美國(guó)金融工程中的稅收籌劃（二）

　　20世紀(jì)末期，在以美國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，公司財(cái)務(wù)、商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展導(dǎo)致了一門新學(xué)科的誕生，這就是金融工程。金融工程是指創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施以及對(duì)金融問題給予創(chuàng)造性的解決。參與金融工程的人員一般被稱之為金融工程師。他們?cè)诮鹑诠こ袒顒?dòng)中扮演著金融交易方案制定者（市場(chǎng)參與者）、新觀念的創(chuàng)造者和鉆法律空子者（在法律邊緣活動(dòng)的人）的角色。其中最后一種角色表現(xiàn)在稅收領(lǐng)域，就是金融工程師們的稅收籌劃活動(dòng)。

　　不少金融工程活動(dòng)都受到稅收不對(duì)稱性的激勵(lì)。稅收不對(duì)稱性的存在基于以下諸多原因：首先，政府對(duì)某些行業(yè)給予特殊的稅收優(yōu)惠來促進(jìn)其發(fā)展，或者引導(dǎo)和調(diào)整其向某些特別的方向發(fā)展；其次，不同國(guó)家間企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)不同，有時(shí)情況會(huì)更復(fù)雜，因?yàn)橛械膰?guó)家向國(guó)內(nèi)企業(yè)和在其境內(nèi)經(jīng)營(yíng)的外國(guó)企業(yè)征收不同的稅收；最后，虧損彌補(bǔ)制度的存在有效地免除了企業(yè)在未來幾年中的納稅義務(wù)。如果兩個(gè)企業(yè)按照不同的稅率納稅，便存在著一種稅收上的不對(duì)稱性。對(duì)于金融工程師來說，這種不對(duì)稱性常常是可資利用的，以減少納稅人的稅收負(fù)擔(dān)水平。

　　金融工程師并不是幫助納稅人逃稅，但利用稅收不對(duì)稱性則是金融工程師進(jìn)行避稅或節(jié)稅的舞臺(tái)。我們知道，幾乎任何金融交易都涉及稅收問題。為了實(shí)現(xiàn)稅負(fù)最小化，金融工程師們精心研究稅收規(guī)則。一旦搞清了這些規(guī)則，他們通常就能確切地知道自己的處境、風(fēng)險(xiǎn)以及如何控制這些風(fēng)險(xiǎn)。稅收問題有時(shí)是進(jìn)行一筆金融交易的惟一原因，而多數(shù)情況下稅收問題會(huì)影響一筆交易如何構(gòu)成。兩者構(gòu)成了金融工程領(lǐng)域中一個(gè)獨(dú)特的范疇，即“稅收驅(qū)動(dòng)的交易”，它實(shí)際上也是金融活動(dòng)中稅收籌劃的一個(gè)組成部分。