幾乎毫無(wú)懸念，5月份的CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）以增長(zhǎng)3.4%的數(shù)字創(chuàng)下27個(gè)月來(lái)單月最高漲幅。既然顯出了通脹的苗頭，加上股民們多數(shù)學(xué)過點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)，“央行要再次加息”的猜測(cè)，自然在市場(chǎng)上空迅速聚集。
一方面，媒體天天念叨央行能容忍的CPI上漲底線是3%；另一方面，央行行長(zhǎng)周小川剛剛作出“是否加息要看5月CPI”的表態(tài)。市場(chǎng)由此神經(jīng)緊繃，甚至有分析師作出了“央行有可能在周末再度上調(diào)利率”的預(yù)測(cè)。
不過，所謂“立刻加息預(yù)計(jì)不可避免”的結(jié)論，推導(dǎo)的似乎有些急躁，本次CPI上行，最主要的原因是肉、油和雞蛋等食品類價(jià)格的大幅上漲，而衣服、家電等核心消費(fèi)品的價(jià)格只微漲1個(gè)百分點(diǎn)。3.4%的數(shù)字，可以說(shuō)是被食物堆起來(lái)的，而不是人們熱情購(gòu)物過度消費(fèi)造成的。
因此，加息不能包治百病，比如肉價(jià)問題，靠加息起不到給豬催肥、早日出欄的功效。人們常說(shuō)“豬無(wú)半年貴”，肉價(jià)上漲的壓力會(huì)隨著養(yǎng)豬的增加而自然緩解。至于飼料價(jià)格上漲，部分原因可以聯(lián)系到新能源的開發(fā)，比如玉米被用來(lái)煉油，對(duì)此，市場(chǎng)手段的調(diào)控肯定收效甚微。
更關(guān)鍵的是，上調(diào)印花稅稅率的威力仍未完全結(jié)束，市場(chǎng)剛剛處于相對(duì)理性、休養(yǎng)生息的時(shí)刻，立刻采取加息行動(dòng)，可能操之過急。今年再次加息是必然的，但不一定非是現(xiàn)在。
如果非要出政策糾正實(shí)際存在的存款負(fù)利率，經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘取消利息稅的建議不錯(cuò)。最容易理解的理由是，取消利息稅至少可以起到兩次加息的效果，還不會(huì)對(duì)股市造成沖擊，而且此前提高印花稅稅率的行動(dòng)，能夠部分抵消利息稅造成的財(cái)政壓力。
