注冊會計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》備考指導(dǎo)：波士頓矩陣

　　波士頓咨詢集團(tuán)于1960年提出了市場增長率與市場份額矩陣，簡稱波士頓矩陣。它用來幫助管理層實(shí)現(xiàn)他們對多種產(chǎn)品的組合進(jìn)行分析，以提高企業(yè)整體的財(cái)務(wù)業(yè)績。 兩個指標(biāo)的計(jì)算：

　　市場增長率＝（本期的銷售額－上期的銷售額）÷上期的銷售額（高低分界點(diǎn)無絕對的標(biāo)準(zhǔn)）

　　市場份額是指一個企業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)在特定市場中的銷售收入占所有在這個市場中銷售收入總額的百分比。相對市場份額能夠通過比率來評估，同最大競爭者的市場份額進(jìn)行比較。

　　相對市場占有率＝本企業(yè)某產(chǎn)品的市場占有率÷該產(chǎn)品最大競爭對手的市場占有率（以1為高低分界點(diǎn)）

　　產(chǎn)品1：20%÷40%=0.5

　　產(chǎn)品2：20%÷10%=2

　　波士頓矩陣的縱坐標(biāo)表示產(chǎn)品的市場增長率，橫坐標(biāo)表示本企業(yè)的相對市場份額。根據(jù)市場增長率和市場份額的不同組合，可以將企業(yè)的產(chǎn)品分成四種類型：明星產(chǎn)品、金牛產(chǎn)品、問號產(chǎn)品和瘦狗產(chǎn)品。一個企業(yè)的所有產(chǎn)品，都可以歸入這四種類型，依據(jù)其所處的地位采取不同的戰(zhàn)略。

明星產(chǎn)品。（雙高產(chǎn)品）

　　明星產(chǎn)品代表在高增長的市場中占有高份額。市場占有率高使得產(chǎn)品可以獲得較多利潤和營業(yè)現(xiàn)金流入；市場增長率高使得產(chǎn)品具有投資價值，短期需要資本投入超過產(chǎn)生的現(xiàn)金，以便保持它們的市場地位，但是未來會帶來高額的回報(bào)。市場份額有足夠大的開發(fā)機(jī)會，但高增長率將吸引新來者或競爭者。因此，必須再次大量投入現(xiàn)金以維持企業(yè)現(xiàn)有的地位并加以鞏固。此時，明星產(chǎn)品需要的現(xiàn)金流量和產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都很大，兩者相抵凈現(xiàn)金流量很小。明星產(chǎn)品要發(fā)展成為金牛產(chǎn)品適合于采用成長戰(zhàn)略（建設(shè)）。

　　金牛產(chǎn)品。（市場增長率較低而市場占有率較高的產(chǎn)品）

　　較高的市場占有率使得產(chǎn)品具有較多的利潤和營業(yè)現(xiàn)金流入；

　　市場增長率低使之繼續(xù)投資的價值有限，投資的現(xiàn)金需求小。

　　因此，金牛產(chǎn)品會創(chuàng)造大量的凈現(xiàn)金流入。

　　對于金牛產(chǎn)品，首選的戰(zhàn)略是鞏固市場份額，盡量延長獲取大量現(xiàn)金流入的時間。金牛產(chǎn)品適合采用穩(wěn)定戰(zhàn)略（持有）或在虛弱的時候收獲。，目的是保持業(yè)務(wù)戰(zhàn)略單位的市場份額。

　　問號產(chǎn)品。（市場增長率較高而市場占有率較低的產(chǎn)品）

　　市場增長率高——具有投資價值，需要大量進(jìn)行投資；

　　市場占有率低——產(chǎn)品盈利性不好，營業(yè)現(xiàn)金流入較少。

　　因此，問號產(chǎn)品的凈現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)。

　　對于問號產(chǎn)品，首選的戰(zhàn)略擴(kuò)大市場占有率，大力投資使其轉(zhuǎn)變?yōu)槊餍钱a(chǎn)品。如果失去轉(zhuǎn)變的希望，則應(yīng)及時退出。很艱難的選擇，進(jìn)退維谷。所用的戰(zhàn)略是建設(shè)或收獲。

　　瘦狗產(chǎn)品。（雙低產(chǎn)品）

　　市場占有率低——盈利水平低，只有很少的營業(yè)現(xiàn)金流入。

　　市場的增長率低——不具追加投資的價值。為了擴(kuò)大市場占有率繼續(xù)投資，往往得不償失，成為資金的陷阱。

　　首選的戰(zhàn)略是控制成本，獲取最后利潤。如果不能維持盈利狀態(tài)，剩下的選擇是退出或清算。對瘦狗產(chǎn)品來說所用策略是剝離或者持有。

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