歐洲央行4月加息將是二線(xiàn)國(guó)家無(wú)法承受之重

　　歐洲媒體分析師日前撰文指出，歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)特里謝(Jean－Claude Trichet)直言不諱地警告稱(chēng)，歐洲央行4月“有可能”加息，雖然并未把話(huà)說(shuō)死，但特里謝此舉還是令市場(chǎng)大跌眼鏡。

　　歐洲央行坦承，歐元區(qū)通脹正在升溫，油價(jià)一路攀升，因此利率在必要時(shí)也需向上調(diào)整，才能阻止可能因薪資調(diào)高而引發(fā)的新一輪通脹。目前歐元區(qū)通脹達(dá)2.4%，高于歐洲央行官方目標(biāo)。歐元區(qū)復(fù)蘇動(dòng)能看似增強(qiáng)以來(lái)，石油、食品和大宗商品價(jià)格的飆升會(huì)讓情況有惡化之虞。

　　另外，采購(gòu)經(jīng)理人的調(diào)查顯示歐元區(qū)的服務(wù)業(yè)成長(zhǎng)速度為2007年8月以來(lái)至快。較高的通脹壓力已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)：2月服務(wù)業(yè)所支付的價(jià)格升幅為2008年9月上次大宗商品價(jià)格高漲以來(lái)。

　　歐洲央行周四(3月3日)上調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及通貨膨脹預(yù)期。將2011年歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅介于1.3%－2.1%之間，2012年為 0.8%－2.8%。歐洲央行還預(yù)計(jì)，2011年歐元區(qū)調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)將介于2.0%－2.6%之間，2012年將介于1.0%－2.4%之間。

　　美商傳媒周四(3月3日)公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，鑒于歐洲央行行長(zhǎng)特里謝周四(3月3日)發(fā)表的強(qiáng)硬言論，大多數(shù)受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)該行將在4月加息，此前大多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)08年以來(lái)歐銀的首次加息將出現(xiàn)在2011年第四季度。

　　這位分析師認(rèn)為，現(xiàn)在的問(wèn)題是加息是否會(huì)對(duì)二線(xiàn)國(guó)家疲弱的經(jīng)濟(jì)和銀行造成一些嚴(yán)重的第二輪效應(yīng)。

　　盡管從指標(biāo)表面上看經(jīng)濟(jì)活動(dòng)性似乎動(dòng)力十足，但歐元區(qū)內(nèi)部情況存在明顯差異。調(diào)查機(jī)構(gòu)Markit警告，德國(guó)和法國(guó)在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)中遙遙領(lǐng)先，加息會(huì)加重借款成本并推升歐元，使得歐元區(qū)二線(xiàn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速恐怕會(huì)進(jìn)一步走弱、財(cái)政整頓受挫，二線(xiàn)銀行力爭(zhēng)上游的努力也將白費(fèi)。

　　但這位分析師也稱(chēng)，歐洲央行不會(huì)加重銀行的痛苦，熱衷廉價(jià)流動(dòng)性的銀行還可以繼續(xù)融資。特里謝說(shuō)歐洲央行提供無(wú)限量3個(gè)月期資金的舉措將至少會(huì)延續(xù)至6月。但很明顯，歐洲央行也在想方設(shè)法擬出結(jié)束其所謂的“非常規(guī)”舉措的計(jì)劃。部分銀行擔(dān)心歐洲央行4月會(huì)議會(huì)有這方面的舉措。

　　分析師還認(rèn)為，目前的不確定性將來(lái)自本月歐元區(qū)峰會(huì)的結(jié)果，歐洲央行似乎并不愿放棄其長(zhǎng)久以來(lái)奉行的原則，即二線(xiàn)國(guó)家、受困銀行及歐元區(qū)各成員國(guó)政府都必須自救，而非倚賴(lài)央行無(wú)限量的施舍。