《2012》的諾亞方舟給了人類希望，而2010年，資本市場上隨著流通市值突破15萬億，與GDP的數(shù)字越來越近，靠運氣和膽量賺錢的日子越來越少。

　　機構(gòu)與機構(gòu)的博弈，不再簡單地體現(xiàn)為資金推動型，而是對公司未來的價值估值，對中國資本市場變革，以及對中國經(jīng)濟發(fā)展的認識分歧。機構(gòu)中的社保、保險公司、QFII、國企大股東、券商自營、公募基金、陽光私募基金將在更高層次的資本市場上展開較量，而登上諾亞方舟的門票是有限的，這就決定了許多機構(gòu)將被市場無情淘汰。有人戲言，2010年，一半的私募基金將面臨煎熬，三分之一的公募也將面臨巨大的壓力。

　　那么登上2010年諾亞方舟的門票在哪里？

　　一、中國經(jīng)濟要發(fā)展，消費升級中的變革機會必不可少。1998年，房改帶來中國經(jīng)濟的一次飛躍，房改的10年，其實是中國消費升級的一個必由之路，在實體經(jīng)濟和資本市場上體現(xiàn)很充分。2005年，股改帶來中國資本市場的一次升級，也是消費的一次升級。股改5年后至今，15萬億的總流通市值以及滬深交易所每天幾千億的交易量，都在拉動中國GDP增長。

　　如果還是靠地價、房價上漲拉動GDP增長，那么中國的經(jīng)濟發(fā)展就存在缺陷，而消費升級是有益中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的產(chǎn)物，健康消費、品牌消費成為新的消費趨勢。那些未來有確定性增長的行業(yè)和有技術(shù)突破的公司，將是市場關(guān)注的標(biāo)的，而如何估值，尋找到好的買點和長期標(biāo)的公司，則考驗著每個機構(gòu)的水平。3G時代，誰能受益？醫(yī)改后的健康產(chǎn)業(yè)中，誰能成為中國的強生、輝瑞？牛奶下鄉(xiāng)、啤酒下鄉(xiāng)，誰能更有優(yōu)勢和估值？全世界的公司都在做產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，中國的糧食產(chǎn)業(yè)鏈何時能勝出？中國的服裝品牌公司和其他消費品牌，誰在勝出？

　　國藥控股、比亞迪、騰訊控股成為香港資本市場的三駕馬車，是對消費升級的一種總結(jié)。而國藥控股更是在2010年開盤3天，股價從28港元開始沖關(guān)，一度接近33港元，騰訊控股在2010年也不寂寞，股價一度突破175港元。這些消費升級中的公司，其實就在展示未來投資的方向。

　　二、股指期貨將是2010年資本市場的一個新亮點。在股指期貨出臺的預(yù)期下，資本市場將迎來一個新的變革。2009年的創(chuàng)業(yè)板推出和2010年的股指期貨推出，都是中國資本市場上出現(xiàn)的重大事件，而在每一個重大事件的背后，一定都有不少精彩的故事。

　　隨著股指期貨的到來，權(quán)證行情都在經(jīng)歷歸零的游戲。 上海汽車（行情 股吧）權(quán)證在2009年底歸零， 中信國安（行情 股吧）權(quán)證成為歷史。市場的結(jié)構(gòu)變化在一些重大事件到來時，將重新進行自我定位。

　　對于股指期貨來說，要關(guān)注“三面”，即基本面、資金面、政策面作為其先行指標(biāo)。目前，基本面是高估值，資金面在存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后，新股IPO速度依然不減，自然不是樂觀，而政策面隨著地產(chǎn)調(diào)控政策和存款準(zhǔn)備率上調(diào)政策的出臺，將從2009年的偏多轉(zhuǎn)為2010年的中性偏弱，加上2009年指數(shù)上漲1倍后，較大的獲利盤也是一大壓力。

　　股指期貨能增加大盤股的流通性，也能給市場帶來新的業(yè)務(wù)，但并不能因此就覺得機會來了，加上目前許多大盤股都存在估值分歧，在這種形勢下，對未來大盤股的判斷，需要分行業(yè)和個股進行區(qū)別對待。

　　三、封閉式基金作為市場為數(shù)不多的洼地，是未來市場的戰(zhàn)略制高點。2010年的投資洼地在不斷減少，過去新股一級市場的洼地也被市場力量推平了，增發(fā)的洼地時隱時現(xiàn)，而封基則成為市場為數(shù)不多、確定性較大的洼地。按照高凈值、高分紅、高折價的三高原則，2009年實現(xiàn)收益好的基金又面臨一次大紅包機會，機構(gòu)投資者在稅收上也可能有較大的優(yōu)惠。而在封基高分紅后，折價率又大大加大，倉位自動降低，稅收、折價、倉位，真可謂一舉三得。

　　總之，我認為登上2010年的諾亞方舟的門票主要在上述3類機會中，我仍然喜歡醫(yī)藥、大消費，封閉式基金也不錯，折價20%多，長期持有是應(yīng)當(dāng)有正收益的。但對于2010年的整體市場，預(yù)期不能太高，畢竟經(jīng)歷了2007年、2008年、2009年3年的劇烈波動，2010年的操作難度會更大。在保持勝利果實，控制風(fēng)險的前提下，適當(dāng)參與一些確定性機會，不失為較佳的投資策略。