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2012注會《財務(wù)成本管理》預(yù)習：債券估價涉及的相關(guān)概念
注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目
第五章 債券和股票估價
知識點一、債券估價涉及的相關(guān)概念
| 概念 | 含義 |
| 債券面值 | 指設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。 債券發(fā)行可能有折價發(fā)行或者溢價發(fā)行，但不管哪種發(fā)行方式，到期日均需按照面值償付給持有人這一金額。因此，面值構(gòu)成持有人未來的現(xiàn)金流入。 |
| 票面利率 | 指債券發(fā)行者預(yù)計一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率。 【提示】確定債券現(xiàn)金流量時需要注意:報價利率和計息期利率（周期利率）。 （1）債券面值為1000元，票面利率為10%，每半年付息一次。 這里10%為報價利率（年計息次數(shù)為2次或計息期為半年）。 該債券每半年的現(xiàn)金流量為：1000×5%＝50元。 （2）債券面值1000元，票面利率10%，每年付息一次。 這里10%為報價利率，也為計息期利率。同時也是有效年利率。 該債券年現(xiàn)金流量為：1000×10%＝100元?！?/td> |
| 必要報酬率（等風險投資的必要報酬率，市場利率、折現(xiàn)率） | 同等風險程度下，投資人要求的最低投資報酬率。 如果等風險投資的必要報酬率為10%，則只有在達到10%的情況下，投資者才會購買該債券。 【提示】應(yīng)當注意，折現(xiàn)率也有實際利率（周期利率）和名義利率（報價利率）之分?！?/td> |
| 票面利率與必要報酬率一致性慣例 | 在計算債券價值時，除非特別指明，票面利率與必要報酬率采用同樣的計息規(guī)則，包括計息方式（單利或復(fù)利）、計息期和利息率性質(zhì)（報價利率或?qū)嶋H利率）。 計息規(guī)則：計息方式、計息期、利息率性質(zhì)?！?/td> |
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