《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》學(xué)習(xí)之——資金需要量預(yù)測(cè)

第一節(jié)　資金需要量預(yù)測(cè)

　　一、資金需要量預(yù)測(cè)的意義

　　資金需要量預(yù)測(cè)是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需求，對(duì)未來(lái)所需資金的估計(jì)和推測(cè)，它是企業(yè)制定融資計(jì)劃的基礎(chǔ)。企業(yè)所需要的這些資金，一部分來(lái)自企業(yè)內(nèi)部，另一部分通過(guò)外部融資取得。

　　二、資金需要量預(yù)測(cè)的步驟

　　資金需要量預(yù)測(cè)一般按以下幾個(gè)步驟進(jìn)行：

　?。ㄒ唬╀N(xiāo)售預(yù)測(cè)

　?。ǘ┕烙?jì)需要的資產(chǎn)

　?。ㄈ┕烙?jì)收入、費(fèi)用和留存收益

　?。ㄋ模┕烙?jì)所需要的追加資金需要量，確定外部融資數(shù)額

　　根據(jù)預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量，減去已有的資金來(lái)源、負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)和內(nèi)部提供的留存收益，得出應(yīng)追加的資金需要量，以此為基礎(chǔ)進(jìn)一步確定所需的外部融資數(shù)額。

　　三、資金需要量預(yù)測(cè)的方法

　?。ㄒ唬╀N(xiāo)售百分比法

　　利用銷(xiāo)售百分比法進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)時(shí)，首先要假設(shè)收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債與銷(xiāo)售收入之間有著固定的比例，然后根據(jù)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額和相應(yīng)的比例，預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益，再確定出所需的融資數(shù)量。

　　在實(shí)際運(yùn)用銷(xiāo)售百分比法時(shí)，一般是借助預(yù)計(jì)利潤(rùn)表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行的。通過(guò)預(yù)計(jì)利潤(rùn)表預(yù)測(cè)企業(yè)留存收益的增加額；通過(guò)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)企業(yè)資金需要總額和外部融資數(shù)額。

　　
　　資金占用 資金來(lái)源
　　預(yù)計(jì)資產(chǎn)>預(yù)計(jì)負(fù)債＋預(yù)計(jì)所有者權(quán)益，則追加資金
　　預(yù)計(jì)資產(chǎn)<預(yù)計(jì)負(fù)債＋預(yù)計(jì)所有者權(quán)益，則剩余

　　1.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表

　　預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是運(yùn)用銷(xiāo)售百分比法的原理預(yù)測(cè)利潤(rùn)及留存收益的一種預(yù)測(cè)方法。通過(guò)預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，既可預(yù)測(cè)留存收益的數(shù)額，也可為預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)測(cè)外部融資數(shù)額提供依據(jù)。

　　預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制步驟如下：

　?。?）收集基年實(shí)際利潤(rùn)表資料，計(jì)算確定利潤(rùn)表各項(xiàng)目與銷(xiāo)售額的百分比。

　　計(jì)算基期利潤(rùn)表各項(xiàng)目銷(xiāo)售百分比＝××項(xiàng)目/基期收入

　?。?）取得預(yù)測(cè)年度銷(xiāo)售收入的預(yù)計(jì)數(shù)，用該預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額乘以基年實(shí)際利潤(rùn)表各項(xiàng)目與實(shí)際銷(xiāo)售額的百分比。計(jì)算出預(yù)測(cè)年度預(yù)計(jì)利潤(rùn)表各項(xiàng)目的預(yù)計(jì)數(shù)，并編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表。

　　計(jì)算預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的各項(xiàng)目＝預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入×基期利潤(rùn)表各項(xiàng)目銷(xiāo)售百分比

　　計(jì)算預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)＝（預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入－預(yù)計(jì)各項(xiàng)成本費(fèi)用）×（1－所得稅率）

　?。?）用預(yù)計(jì)利潤(rùn)表中的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)和預(yù)定的股利支付率，測(cè)算出留存收益的數(shù)額。

　　計(jì)算留存收益增加額＝預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)×（1－股利支付率）

　　2.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

　　預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是運(yùn)用銷(xiāo)售百分比法的原理預(yù)測(cè)企業(yè)外部融資額的一種方法。通過(guò)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，可預(yù)測(cè)資產(chǎn)、負(fù)債及留存收益有關(guān)項(xiàng)目的數(shù)額，進(jìn)而預(yù)測(cè)企業(yè)所需的外部融資數(shù)額。

　　在分析資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目與銷(xiāo)售關(guān)系時(shí)，要注意區(qū)分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目。所謂敏感項(xiàng)目是指直接隨銷(xiāo)售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，例如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。

　　所謂非敏感項(xiàng)目是指不隨銷(xiāo)售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，如固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、短期借款、應(yīng)付債券、實(shí)收資本、留存收益等項(xiàng)目?！　?/p>

　　上面介紹了如何運(yùn)用預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)利潤(rùn)表預(yù)測(cè)資金需要量，這種方法可以利用公式計(jì)算。預(yù)測(cè)外部資金需求量的公式為：

　　追加資金需要量：＝RA∕S×△S－RL∕S×△S－△RE
　　式中：△S——預(yù)計(jì)年度銷(xiāo)售增加額；
　　　　　RA——基期敏感資產(chǎn)總額；
　　　　　RL——基期敏感負(fù)債總額；
　　　　　S——基期銷(xiāo)售額；
　　　　　△RE——預(yù)計(jì)年度留存收益增加額。
　　追加資金需要量＝Δ資產(chǎn)－Δ負(fù)債－Δ留存收益
　　　　　　　　?。?Delta;收入×敏感資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比－Δ收入×敏感負(fù)債銷(xiāo)售百分比－預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)×（1－股利支付率）
　　追加資金需要量＝×預(yù)計(jì)年度銷(xiāo)售增加額－×預(yù)計(jì)年度銷(xiāo)售增加額－預(yù)計(jì)年度留存收益增加額
　　在敏感資產(chǎn)、負(fù)債銷(xiāo)售百分比不變的情況下：
　　追加資金需要量＝銷(xiāo)售額增加×（敏感資產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售百分比－敏感負(fù)債項(xiàng)目銷(xiāo)售百分比）－留存收益增加

?。ǘ┵Y金需要量的回歸分析預(yù)測(cè)法（一般了解）

　　回歸分析預(yù)測(cè)法是假定資金需要量與銷(xiāo)售額之間存在線性關(guān)系，然后根據(jù)歷史資料，用最小二乘法確定回歸直線方程的參數(shù)，利用直線方程預(yù)測(cè)資金需要量的一種方法。其預(yù)測(cè)模型為：

　　y＝a＋bx
　　式中：y——資金需要量
　　　　　a——固定的資金需要量（即不隨銷(xiāo)售額增加而變化的資金需要量）；
　　　　　b——變動(dòng)資金率（即每增加1元的銷(xiāo)售額需要增加的資金）；
　　　　　x——銷(xiāo)售額。
　　資金需要量＝固定的資金需要量＋變動(dòng)資金率×銷(xiāo)售額
　　參數(shù)a、b利用最小二乘法來(lái)確定，公式為：