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2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識點(diǎn)預(yù)習(xí)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型一
注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目
第六章 資本成本
知識點(diǎn)六、資本資產(chǎn)定價(jià)模型一
一、基本公式
| 基本公式 | KS＝RF＋β×（RM－RF） 式中： RF──無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率； β──該股票的貝塔系數(shù)； RM──平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率； ?。≧M－RF）──權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)； β×（RM－RF）──該股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)； 【例6－1】市場無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率14%，某公司普通股β值為 1.2。普通股的成本為： Ks＝10%＋1.2×（14%－10%）＝14.8% |
| 待估計(jì)參數(shù) | （1）無風(fēng)險(xiǎn)利率；（2）貝塔值；（3）市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 |
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