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2013年證券從業(yè)考試《證券投資基金》第十二章考點
第一節(jié)資產配置管理概述
一、資產配置的含義
是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。
投資一般分三個階段。
1.規(guī)劃階段
2.實施階段
3.優(yōu)化管理
二、資產配置管理的原因與目標
資產配置是投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。
資產配置的原因與目標：起到降低風險、提高收益的作用。
三、資產配置的主要考慮因素
（一）影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素
包括投資者的年齡或投資周期、資產負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等因素。
?。ǘ┯绊懜黝愘Y產的風險收益狀況以及相關關系的資本市場環(huán)境因素
包括國際經濟形勢、國內經濟狀況與發(fā)展動向、通貨膨脹、利率變化、經濟周期波動和監(jiān)管等。一般只有專業(yè)投資者和機構投資者會受到監(jiān)管的約束。
（三）資產的流動性特征與投資者的流動性要求上匹配的問題
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投資者在有不同到期日的資產（如債券等）之間進行選擇時，需要考慮投資期限的安排問題。
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四、資產配置的基本步驟
1、明確投資目標和限制因素
2、明確資本市場的期望值
3、明確資產組合中包括哪幾類資產
4、確定有效資產組合的邊界
5、尋找最佳的資產組合
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