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2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)：債券到期收益率

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯： 2011/11/30 11:42:46　字體：大 小

注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目

第五章 債券和股票估價(jià)

　　知識(shí)點(diǎn)四、債券到期收益率

含義　到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買債券并持有到期日所能獲得的收益率。它是使未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率。　
計(jì)算方法　計(jì)算到期收益率的方法是求解含有折現(xiàn)率的方程，即：
購(gòu)進(jìn)價(jià)格＝每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)＋面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。
具體計(jì)算方法與內(nèi)涵報(bào)酬率的計(jì)算相同。　
應(yīng)用　當(dāng)債券的到期收益率≥必要報(bào)酬率時(shí)，應(yīng)購(gòu)買債券；反之，應(yīng)出售債券。　
特殊情況說(shuō)明　如果債券每年付息多次時(shí)，按照流入現(xiàn)值和流出現(xiàn)值計(jì)算出的收益率為期間利率。如期間為半年，得出的結(jié)果為5%，則該債券的名義到期收益率為10%。如無(wú)特殊要求，可以計(jì)算名義到期收益率，如果有明確要求計(jì)算實(shí)際到期收益率，則需要按照換算公式進(jìn)行。
2007年試題涉及半年付息一次的債券，要求計(jì)算持有該債券至到期日的收益率。兩種結(jié)果均正確?！?/td>

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