2012年中級經(jīng)濟(jì)師考試（水路）運(yùn)輸專業(yè)預(yù)習(xí)講義：債券融資

　　(一)債券概念

　　中級經(jīng)濟(jì)師考試債券是債務(wù)人直接向社會借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券持有人)即債權(quán)人。債券是一種有價(jià)證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，債券可以上市流通。債務(wù)人可以是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等，比較典型的政府債券是國庫券。

　　(二)債券融資特點(diǎn)

　　1、融資成本低。

　　2、融資時(shí)間短。

　　3、風(fēng)險(xiǎn)相對較高。

　　4、影響資產(chǎn)負(fù)債率，籌資數(shù)量有限。我國公司法規(guī)定，發(fā)行公司流通在外的債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)的40%。

　　(三)國家航運(yùn)企業(yè)的債券融資

　　參見中級考試用書第64-65頁。

　　船舶融資租賃(重點(diǎn))

　　(一)船舶融資租賃概念

　　船舶的融資租賃是指出租人按照租賃協(xié)議將船舶長期出租給承租人，承租人占有控制船舶，并進(jìn)行運(yùn)營，在租期內(nèi)向承租人收取租金的一種經(jīng)濟(jì)行為。

　　船舶融資租賃已經(jīng)是僅次于銀行貸款的第二大船舶融資渠道。

　　(二)船舶融資租賃的運(yùn)作模式

　　航運(yùn)企業(yè)與融資租賃公司簽訂融資租賃合同，在這里，航運(yùn)企業(yè)是承租人，融資租賃公司是出租人。出租人按照承租人對船舶技術(shù)、設(shè)備、規(guī)范的要求，向船廠訂造船舶。承租人可以船東身份;來處理與船廠的事務(wù)，以便船舶的建造技術(shù)及運(yùn)營指標(biāo)滿足自己的要求。船舶交付給航運(yùn)企業(yè)使用后，航運(yùn)企業(yè)在租賃期間享有使用所租賃船舶的權(quán)利，同時(shí)承擔(dān)船舶使用期間的維修和保養(yǎng)責(zé)任，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。在船舶租賃業(yè)務(wù)費(fèi)用分?jǐn)偡矫?，由出租人承?dān)船舶建造成本，承租人承擔(dān)運(yùn)營成本，同時(shí)，在租期內(nèi)，承租人以合同約定向出租人支付租金。

　　(三)船舶融資租賃的基本特征

　　1、船舶所有權(quán)與使用權(quán)相互分離

　　2、租金的分期支付

　　3、資金運(yùn)動(dòng)與實(shí)物運(yùn)動(dòng)結(jié)合在一起

　　4、航運(yùn)企業(yè)對租賃公司與船廠有自由的選擇權(quán)利

　　(四)船舶融資租賃的優(yōu)點(diǎn)

　　1、融資手續(xù)簡單

　　2、獲得稅收方面的優(yōu)惠

　　3、在避免大量債務(wù)的前提下獲得船舶優(yōu)先權(quán)

　　4、經(jīng)營穩(wěn)定

　　5、具有船舶選擇權(quán)

　　(五)租金的確定

　　租金的構(gòu)成、影響因素及計(jì)算方法。