《證券發(fā)行與承銷》第4章習(xí)題二

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、債務(wù)融資成本一般低于股權(quán)融資成本的原因有（ ）。

　　A、債務(wù)融資具有財(cái)務(wù)杠桿的作用

　　B、債務(wù)融資成本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

　　C、債務(wù)融資利息的支付具有沖減稅基的作用

　　D、債務(wù)融資一般不會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的控制權(quán)問(wèn)題

　　2、內(nèi)部融資的特點(diǎn)有（）。

　　A、自主性

　　B、有限性

　　C、低成本性

　　D、低風(fēng)險(xiǎn)性

　　3、關(guān)于邊際資本成本，正確的是（）。

　　A、追加一個(gè)單位的資本增加的成本稱為邊際資本成本

　　B、邊際資本成本可以繪成一條有間斷點(diǎn)（即籌資突破點(diǎn)）的曲線

　　C、內(nèi)部收益率高于邊際資本成本的投資項(xiàng)目應(yīng)拒絕

　　D、內(nèi)都收益率高于邊際資本成本的投資項(xiàng)目應(yīng)接受

　　4、MM的無(wú)公司稅模型命題一認(rèn)為（ ）。

　　A、企業(yè)的價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)

　　B、不論企業(yè)是否有負(fù)債，其價(jià)值等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額除以適于該公司風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的報(bào)酬率

　　C、企業(yè)的價(jià)值是由它的實(shí)際資產(chǎn)決定的，取決于這些資產(chǎn)的取得形式

　　D、用一個(gè)適合于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的綜合資本成本率，將企業(yè)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）資本化，可以確定企業(yè)的價(jià)值。

　　5、屬于直接融資范疇的是（）。

　　A、國(guó)債融資

　　B、股票融資

　　C、公司債券融資

　　D、貼現(xiàn)

　　6、關(guān)于凈收入理論正確的是（ ）。

　　A、該理論假定當(dāng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)變化時(shí)，企業(yè)的債務(wù)融資成本和股票融資成本不隨債券和股票發(fā)行量的變化而變化

　　B、該理論假定債務(wù)融資的稅前成本比股票融資成本低

　　C、該理論認(rèn)為在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中，隨著債務(wù)融資數(shù)量的增加，其融資總成本將趨于上升

　　D、該理論認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)以100%的債券進(jìn)行融資，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值會(huì)達(dá)到最大

　　7、下列屬于利用留存收益籌資特點(diǎn)的是（ ）。

　　A、從未分配利潤(rùn)籌資資金，籌資成本較低

　　B、未分配利潤(rùn)籌資不會(huì)稀釋原有股東的每股收益和控制權(quán)

　　C、未分配利潤(rùn)籌資不能使股東獲得稅收上的好處

　　D、股利支付過(guò)少有利于吸引股利偏好型的機(jī)構(gòu)投資者

　　8、按照融資過(guò)程中公司與投資者所形成的不同的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，可以把公司的融資方式分為（）。

　　A、直接融資

　　B、間接融資

　　C、股權(quán)融資

　　D、債務(wù)融資

　　9、具有混合型特點(diǎn)的籌集外部資金的途徑是（）。

　　A、優(yōu)先股

　　B、可轉(zhuǎn)換證券

　　C、認(rèn)股權(quán)證

　　D、內(nèi)部融資

　　10、下列說(shuō)法正確的是（ ）。

　　A、 在比較各種籌資方式時(shí)通常使用個(gè)別資本成本

　　B、在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)通常使用加權(quán)平均資本成本

　　C、在進(jìn)行追加籌資決策時(shí)通常使用邊際資本成本

　　D、在比較各種籌資方式時(shí)通常使用邊際資本成本

　　11、代理成本理論認(rèn)為，伴隨著股權(quán)一債務(wù)比率的變動(dòng)，公司選取的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)比較負(fù)債帶來(lái)的收益增加與（）的抵消作用，從而使 公司價(jià)值最大化。

　　A、內(nèi)部股東代理成本

　　B、外部股東代理成本

　　C、經(jīng)理人代理成本

　　D，債券的代理成本

　　12、外部融資的特點(diǎn)有（ ）。

　　A、高效率

　　B、低效率

　　C、高成本性

　　D、高風(fēng)險(xiǎn)性

　　13、普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。

　　A、普通股籌資有固定的利息負(fù)擔(dān)

　　B、對(duì)保證公司最低的資金需求有重要意義

　　C、可為債權(quán)人提供較大的損失保障，提高公司的信用等級(jí)，降低債務(wù)籌資的成本

　　D、由于股東只承擔(dān)有限責(zé)任，普通股實(shí)際上是對(duì)公司總資產(chǎn)的一項(xiàng)看跌期權(quán)

　　14、屬于股權(quán)融資的是（）。

　　A、配股

　　B、銀行借貸

　　C、股權(quán)分配中送紅股

　　D、發(fā)行債券

　　15、可轉(zhuǎn)換證券籌資的特點(diǎn)有（ ）。

　　A、可轉(zhuǎn)換證券通過(guò)出售看漲期權(quán)可降低籌資成本

　　B、可轉(zhuǎn)換證券有利于未來(lái)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

　　C、一個(gè)高速增長(zhǎng)的公司在其普通股價(jià)格大幅上升的情況下，利用可轉(zhuǎn)換證券籌資的成本要低于普通股或優(yōu)先股

　　D、如果可轉(zhuǎn)換證券持有人執(zhí)行期權(quán)，將稀釋每股收益和剩余控制權(quán)

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