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2012銀行從業(yè)《個人理財》第二章知識點：個生命周期理論
第二章 銀行個人理財理論與實務基礎(chǔ)
第一節(jié) 銀行個人理財業(yè)務理論基礎(chǔ)
一、生命周期理論
（一）創(chuàng)建人：生命周期理論是由F.莫迪利安尼等人創(chuàng)建的。
（二）基本思想：該理論指出個人是在相當長的時間內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置。
也就是說，一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預期的支出、工作時間、退休時間等因素，來決定當前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生內(nèi)保持相對平穩(wěn)的水平，而不至于出現(xiàn)消費水平的大幅波動。
?。ㄈ┲饕^點：
該理論將家庭的生命周期分為四個階段：
（四）生命周期理論在個人理財中的運用
二、貨幣的時間價值
?。ㄒ唬r間價值與影響因素
1.時間價值：是指貨幣資金經(jīng)過一段時間的投資、再投資所增加的價值。
2.貨幣時間價值的原因
（1）貨幣占用具有機會成本，因為貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產(chǎn)生回報；
（2）通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補償；
?。?）投資可能產(chǎn)生投資風險，需要提供風險補償。
3.影響貨幣時間價值的主要因素
?。?）時間：時間的長短是影響貨幣時間價值的首要因素；
?。?）收益率：是決定貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素；
?。?）通貨膨脹率：是使貨幣購買力縮水的反向因素；
（4）計息方式：單利每期利息都以最初本金為計算基數(shù)；復利以本金與前期產(chǎn)生的利息為基數(shù)進行計算，因此復利具有收益倍增效應。
?。ǘ┴泿艜r間價值與利率的計算
1.基本參數(shù)
（1）現(xiàn)值：貨幣當前的價值（PV或P）；
?。?）終值：貨幣在未來某個時點的價值，包括單利終值和復利終值（FV或F）；
（3）時間：貨幣資金價值的參照系（t）；
（4）利率：影響貨幣時間價值程度的波動要素（r）。
2.現(xiàn)值和終值公式
3.復利期間與有效年利率的計算
（1）復利期間對終值的影響
?。?）有效年利率（EAR）
所謂有效年利率就是當年復利次數(shù)m次的情況下，所換算出來的相當于每年復利一次情況下的收益率。
4.年金的計算
年金是在某一特定時間內(nèi)一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。常用PMT表示。
根據(jù)現(xiàn)金流發(fā)生時間點不同分為期初年金和期末年金，不做特別說明情況下，都是指期末年金。
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