日前，在舉辦的“創(chuàng)業(yè)投資中期論壇”上，深圳市創(chuàng)業(yè)投資公會秘書長王守仁接受記者采訪時(shí)透露，有關(guān)部委針對創(chuàng)投企業(yè)的稅收優(yōu)惠辦法目前已經(jīng)制定完畢，預(yù)計(jì)本月就會出臺。
據(jù)透露，除即將出臺對創(chuàng)投企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策之外，國務(wù)院將圍繞著十一。五期間《國家科技發(fā)展規(guī)劃綱要》，配合于3月1日起正式施行的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，科技部、中國人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會也正醞釀年內(nèi)出臺有關(guān)對創(chuàng)投企業(yè)的金融支持方面的配套政策，目前國務(wù)院辦公廳正和有關(guān)部門抓緊研究制定出臺相關(guān)配套政策的實(shí)施細(xì)則。
“創(chuàng)投企業(yè)如投資中小型高科技企業(yè)，將可以享受減免應(yīng)納稅所得額70%的稅收優(yōu)惠�！蓖跏厝时硎�，“這意味著，如果創(chuàng)投企業(yè)投資中小型高科技企業(yè)得到的稅前利潤為1000萬元，其中的700萬元可不用交稅，”王守仁解釋說，“這一政策即將發(fā)布，最快預(yù)計(jì)7月份，適用于創(chuàng)投企業(yè)得到的投資分紅和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得”。
“這一政策的主要原則是針對投資中小型高新技術(shù)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，盡管這種稅收優(yōu)惠不如臺灣的稅收對創(chuàng)投企業(yè)的扶持大，但畢竟是一個(gè)利好消息”，王守仁說，“鑒于我國對創(chuàng)業(yè)投資的界限和概念是不確切的，比如說很多外商投資在中國從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)，但它并沒有到中國進(jìn)行工商注冊并接受中國法律的監(jiān)管，因此，今后此項(xiàng)優(yōu)惠政策的受益群體將是已經(jīng)在發(fā)改委備案的創(chuàng)投企業(yè)”。
“這對中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)來說，可以說是天大的好事�！鼻蹇苿�(chuàng)投咨詢管理有限公司總裁倪正東說，“因?yàn)橹袊膭?chuàng)投企業(yè)長期面對著雙重征稅，直接的結(jié)果是，加大了創(chuàng)投企業(yè)的經(jīng)營成本和風(fēng)險(xiǎn)�！�
后續(xù)金融支持醞釀中
“作為《科技發(fā)展綱要》實(shí)施中的一項(xiàng)，今后中央和地方政府將設(shè)立創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，這是《管理暫行辦法》的要求，”王守仁透露，“科技部和發(fā)改委、財(cái)政部不僅借鑒了國際發(fā)達(dá)國家的做法，抓緊制定關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的辦法，還積極籌設(shè)國家性的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，來引導(dǎo)創(chuàng)投企業(yè)募集資金，并確定資金的投向�！�
“這種基金不直接投項(xiàng)目，我們希望推動(dòng)民間資金，通過發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，來增強(qiáng)我國自主創(chuàng)新能力，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)�！蓖跏厝收f。
據(jù)介紹，目前全國已經(jīng)有許多省市，如江蘇，武漢、山西等等，均設(shè)立地方性的創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，3月份，蘇州與國家開發(fā)行合作設(shè)立了規(guī)模10個(gè)億，上海張江高科3年之內(nèi)設(shè)立20個(gè)億的政策引導(dǎo)基金，具體來說，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立和運(yùn)作，主要有四個(gè)原則：政府引導(dǎo)、市場化運(yùn)作、專家管理和控制風(fēng)險(xiǎn)。今后，通過引導(dǎo)基金可以使創(chuàng)業(yè)資金放大到200億元，創(chuàng)業(yè)投資基金將進(jìn)入新的一輪發(fā)展高潮。
