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2011年中級經(jīng)濟(jì)師《中級金融》復(fù)習(xí)要點：收益率
中級經(jīng)濟(jì)師金融到期利益率是衡量利率的確切指標(biāo)，它是使未來收益的現(xiàn)值等今天價格的利率。
（一）零息債券的到期收益率
1、零息債券（了解）：也稱折扣債券，折價出售，到期按面值兌現(xiàn)。
2、零息債券的到期收益率的計算（掌握）
?。?）零息債券每年復(fù)利一次的計算
P=F/(1+r)n r=(F/P)1/n-1
P為債券價格，F(xiàn)為債券票面價值，r為到期收益率，n為期限。
例：一年期零息債券，票面1000元，購買價為900元，到期收益率是多少？
900=1000/(1+r) r=11.1%
（2）零息債券每半年復(fù)利一次計算
P=F/(1+r/2)2n
例：某公司零息債券面值100元，期限10年，現(xiàn)價為30元，半年復(fù)利一次，則到期收益率是多少？
30=100/(1+r/2)20 r=12.44%
（二）附息債券的到期收益率
1、附息債券（了解）：是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。
2、附息債券的到期收益率的計算（掌握）
（三）永久債券的到期收益率
1、永久債券的期限無限，沒有到期日，定期支付利息。（了解）
2、永久債券的到期收益率計算（掌握）
總結(jié)：債券的市場價格（現(xiàn)值）、終值、到期收益率三者的關(guān)系是：期限一定時債券的市場價格與到期收益反向變化。
【我要糾錯】 責(zé)任編輯：戈薇
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