美國(guó)共同基金期待抄底日本股市

　　在日本遭受嚴(yán)重地震災(zāi)害后，對(duì)日本市場(chǎng)投資力度較大的美國(guó)共同基金，并未進(jìn)行恐慌性拋售。

　　對(duì)于美國(guó)共同基金來(lái)說(shuō)，目前對(duì)其在日投資進(jìn)行評(píng)估還為時(shí)過(guò)早。關(guān)注“真實(shí)投資價(jià)值”的它們，更希望隨日本災(zāi)后市場(chǎng)狀況的變化進(jìn)行調(diào)整，以獲取的投資利益。

　　對(duì)日投資大戶繼續(xù)觀望

　　日本大地震發(fā)生后，日本股市的投資者紛紛逃離。上周(3月14日當(dāng)周)前三個(gè)交易日，日經(jīng)225指數(shù)重挫19%。不過(guò)，將125億美元海外管理資金的29%都投入到日本股市的First Eagle投資管理公司卻對(duì)突發(fā)災(zāi)難泰然處之，將其在日投資占比控制在25%以上。該公司首席執(zhí)行官(CEO)金鮑爾·布魯克爾稱，“日本市場(chǎng)上各個(gè)公司的真實(shí)價(jià)值受地震影響大小各異；更重要的是，目前的狀況下，很難獲得評(píng)估相關(guān)價(jià)值損失的充足信息。”

　　像First Eagle投資管理公司這樣對(duì)日本市場(chǎng)投資規(guī)模高于5億美元、對(duì)日投資占比不低于25%的美國(guó)共同基金公司目前共有12家。其他同級(jí)別“玩家”中，富達(dá)集團(tuán)旗下規(guī)模為5.93億美元的日本基金將98%的投資都放在了日本市場(chǎng)，而太平洋Basin基金則將9.94億美元海外投資中的37%繼續(xù)留在日本市場(chǎng)。

　　對(duì)于上述對(duì)日投資“大戶”的“淡定”表現(xiàn)，總部在舊金山的Brandes投資公司發(fā)言人雷·劉易斯表示，“美國(guó)的共同基金整體上仍在繼續(xù)密切關(guān)注、評(píng)估自身對(duì)日投資因地震災(zāi)難所受到的影響”。

　　數(shù)據(jù)顯示，Brandes投資公司旗下兩只共同基金的對(duì)日投資規(guī)模均排在美國(guó)同行業(yè)的前12位。其中，資產(chǎn)規(guī)模8.07億美元的Brandes機(jī)構(gòu)國(guó)際證券基金對(duì)日投資比例高達(dá)33%。截至3月15日，該基金因地震蒙受的資產(chǎn)損失比例為2.7%；而資產(chǎn)規(guī)模17.4億美元、對(duì)日投資比例為32%的哥倫比亞國(guó)際價(jià)值基金，蒙受的損失比例為2.6%。

　　關(guān)注長(zhǎng)期資金流入預(yù)期

　　事實(shí)上，2.6%也是上述對(duì)日投資共同基金“大戶”的平均損失比例。12只基金中，損失比例至高的是富達(dá)日本基金，為7.4%；而管理資產(chǎn)規(guī)模6.42億美元的哥倫比亞多顧問(wèn)國(guó)際價(jià)值基金所遭受損失比例至低，為2.2%。

　　值得注意的是，AMP資本投資總公司在其報(bào)告中，將日本市場(chǎng)的投資級(jí)別由“正常”上調(diào)至“加注”。對(duì)此，芝加哥Oakmark國(guó)際基金的經(jīng)理大衛(wèi)·耶羅指出，遭遇震后幾個(gè)交易日的連續(xù)重挫后，日本市場(chǎng)股票的吸引力正在大幅提升。

　　布魯克爾也表示，他會(huì)在日本市場(chǎng)上尋找一些低價(jià)買入的好機(jī)會(huì)。其中，建筑業(yè)就是他重點(diǎn)關(guān)注的板塊，而其至終實(shí)施買入的前提除了股價(jià)的持續(xù)走低外，還包括該行業(yè)公司不會(huì)因地震災(zāi)難的后續(xù)影響而受到持續(xù)損失。

　　“如果你希望瞄準(zhǔn)一個(gè)好的投資板塊，在本質(zhì)上，你應(yīng)當(dāng)評(píng)估這個(gè)板塊未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間的資金流入狀況，而不僅僅是接下來(lái)兩個(gè)月。”布魯克爾說(shuō)，“美國(guó)的共同基金目前正試圖在日本市場(chǎng)上，鎖定一些股價(jià)低于正常價(jià)值30%至40%的股票。”

　　布魯克爾強(qiáng)調(diào)，在目前日本股市狀況下，至為脆弱的板塊應(yīng)是面臨大規(guī)模巨額保單賠付的保險(xiǎn)商，例如東京的MS&AD保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司和NKSJ控股公司。而至為“保險(xiǎn)”的一類則是那些主要業(yè)務(wù)不在日本國(guó)內(nèi)的公司，如大阪的自行車零件生產(chǎn)商禧馬諾(Shimano)公司，該公司有85%的業(yè)務(wù)分布于日本本土以外。