2011年中級(jí)審計(jì)師考試復(fù)習(xí)指導(dǎo)：貨幣政策分析

第一節(jié) 金融體系

　　金融體系是貨幣政策發(fā)揮作用的重要載體，金融體系包括金融市場(chǎng)體系和金融機(jī)構(gòu)體系兩個(gè)方面。

　　一、金融市場(chǎng)

　　金融市場(chǎng)——融通資金、買賣有價(jià)券的場(chǎng)所。

　?。ㄒ唬┙鹑谑袌?chǎng)的要素

　　金融市場(chǎng)體系包括四個(gè)方面的要素：

　　金融市場(chǎng)交易客體、金融市場(chǎng)交易主體、金融市場(chǎng)交易工具和金融市場(chǎng)交易價(jià)格。

　?。ǘ┙鹑谑袌?chǎng)的類型

　　1. 以金融交易的期限來(lái)劃分

　　金融市場(chǎng)可以按不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。以金融交易的期限來(lái)劃分，可以把金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

　　2.按照金融交易的交割期限來(lái)劃分

　　按照金融交易的交割期限，可以把金融市場(chǎng)劃分為現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，一般在成交后的1～3日內(nèi)立即付款交割；

　　期貨市場(chǎng)上，交割則是在成交日之后合約所規(guī)定的日期如幾周、幾個(gè)月之后進(jìn)行。

　　3.按金融交易的政治地理區(qū)域劃分

　　按金融交易的政治地理區(qū)域把金融市場(chǎng)劃分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)。

　　（三）金融市場(chǎng)的功能

　　1.金融市場(chǎng)的直接功能

　　金融市場(chǎng)的直接功能——調(diào)節(jié)盈余部門(mén)和赤字部門(mén)之間資金余缺。

　　2.金融市場(chǎng)的間接功能

　　金融市場(chǎng)的間接功能——通過(guò)資金余缺的調(diào)劑實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

　　3.金融市場(chǎng)功能的完全實(shí)現(xiàn)，必須具備兩個(gè)理想條件——充分信息和完全由市場(chǎng)供求決定的價(jià)格。

　　二、金融機(jī)構(gòu)

　　金融機(jī)構(gòu)——專門(mén)從事各種金融活動(dòng)的組織，是金融市場(chǎng)不可缺少的中介主體。

　?。ㄒ唬┙鹑跈C(jī)構(gòu)體系的一般構(gòu)成

　　1.中央銀行

　　2.商業(yè)銀行

　　3.專業(yè)銀行

　　4.投資銀行

　　5.其他非銀行金融機(jī)構(gòu)

　　（二）金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用

　　金融中介機(jī)構(gòu)是專業(yè)化的融資中介人，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要的作用：

　　1.作為存款人和貸款人中介，以吸收存款或發(fā)行融資證券的方式匯集各種期限和數(shù)量的資金，通過(guò)信貸等方式投向需要資金的社會(huì)各部門(mén)，使融資雙方的融資交易活動(dòng)得以順利進(jìn)行，促進(jìn)了資金從盈余者向短缺者的流動(dòng)。

　　2.在一定程度上降低融資交易中的融資成本，通過(guò)規(guī)模經(jīng)營(yíng)和專業(yè)化運(yùn)作，可以合理控制利率，并節(jié)約融資交易的各項(xiàng)費(fèi)用支出，使交易成本得以降低。

　　3.提供金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和管理服務(wù)。

　?。ㄈ┪覈?guó)現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)

　　1.中央銀行

　　2.商業(yè)銀行

　　3.政策性銀行

　　4.非銀行金融機(jī)構(gòu)

第二節(jié) 貨幣政策分析

　　包括三個(gè)方面：政策目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所運(yùn)用的政策工具和預(yù)期達(dá)到的政策效果。

　　一、貨幣政策目標(biāo)

　?。ㄒ唬┴泿耪吣繕?biāo)

　　貨幣政策的目標(biāo)——實(shí)現(xiàn)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，既充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。

　?。ǘ┴泿耪吣繕?biāo)的統(tǒng)一與沖突

　　貨幣政策各項(xiàng)目標(biāo)之間的關(guān)系是比較復(fù)雜的。

　　二、貨幣政策工具

　　貨幣政策目標(biāo)——通過(guò)貨幣政策工具的運(yùn)用來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

　　典型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)貨幣供給進(jìn)行控制的工具——公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策。

　　另外，利率政策、直接信用控制和間接信用指導(dǎo)也是可供選擇的貨幣政策工具。

　　三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理

　　金融風(fēng)險(xiǎn)——指金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于決策失誤、客觀情況或其他原因使資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)遭受損失的可能性。

　　實(shí)踐證明：

　　防范、控制和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序，需要多方面共同協(xié)調(diào)努力，而中央銀行的有效監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)完善的內(nèi)部控制更是至關(guān)重要的。

第三節(jié) 財(cái)政政策與貨幣政策的搭配

　　一、財(cái)政政策與貨幣政策的功能差異

　　財(cái)政政策和貨幣政策是國(guó)家最重要和最常用的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

　　二者都是以貨幣形態(tài)的經(jīng)濟(jì)總量加以測(cè)度的，所以財(cái)政政策和貨幣政策都有總量政策的鮮明特征，這是兩種政策具有共性的一面。

　　二、財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)與配合

　　所謂財(cái)政政策和貨幣政策配合——指政府將財(cái)政政策同貨幣政策按某種形式搭配組合起來(lái)，以調(diào)節(jié)總需求，最終實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外平衡。

　　針對(duì)不同的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況搭配使用而言，在一般情況下，我們予以關(guān)注的主要是擴(kuò)張型財(cái)政政策、緊縮型財(cái)政政策與擴(kuò)張型貨幣政策、緊縮型貨幣政策之間的不同組合模式。

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