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第二部分
第三章 投資決策管理
知識點五、股票投資決策
?。ㄒ唬┕善蓖顿Y的風(fēng)險
股票投資的風(fēng)險包括可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險,股票投資只能對其中的不可分散風(fēng)險要求風(fēng)險報酬,確定出該股票的必要報酬率。
?。ǘ┕善蓖顿Y的估值
1.股票估值的基本公式(長期持有)
式中:V:股票價值;D t:每年的現(xiàn)金股利;K:股票投資的必要報酬率
2.有限期持有股票的價值計算公式
式中:V n:預(yù)期出售股票的金額;n:持有的期間數(shù)
3.零增長公司股票價值的計算公式V=D/K
4.固定增長公司股票估值的計算公式
▲注意:固定增長公司每股收益或股利增長率的預(yù)測值不得超過國民生產(chǎn)總值的增長率。
?。ㄈ┕善蓖顿Y收益率的估計
1.零增長公司股票投資收益率的計算公式r=D/P 0
2.固定增長公司股票投資收益率的計算公式
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