注冊資產(chǎn)評估師考試《財務(wù)會計》預(yù)習(xí)：資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量

第六章 資產(chǎn)減值

　　知識點五、資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計

　　預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，主要應(yīng)當(dāng)綜合考慮資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量、資產(chǎn)的使用壽命和折現(xiàn)率三個方面的因素。

　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的預(yù)計

　　1.資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)包括的內(nèi)容

　?。?）資產(chǎn)持續(xù)使用過程中預(yù)計產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。

　?。?）為實現(xiàn)資產(chǎn)持續(xù)使用過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入所必需的預(yù)計現(xiàn)金流出（包括為使資產(chǎn)達到預(yù)定可使用狀態(tài)所發(fā)生的現(xiàn)金流出）。該現(xiàn)金流出應(yīng)當(dāng)是可直接歸屬于或者可通過合理和一致的基礎(chǔ)分配到資產(chǎn)中的現(xiàn)金流出。

　?。?）資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時，處置資產(chǎn)所收到或者支付的凈現(xiàn)金流量。

　　2.預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)考慮的因素

　?。?）對通貨膨脹因素的考慮，應(yīng)當(dāng)和折現(xiàn)率相一致；

　　預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率時，考慮因一般通貨膨脹而導(dǎo)致物價上漲的因素，應(yīng)當(dāng)采用一致的基礎(chǔ)。如果折現(xiàn)率考慮了因一般通貨膨脹而導(dǎo)致的物價上漲影響因素，資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量也應(yīng)予以考慮；反之，如果折現(xiàn)率沒有考慮因一般通貨膨脹而導(dǎo)致的物價上漲影響因素資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量也應(yīng)當(dāng)剔除這一影響因素。

　?。?）預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)分析以前期間現(xiàn)金流量預(yù)計數(shù)與實際數(shù)的差異情況，以評判預(yù)計當(dāng)期現(xiàn)金流量所依據(jù)假設(shè)的合理性，通常應(yīng)確保當(dāng)期預(yù)計現(xiàn)金流量所依據(jù)的假設(shè)與前期實際結(jié)果相一致。

　?。?）以資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量；★★☆

　　在預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)包括與將來可能會發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量。

　　企業(yè)未來發(fā)生的現(xiàn)金流出如果是為了維持資產(chǎn)正常運轉(zhuǎn)或者資產(chǎn)正常產(chǎn)出水平而必要的支出或者屬于資產(chǎn)維護支出，應(yīng)當(dāng)在預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量時將其考慮在內(nèi)。

　　企業(yè)已經(jīng)承諾重組的，在確定資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時，預(yù)計的未來現(xiàn)金流入和流出數(shù)，應(yīng)當(dāng)反映重組所能節(jié)約的費用和由重組所帶來的其他利益，以及因重組所導(dǎo)致的估計未來現(xiàn)金流出數(shù)。（注意客觀題目）

　?。?）預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量不應(yīng)當(dāng)包括籌資活動和所得稅收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；

　?。?）預(yù)計在建工程、開發(fā)過程中的無形資產(chǎn)等的未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)包括預(yù)期為使該類資產(chǎn)達到預(yù)定可使用狀態(tài)（或者可銷售狀態(tài)）而發(fā)生的全部現(xiàn)金流出數(shù)。

　?。?）資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量受內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格影響的，應(yīng)當(dāng)采用在公平交易前提下企業(yè)管理層能夠達成的最佳的未來價格估計數(shù)進行預(yù)計。

　　3.預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量（的基礎(chǔ)）

　?。?）企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)在合理和有依據(jù)的基礎(chǔ)上，對資產(chǎn)剩余使用壽命內(nèi)整個經(jīng)濟狀況進行最佳估計。

　?。?）預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)以經(jīng)企業(yè)管理層批準(zhǔn)的最近財務(wù)預(yù)算或預(yù)測數(shù)據(jù)，以及該預(yù)算或者預(yù)測期之后年份穩(wěn)定的或者遞減的增長率為基礎(chǔ)。

　　管理層如果能證明遞增的增長率是合理的，可以以遞增的增長率為基礎(chǔ)。

　?。?）建立在該預(yù)算或者預(yù)測基礎(chǔ)上的預(yù)計現(xiàn)金流量最多涵蓋5年，企業(yè)管理層如能證明更長的期間是合理的，可以涵蓋更長的期間。

　　4.資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量預(yù)計的方法

　?。?）預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量，通常應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)未來每期最有可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進行預(yù)測，這種方法通常稱為傳統(tǒng)法。它使用的是單一的未來每期預(yù)計現(xiàn)金流量和單一的折現(xiàn)率計算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

　　（2）在實務(wù)中，如果影響資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的因素較多，不確定性較大，如果使用傳統(tǒng)法不能如實反映資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的實際情況。則應(yīng)當(dāng)采用期望現(xiàn)金流量法預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量。在期望現(xiàn)金流量法下，資產(chǎn)未來每期現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)根據(jù)每期可能發(fā)生情況的概率及其相應(yīng)的現(xiàn)金流量加總計算求得。

　?。ǘ┱郜F(xiàn)率的確定

　　1.折現(xiàn)率是反映當(dāng)前市場貨幣時間價值和資產(chǎn)特定風(fēng)險的稅前利率。該折現(xiàn)率是企業(yè)在購置或者投資資產(chǎn)時所要求的必要報酬率。

　　在預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時已經(jīng)對資產(chǎn)特定風(fēng)險的影響作了調(diào)整的，折現(xiàn)率的估計不需要考慮這些特定風(fēng)險。如果用于估計折現(xiàn)率的基礎(chǔ)是稅后的，應(yīng)當(dāng)將其調(diào)整為稅前的折現(xiàn)率。

　　2.折現(xiàn)率的確定通常應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)的市場利率為依據(jù)。無法從市場上獲得的，可以使用替代利率估計折現(xiàn)率。

　　3.企業(yè)在估計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時，通常應(yīng)當(dāng)使用單一的折現(xiàn)率。但是，如果資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對未來不同期間的風(fēng)險差異或者利率的期限結(jié)構(gòu)反應(yīng)敏感的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在未來各不同期間采用不同的折現(xiàn)率。計算其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確定資產(chǎn)的可收回金額。

　　4.預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量設(shè)計外幣時，應(yīng)當(dāng)按照下列順序確定資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值：（先折現(xiàn)，后折匯）

　　（1）應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)所產(chǎn)生的結(jié)算貨幣為基礎(chǔ)，并按照該貨幣適用的折現(xiàn)率計算資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值；

　?。?）將該外幣現(xiàn)值按照計算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值當(dāng)日的即期匯率進行折算。

　?。ㄈ┵Y產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的預(yù)計

　　在預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上，企業(yè)將該資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量按照預(yù)計折現(xiàn)率在預(yù)計期限內(nèi)予以折現(xiàn)后，即可確定該資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。