股市是一個神奇的地方，也是一部造富的機器，成就了很多很多財富神話，最最著名的就是“股神”巴菲特。巴菲特預言過，股市并沒有走到絕路，未來的金融市場仍然會發(fā)展繁榮，創(chuàng)造更多財富！
這些年來金融危機是一場接一場，基本就沒幾年閑著，但這些仍然不能阻礙廣大股民們投資理財的熱情！為什么？很簡單，財富的誘惑力是極大的。對于中國大多數(shù)的股民，毫無疑問，他們是一群投機者，有的人可以一夜之間暴富，成為身價百萬、千萬、甚至上億的大富豪；有的人也會一朝不慎掉進無底洞，或者被牢牢套住，更有甚者朝夕之間傾家蕩產(chǎn)、一無所有，甚至只能跳樓自殺。
上期探討大家一起就關于證券公司、股票發(fā)行、基金上市等重要問題進行了探討，怎們樣，大家是不是也摩拳擦掌、躍躍欲試，想要玩一把股票了？別急，還有不少重要問題咱們還沒說呢，今天咱們再一起來看一下吧！
1.關于證券承銷
【探討解析】證券承銷分為包銷、代銷兩種方式。這里著重關注一下證券承銷期限的有關規(guī)定，主要有四點，需要記憶的是一些期限和比例。
【注意關鍵詞】90日、70%、發(fā)行失敗、超額配售選擇權
【例題·單選題】某股份有限公司首次公開發(fā)行股票8000萬股，下列情形屬于發(fā)行失敗的是（ ）。
A.包銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量為3000萬股
B.包銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量為4000萬股
C.代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量為5000萬股
D.代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量為6000萬股
【答案】C
【解析】本題考核點是證券承銷的規(guī)定。代銷期限屆滿，C選項未達到70%（5000/8000*100%=62.5%）。而采取包銷方式發(fā)行的，不存在發(fā)行失敗的情形。因此選項C是正確的。
2.關于證券上市的條件
【探討解析】分為三類，分別是股票、債券、基金的上市條件。股票有四點，債券有三點，基金有五點，都是硬性記憶的內(nèi)容，大家記住就好了。
【注意關鍵詞】3000萬、25%、10%、5000萬、2億
【考題·多選題】根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，申請上市的封閉式基金應具備的條件有（�。＃�2009年考題）
A.基金合同期限為5年以上
B.基金持有人不少于1000人
C.基金募集金額不低于2億元
D.基金募集期限屆滿，基金募集的基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上
【答案】ABCD
【解析】本題考核點是封閉式基金上市的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，基金份額上市交易，應當符合下列條件：基金的募集符合法律規(guī)定；基金合同期限為5年以上；基金募集金額不低于2億元人民幣；基金份額持有人不少于1000人。
3.限制的證券交易行為
【探討解析】限制的交易行為分為三個方面，即對證券交易主體的限制、對證券交易客體的限制、對短線交易的限制。這一部分內(nèi)容比較繁瑣，主要也是記憶一些關于日期和比例的規(guī)定。
【注意關鍵詞】5日、1年、25%、6個月、5%
【考題·多選題】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，某上市公司的下列人員中，不得將其持有的該公司的股票在買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)又買入的有（�。�。（2007年考題）
A.董事會秘書
B.監(jiān)事會主席
C.財務負責人
D.副總經(jīng)理
【答案】ABCD
【解析】本題考核點是對短線交易的限制。根據(jù)規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員，持有上市公司股份5%以上的股東，不得將其持有的該公司的股票買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)買入，否則由此所得收益歸該公司所有。本題中，選項ABCD均屬于高級管理人員。
4.禁止的證券交易行為
【探討解析】禁止的交易行為有分為四類，內(nèi)幕交易行為、操縱證券市場、欺詐客戶行為以及其他禁止行為。其中，內(nèi)幕交易行為是重點，而內(nèi)幕信息知情人、內(nèi)幕信息的界定又是重點中的重點，大家注意掌握。
判斷某種交易行為是否屬于內(nèi)幕交易行為，關鍵在于正確界定哪些人員屬于內(nèi)幕人員、哪些信息屬于內(nèi)幕信息并符合其行為特征。
【注意關鍵詞】內(nèi)幕人員、內(nèi)幕信息
【考題·多選題】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，下列尚未公開的信息中，屬于內(nèi)幕信息的有（ ）。（2008年考題）
A.公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押一次達到該資產(chǎn)的20%
B.公司經(jīng)理的行為可能依法承擔重大損害賠償責任
C.上市公司董事長發(fā)生變動
D.公司債務擔保的重大變更
【答案】BCD
【解析】本題考核點是內(nèi)幕信息的界定。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，下列信息皆屬內(nèi)幕信息：法律規(guī)定的重大事件；公司分配股利或者增資的計劃；公司股權結構的重大變化；公司債務擔保的重大變更；公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的30%；公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔重大損害賠償責任；上市公司收購的有關方案；國務院證券監(jiān)督管理機構認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。對于選項C，由于屬于重大事件（董事、1/3監(jiān)事和經(jīng)理發(fā)生變動）的范圍，因此也屬于內(nèi)幕信息。
5.上市公司收購中“一致行動人”的界定
【探討解析】按照不同講解，“一致行動人”都有十多種，主要涉及投資者、投資者親屬、持股者、公司高管等人員。
【注意關鍵詞】股權控制、高管人員、親屬、關聯(lián)關系
【例題·單選題】甲公司擬收購乙上市公司，張某（男）持有甲公司35%的股份（或：張某為董事、監(jiān)事及高級管理人員）。如無相反證據(jù)，下列人員如果與甲公司同時持有乙上市公司的股份，其中不屬于甲公司一致行動人的是（ ）。
A.張某
B.張某的父親
C.張某的老婆
D.張某的兒子
E.張某的女婿
F.張某的岳母
G.張某的姐姐
H.張某的弟妹
I.張某的小舅子
J.張某小姨子的老公
K.張某的叔叔
【答案】K
【解析】本題考核點是上市公司收購中一致行動人的界定。
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責任編輯：桔梗
