上周五，A股市場白酒股逆勢(shì)飄香，G全興上漲5.49%，山西汾酒上漲4.24%，除因股改停牌的貴州茅臺(tái)、五糧液和沱牌曲酒，其余白酒股G老窖、伊利特等也小幅上漲。
業(yè)內(nèi)人士透露，白酒消費(fèi)稅調(diào)整將在本周出臺(tái)，方案擬為從價(jià)稅率從25％下調(diào)到20％，從量部分保持不變。分析人士指出，如果主要生產(chǎn)糧食白酒的A股上市公司從價(jià)稅率從25%下降到20%，對(duì)于業(yè)績的提升將是普遍的，其中對(duì)于以中低檔次產(chǎn)品為主要銷售來源的白酒股受到調(diào)整的影響將更為明顯。
在前期從價(jià)消費(fèi)稅出臺(tái)以后，各白酒公司都采取了相應(yīng)的避稅措施，例如提高高檔白酒的比重、提升產(chǎn)品的價(jià)格和設(shè)立銷售公司，因此白酒上市公司實(shí)際承擔(dān)的從價(jià)消費(fèi)稅要低于25%.根據(jù)申銀萬國測(cè)算，如果平攤到對(duì)每股收益的影響，受益從高到低排列分別是山西汾酒、五糧液、G老窖、伊力特和貴州茅臺(tái)；此外，G全興靜態(tài)的每股收益提高幅度大約0.03元，升幅約20％。
由于白酒股因稅收調(diào)整帶來的每股收益將提升10%到24%左右，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各白酒股股價(jià)將有一定上升空間。建議重點(diǎn)關(guān)注受影響最顯著的山西汾酒、G老窖、G全興、伊利特等。
