備受爭(zhēng)議的利息稅調(diào)整傳聞，目前愈傳愈甚。最新版本的市場(chǎng)傳言稱，政府可能會(huì)減征利息稅，而貸款利率或?qū)㈦S后微幅上調(diào)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上周公布的5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，呈現(xiàn)的是“全面低燒”癥狀。市場(chǎng)據(jù)此判斷，央行進(jìn)一步的緊縮政策已經(jīng)不可避免。
調(diào)整利息稅？
上周，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了5月份的系列敏感經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中，與通貨膨脹密切相關(guān)的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI5月同比上漲3.4%，創(chuàng)27個(gè)月以來的新高。CPI連續(xù)三個(gè)月觸及或突破3%警戒線，也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)“加息”、“取消利息稅”等緊縮政策的種種猜測(cè)。
市場(chǎng)傳言稱，目前稅率高達(dá)20%的利息稅可能遭下調(diào)，隨后貸款利率也將微幅上調(diào)。
中山大學(xué)財(cái)稅專家楊衛(wèi)華昨日表示，加息與取消（或下調(diào)）利息稅都可起到吸納存款的作用，只是利息稅的調(diào)整作用較為間接，對(duì)市場(chǎng)的心理影響不如加息那么快。
國(guó)泰君安證券研究所首席分析師伍永鋼昨日表示，取消利息稅相當(dāng)于存款利率上調(diào)0.7%.不過，需要注意的是，調(diào)整利息稅并不能影響貸款，因此市場(chǎng)預(yù)計(jì)倘若政府選擇用調(diào)節(jié)利息稅來替代加息，則央行還需要隨后上調(diào)貸款利率。
背離初衷
近年來，取消利息稅的呼聲正日益高漲。早些時(shí)候，包括知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬鏈在內(nèi)的28名全國(guó)政協(xié)委員聯(lián)名向國(guó)務(wù)院提交了關(guān)于取消個(gè)人存款利息稅的提案。他們認(rèn)為，“利息稅觸及最多的是中低收入者利益”，這與早前“劫富濟(jì)貧”的政策初衷似有背離。
更為重要的是，催生利息稅的環(huán)境已經(jīng)在改變�；ㄆ旒瘓F(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為，利息稅8年前推出時(shí)正值通貨緊縮時(shí)期，目的是為了阻止公眾過多地儲(chǔ)蓄，但目前已經(jīng)不存在這一問題。
事實(shí)上，存款“螞蟻搬家”的現(xiàn)狀開始引起決策層注意。央行上周二公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份中國(guó)居民儲(chǔ)蓄銳減人民幣2780億元，至人民幣37.31萬億元，而上年同期居民儲(chǔ)蓄為增加人民幣174億元。
沈明高認(rèn)為，中國(guó)政府可能會(huì)通過取消目前20%的利息稅來解決銀行存款搬家問題。而這與上調(diào)存款利率效果一樣。
阻力重重
市場(chǎng)早前預(yù)期最早上周五，上述組合政策會(huì)出臺(tái)。不過目前看來，不論是加息還是調(diào)整利息稅都尚存有變數(shù)。
利息稅遲遲不能取消，被認(rèn)為是各部門間的利益不能得到平衡。財(cái)政部一直不認(rèn)同取消利息稅，認(rèn)為取消利息稅的理由并不充分，并稱利息稅大部分用作轉(zhuǎn)移支付，并不像一些專家討論的意義不大。
需要注意的是，去年，利息稅收入達(dá)到459億元。
楊衛(wèi)華也不贊成取消利息稅。他認(rèn)為，作為個(gè)人所得稅的一種，勞動(dòng)所得的需要繳稅，非勞動(dòng)所得的也應(yīng)該繳稅，這才能體現(xiàn)政策的公平性和一致性。
不過他認(rèn)為，目前實(shí)際利率為負(fù)的現(xiàn)狀下，可以下調(diào)目前20%的這一利息稅稅率。“可以先下調(diào)至10%，條件適當(dāng)?shù)臅r(shí)候再改革成超額累進(jìn)稅率”。超額累進(jìn)稅率，會(huì)對(duì)不同的利息收入，實(shí)行不同等級(jí)的稅率，比如，1000元的利息收入需要繳納10%的利息稅，2000元的利息收入則需要繳納20%的稅�！斑@樣，政策的調(diào)節(jié)作用就更為明顯�！�
銀行股利好
伍永鋼認(rèn)為，即使近期取消利息稅，對(duì)股市的影響也極其有限。他表示，取消利息稅已經(jīng)形成相當(dāng)規(guī)模的預(yù)期。在這一點(diǎn)上，取消利息稅顯然與印花稅上調(diào)的政策背景有很大不同。況且，今年兩次加息對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響都有限。
值得注意的是，銀行股可能受此政策利好。對(duì)銀行而言，取消利息稅可以有助吸納存款，卻又不需要支付任何成本。而倘若如傳言，貸款利率調(diào)整，銀行的存貸款息差將進(jìn)一步擴(kuò)大，“這對(duì)銀行是雙重利好”。
