中級會計師考試《財務管理》強化復習：投資管理概述

會計職稱考試《中級財務管理》第四章 投資管理

　　復習重點一 投資管理概述

　　一、投資的概念和種類

　　1.投資的含義：企業(yè)為獲取收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟行為，其結果將形成企業(yè)的各項資產(chǎn)。

　　2.投資的分類

　　二、項目投資的特點與意義

　　1.項目投資：以特定建設項目為投資對象的一種長期投資行為。

　　2.項目投資的特點

　　1）投資內(nèi)容獨特（每個項目都至少涉及到一項形成固定資產(chǎn)的投資）

　　2）投資數(shù)額大

　　3）影響時間長（至少1年或一個營業(yè)周期以上）

　　4）發(fā)生頻率低

　　5）變現(xiàn)能力差

　　6）投資風險高

　　3.項目投資意義

　　三、投資決策及其影響因素

　?、?。需求因素：以項目建成投產(chǎn)后預計產(chǎn)品的各年營業(yè)收入（預計銷售單價×預計銷量）的水平來反映。

　　㈡。時期和時間價值因素

　　1.時期因素：由項目計算期的構成情況決定。

　　1）項目計算期（n）：投資項目從投資建設開始（建設起點）到最終清理結束（終結點）整個過程的全部時間，包括建設期（s）和運營期（p）。

　　2）建設期：自建設起點起至投產(chǎn)日止，參照項目建設的合理工期或項目的建設進度計劃合理確定。

　　3）運營期：自投產(chǎn)日起至終結點止，根據(jù)項目主要設備的經(jīng)濟使用壽命期確定，包括試產(chǎn)期和達產(chǎn)期。

　　2.時間價值因素：按照適當?shù)恼郜F(xiàn)率對項目計算期不同時點上的價值數(shù)據(jù)（凈現(xiàn)金流量）進行折現(xiàn)，計算相關的動態(tài)項目評價指標。

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　　1.投入階段的成本：由建設期和運營期初期所發(fā)生的原始投資所決定。

　　1）原始投資（初始投資）：為使項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金，具體包括：

　　i.建設投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他資產(chǎn)投資+預備費

　　ii.流動資金投資（營運資金投資、墊支流動資金）

　　2）項目總投資＝原始投資＋建設期資本化利息

　　2.產(chǎn)出階段的成本

　　1）經(jīng)營成本：付現(xiàn)的營運成本（付現(xiàn)成本），不包括利息費用

　　2）營業(yè)稅金及附加

　　3）企業(yè)所得稅

　　四、投資的程序

　　1.提出投資領域和投資對象；

　　2.評價投資方案的可行性；

　　3.投資方案比較與選擇；

　　4.投資方案的執(zhí)行；

　　5.投資方案的再評價。

　　五、投資項目的可行性研究

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　　1.廣義

　　1）三個階段：機會研究、初步可行性研究和最終可行性研究；

　　2）分析內(nèi)容：環(huán)境與市場分析、技術與生產(chǎn)分析和財務可行性評價。

　　2.狹義：專指在實施廣義可行性研究過程中，與編制相關研究報告相聯(lián)系的有關工作。

　?、?。環(huán)境與市場分析

　　1.建設項目的環(huán)境影響評價

　　1）包括自然環(huán)境、社會環(huán)境和生態(tài)環(huán)境

　　2）屬于否決性指標，未通過環(huán)境影響評價一律不得上馬

　　2.市場分析：在市場調(diào)查的基礎上，通過預測未來市場的變化趨勢，了解擬建項目產(chǎn)品的未來銷路而開展的工作。

　?、?。技術與生產(chǎn)分析

　　1.技術分析

　　1）廣義：構成項目組成部分及發(fā)展階段上凡與技術問題有關的分析論證與評價。

　　2）狹義：對項目本身所采用工藝技術、技術裝備的構成以及產(chǎn)品內(nèi)在的技術含量等方面內(nèi)容進行的分析研究與評價。

　　2.生產(chǎn)分析：在確保能夠通過項目對環(huán)境影響評價的前提下，所進行的廠址選擇分析、資源條件分析、建設實施條件分析、投產(chǎn)后生產(chǎn)條件分析等一系列分析論證工作的統(tǒng)稱。

　?、琛Ｘ攧湛尚行苑治觯涸谝淹瓿上嚓P環(huán)境與市場分析、技術與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術可行性的建設項目而開展的，有關該項目在財務方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。