2013年證券從業(yè)考試《證券投資基金》第七章考點

　　第一節(jié)基金資產(chǎn)估值

　　一、基金資產(chǎn)估值的概念

　　指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行重新估值，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。

　　基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值—基金負債

　　基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

　　二、基金資產(chǎn)估值的重要性

　　由于基金份額凈值是開放式基金申購、贖回金額的計算基礎(chǔ)，直接關(guān)系到基金投資者的利益，這就要求基金份額凈值的計算必須準確。

　　基金份額凈值必須是公允的。

　　三、基金資產(chǎn)估值需考慮的因素

　　1估值頻率

　　即多長的時間間隔對基金資產(chǎn)進行估值。

　　目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。

　　封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。

　　2交易價格的利用價值

　　交易活躍證券；交易不活躍證券

　　估值要慎重，其中證券資產(chǎn)的流動性是非常關(guān)鍵的因素

　　3價格操縱及濫估問題

　　4估值方法的一致性及公開性

　　估值方法的一致性是指基金在進行資產(chǎn)估值時均采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法律規(guī)定的募集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法，也需要及時進行披露。

　　四、我國基金資產(chǎn)估值實務(wù)（重點學習與掌握）

　　（一）基金資產(chǎn)估值責任人（）

　　責任人：基金管理人

　　復核責任人：基金托管人

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　　【例題·判斷題】基金管理人完成估值后，內(nèi)部確認后，可直接對外公布。答案：×。

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　　P176

　?。ㄋ模┚唧w投資品種的估值方法

　　1.交易所上市的股票和權(quán)證是以收盤價估值，上市債券是以收盤的凈價估值，期貨合約是按結(jié)算價格估值，交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下，按成本進行后續(xù)計量。

　　2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。

　　首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。

　?。ㄎ澹┯媰r錯誤的處理及責任承擔

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　　五、QDII基金資產(chǎn)的估值問題

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　　責任人：基金管理人

　　復核責任人：基金托管人

　?。ǘ㏎DII基金份額凈值的計算及披露（8點內(nèi)容）

　　1.基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并

　　披露。

　　2.基金份額凈值應當在估值日后2個工作日內(nèi)披露。

　　3.基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露。

　　4.基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映。

　　5.流動性受限的證券估值可以參照國際會計準則進行。

　　6.衍生品的估值可以參照國際會計準則進行。

　　7.境內(nèi)機構(gòu)投資者應當合理確定開放式基金資產(chǎn)價格的選取時間，并在招募說明書和基金合同

　　中載明。

　　8.開放式基金凈值及申購贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招募說明書中

　　載明，并明確小數(shù)點后的位數(shù)。