但這一切的前提就是在自主創(chuàng)新的大背景下，落實(shí)科技發(fā)展規(guī)劃，為此，還有4個(gè)部委正醞釀出臺后續(xù)配套政策，加強(qiáng)對創(chuàng)業(yè)投資管理。王守仁強(qiáng)調(diào)，首先就是中國人民銀行正在研究允許創(chuàng)投企業(yè)進(jìn)行債權(quán)融資，這樣可以增強(qiáng)創(chuàng)投企業(yè)投資能力，但是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)要舉債的話（就是銀行貸款和發(fā)行債券），原則上要求不得超過注冊資本的50%，“他還介紹，”央行目前還正在研究中小企業(yè)特別是中小科技企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的辦法，這也相當(dāng)于債權(quán)形式的投資，按預(yù)先的協(xié)議，當(dāng)較小的科技企業(yè)發(fā)展壯大一定規(guī)模時(shí)，有權(quán)把債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，可以降低企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)�！�
“其次，目前保監(jiān)會正在考慮保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金來如何進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資，”王守仁說，“這在國外是很發(fā)達(dá)的，臺灣有很多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資于創(chuàng)業(yè)投資，政府引導(dǎo)基金一般不超過1／3，允許受托管理人員去募集�！�
“第三就是證監(jiān)會正在研究制定證券公司如何參與創(chuàng)業(yè)投資，”王守仁說，“過去不允許券商進(jìn)入產(chǎn)業(yè)投資，目前正在調(diào)查研究券商如何發(fā)起設(shè)立募集基金，成為作為創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，管理創(chuàng)業(yè)資本，從而發(fā)揮其投資銀行的作用，實(shí)現(xiàn)雙贏�！�
3年之內(nèi)推出創(chuàng)業(yè)板
“制約風(fēng)險(xiǎn)投資退出的通道也即將打開”，王守仁表示，“目前，證券交易所正在對研究創(chuàng)業(yè)投資退出的綠色通道征求意見，預(yù)計(jì)2-3年內(nèi)可以推出創(chuàng)業(yè)板市場�！�
“應(yīng)從發(fā)行審查時(shí)和上市交易時(shí)兩個(gè)環(huán)節(jié)，在同等的情況下，如果有創(chuàng)業(yè)投資投入的公司，并支持企業(yè)經(jīng)營2年以上，且提供了增值服務(wù)，發(fā)審委應(yīng)考慮優(yōu)先審核和優(yōu)先上市�！蓖跏厝式ㄗh，“因?yàn)檫@樣，公司在過去的成長過程中不僅僅得到了創(chuàng)業(yè)投資的資金支持，而且得到后續(xù)的增值服務(wù)，使得其股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、財(cái)務(wù)管理和內(nèi)控等方面得到了規(guī)范的管理，尤其是目前我國處于市場經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的階段，在市場秩序不完善的情況下，那些中小企業(yè)都或多或少地帶著不完善的因素，而沒有引入創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)那樣規(guī)范，只是通過短暫的上市輔導(dǎo)，其很多慣性思維和做法都帶到了資本市場，不能保證上市后也維持很高的質(zhì)量。
“以納斯達(dá)克為例，有創(chuàng)業(yè)投資介入的企業(yè)高達(dá)50%在納斯達(dá)克上市，只有通過引入創(chuàng)業(yè)投資，不但提升了經(jīng)營戰(zhàn)略，而且這樣才可以通過資本運(yùn)作提升你的社會化價(jià)值�！�
王守仁最后還表示，目前國家發(fā)改委正實(shí)行對創(chuàng)業(yè)投資備案管理，以期使上述后續(xù)的配套政策付諸實(shí)施。
目前，各省都在按照發(fā)改委關(guān)于申請的要求，積極受理備案業(yè)務(wù)，王守仁說，“通過備案管理，有利于國家宏觀管理，有利于國家掌握目前創(chuàng)業(yè)資本規(guī)模、創(chuàng)投企業(yè)的盈利和從業(yè)人員情況，從而有利于制定規(guī)劃進(jìn)行指導(dǎo)，備案的企業(yè)可以得到政府的強(qiáng)化培育，并得以快速地健康發(fā)展壯大，改善目前創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)混亂、無序的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，建立起必要的行業(yè)規(guī)范和行業(yè)威信，總的來講，目前創(chuàng)業(yè)投資體系進(jìn)入全面建設(shè)階段，也標(biāo)志著推進(jìn)到新的發(fā)展階段，今后隨著國家建設(shè)多層次資本市場的步伐，深圳交易所的發(fā)展的方向就是主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和代辦股票市場齊頭并進(jìn)，同時(shí)還要建立真正的OTC市場，使得創(chuàng)業(yè)板和創(chuàng)業(yè)活動(dòng)真正成為具有中國特色的創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)，成為維持未來持續(xù)高速增長的新的動(dòng)力�！�
