具的價(jià)值,這樣不但不能解決問題,反而會(huì)帶來更多新的問題,它所帶來的危害會(huì)大于混合計(jì)量模式。我們?cè)诮鉀Q以公允價(jià)值作為計(jì)量屬性所產(chǎn)生的問題之前,保持混合計(jì)量模式是非常有意義的。菲力普斯指出:“會(huì)計(jì)理論變革的核心實(shí)質(zhì)是試圖改變傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論強(qiáng)調(diào)成本的狀況,代之以價(jià)值為中心的符合邏輯的結(jié)構(gòu)。”可以預(yù)計(jì),在今后的一段時(shí)間內(nèi),我國將保持這一混合計(jì)量模式。但是我相信隨著我國的資本市場的發(fā)展,市場經(jīng)濟(jì)的不斷成熟,相關(guān)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)與機(jī)制的建立與完善,計(jì)量技術(shù)的日趨完善,困擾我國全面推行“公允價(jià)值”計(jì)量屬性的問題將得到解決。所以,我們應(yīng)該以事實(shí)為基礎(chǔ)逐步地引入公允價(jià)值計(jì)量模式,待到相關(guān)市場與機(jī)制進(jìn)一步完善時(shí),全面引入公允價(jià)值計(jì)量模式。
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