大盤在千三關(guān)口的表演雖稱不上驚心動魄，卻也是激動人心，股指先抑后揚(yáng)最終還是站在了1300點(diǎn)之上。盤中熱點(diǎn)來看，超跌股仍是主線，尤其是前期調(diào)整充分的網(wǎng)絡(luò)科技股成為今日大盤重上1300點(diǎn)的中堅(jiān)力量。成交量上看，兩市成交僅112億，顯示市場交投謹(jǐn)慎，投資者在1300點(diǎn)附近大多持觀望態(tài)度。

    一、敏感點(diǎn)位，管理層再吹暖風(fēng)

    證監(jiān)會副主席范福春昨日表示，積極倡導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅，將出臺規(guī)定要求上市公司制定穩(wěn)定的利潤分配辦法；將以再融資政策支持長期注重投資者回報(bào)的公司。股指逼近千三大關(guān)，如此敏感點(diǎn)位高層再度強(qiáng)調(diào)回報(bào)投資者，其對市場的呵護(hù)之情溢于言表。近期的行情中我們不難發(fā)現(xiàn)，每當(dāng)大盤接近1300點(diǎn)的時候總會有多多少少的政策利好出臺。十一之后本已許久處于政策面真空的市場，在股指迫近千三之際連續(xù)出臺證券公司融資、發(fā)債管理辦法，保險(xiǎn)資金直接入市管理辦法等等。如果沒有政策面的支持，大盤不會在千三上下如此徘徊，單是一個加息的利空就足以將股指迅速打至千三之下。從政策面來看，管理者是不愿看到股指繼續(xù)下挫的。

    二、加息背景下的結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在繼續(xù)

    加息的余震仍在持續(xù)，一些前期走勢堅(jiān)挺的股票今日出現(xiàn)了補(bǔ)跌走勢，滬東重機(jī)、伊利股份、中海發(fā)展等均出現(xiàn)長陰破位走勢，一些資產(chǎn)負(fù)債率較高，受加息影響較大的工業(yè)企業(yè)如沈陽機(jī)床、遼通化工等等也出現(xiàn)在跌幅榜前列。前幾日大幅下挫的房地產(chǎn)股并沒有出現(xiàn)預(yù)期中的超跌反彈走勢，部分個股隨小幅反彈但力度非常有限，成交量也未能放大，基本屬于下跌抵抗型態(tài)。透過上述股票的表現(xiàn)，我們清晰的體會到加息大背景下新一輪的股價(jià)調(diào)整仍在繼續(xù)，而且這種調(diào)整將長期存在下去。

    三、網(wǎng)絡(luò)科技風(fēng)云再起，帶動大盤起死回生

    當(dāng)大盤再度跌破千三大關(guān)、股指岌岌可危之際，網(wǎng)絡(luò)科技股在次挺身而出，充當(dāng)了中流砥柱的角色。上海梅林、廣電網(wǎng)絡(luò)、綜藝股份、中視傳媒、海虹控股等極具人氣的新老龍頭整體啟動，其振臂一呼應(yīng)者云集的場面再次重現(xiàn)。從技術(shù)層面來看，這些股票經(jīng)歷了前一段時間的痛苦調(diào)整，已經(jīng)具備了大幅度反彈的動力，加之整個網(wǎng)絡(luò)行業(yè)現(xiàn)復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，網(wǎng)易等海外上市的中國網(wǎng)絡(luò)股收益良好、走勢強(qiáng)勁，這就使得網(wǎng)絡(luò)股再度崛起的基礎(chǔ)更加扎實(shí)。從網(wǎng)絡(luò)股今日啟動的量能來看，該板塊的走強(qiáng)有望得到一定時間延續(xù)。

    四、股指有驚無險(xiǎn)，后市應(yīng)返身向上

    股指在尾市最后兩分鐘再度站在了1300點(diǎn)之上，雖然看似收的勉強(qiáng)，但我們認(rèn)為意義還是蠻大的。從技術(shù)上看，股指再度回到1300至1750點(diǎn)長達(dá)三年的箱體之中，表明市場再下一個臺階的可能性較小，千三下方是空頭陷阱的概率較大。從目前市場的股價(jià)水平來看，絕大部分個股在次回到歷史低位，這與三季度大幅增長的業(yè)績水平型成了鮮明的對比，個股的投資價(jià)值也決定了市場返身向上的大方向。經(jīng)歷了加息消息的沖擊后，證券市場有望迎來新一輪的反彈行情。

    實(shí)際操作策略上，我們主張緊跟市場熱點(diǎn)，關(guān)注前期跌幅較大的網(wǎng)絡(luò)科技股。申華控股（600653）正是這樣一只具備著實(shí)質(zhì)性題材的超跌網(wǎng)絡(luò)股。公司自2000年月起，即投身電子商務(wù)領(lǐng)域，并設(shè)立了上海華晨五洲電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)公司，具備著實(shí)實(shí)在在的網(wǎng)絡(luò)題材。目前該股處于歷史最低位，同時又是兩市中除ST外價(jià)位最低的盈利品種。作為兩市最低價(jià)僅2元多的網(wǎng)絡(luò)黑馬，申華控股周二明顯探底回升，成交量穩(wěn)步放大，后市有望在網(wǎng)絡(luò)熱潮中脫穎而出，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。