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會計職稱考試《中級經(jīng)濟法》第四章 證券法律制度
知識點三:證券交易
一、證券交易概述
?。ㄒ唬┳C券交易的概念與方式
證券在證券交易所上市交易,應(yīng)當采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他方式。
二、證券上市制度
(一)證券上市的概念與類型
?。ǘ┳C券上市的條件1.股票上市的條件
股份有限公司申請股票上市,應(yīng)當符合下列條件:
?。?)股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行;
(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元;
(3)公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的,公開發(fā)行股份的比例為l0%以上;
?。?)公司最近3年無重大違法行為,財務(wù)會計報告無虛假記載。
2.公司債券上市的條件
公司申請公司債券上市交易,應(yīng)當符合下列條件:
?。?)公司債券的期限為l年以上;
?。?)公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元;
?。?)公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。
3.證券投資基金上市的條件
基金份額上市交易,應(yīng)當符合下列條件:
?。?)基金的募集符合證券投資基金法的規(guī)定;
?。?)基金合同期限為5年以上;
?。?)基金募集金額不低于2億元人民幣;
?。?)基金份額持有人不少于l000人;
(5)基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。
(三)證券上市的程序
?。ㄋ模┳C券上市的暫停與終止
1.股票上市的暫停與終止
上市公司有下列情形之一的,由證券交易所決定暫停其股票上市交易:
?。?)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件;
(2)公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況,或者對財務(wù)會計報告作虛假記載,可能誤導投資者;
?。?)公司有重大違法行為;
(4)公司最近3年連續(xù)虧損;
?。?)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。
上市公司有下列情形之一的,由證券交易所決定終止其股票上市交易:
(1)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件,在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件;
(2)公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況,或者對財務(wù)會計報告作虛假記載,且拒絕糾正;
?。?)公司最近3年連續(xù)虧損,在其后1個年度內(nèi)未能恢復盈利;
?。?)公司解散或者被宣告破產(chǎn);
(5)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。
2.公司債券上市的暫停與終止
公司債券上市交易后,公司有下列情形之一的,由證券交易所決定暫停其公
司債券上市交易:
?。?)公司有重大違法行為;
?。?)公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件;
?。?)公司債券所募集資金不按照核準的用途使用;
?。?)未按照公司債券募集辦法履行義務(wù);
(5)公司最近2年連續(xù)虧損。
公司有第(1)項、第(4)項所列情形之一經(jīng)查實后果嚴重的,或者有第(2)項、第(3)項、第(5)項所列情形之一,在限期內(nèi)未能消除的,由證券交易所決定終止其公司債券上市交易。
公司解散或者被宣告破產(chǎn)的,由證券交易所終止其公司債券上市交易。
3.證券投資基金上市的暫停或終止
三、信息披露制度
信息披露制度包括證券發(fā)行的信息披露和持續(xù)信息公開。
證券發(fā)行的信息披露,是指證券公開發(fā)行時對發(fā)行人、擬發(fā)行的證券以及與發(fā)行證券有關(guān)的信息進行披露。該類信息披露文件主要有招股說明書、募集說明書、上市公告書等。
持續(xù)信息公開,是指證券上市交易過程中發(fā)行人、上市公司對證券上市交易及與證券交易有關(guān)的信息要進行持續(xù)的披露。該類信息披露文件主要有上市公司定期報告(包括中期報告和年度報告)和上市公司臨時報告(即重大事件公告)。
?。ㄒ唬┳C券發(fā)行的信息披露
?。ǘ┥鲜泄径ㄆ趫蟾?
上市公司應(yīng)當披露的定期報告包括年度報告、中期報告和季度報告。凡是對
投資者作出投資決策有重大影響的信息,均應(yīng)當披露。
1.中期報告
上市公司和公司債券上市交易的公司,應(yīng)當在每一會計年度的上半年結(jié)束之
日起2個月內(nèi),向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報送中期報告,并予公告。
上市公司應(yīng)在會計年度前3個月、9個月結(jié)束后的l個月內(nèi)編制季度報告,并將季度報告正文刊登于至少1種中國證監(jiān)會指定的報紙上,將季度報告全文(包括正文及附錄)刊登于中國證監(jiān)會指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站上。同時,第一季度報告的披露時間不得早于上一年度報告。
2.年度報告
上市公司和公司債券上市交易的公司,應(yīng)當在每一會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi),向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報送年度報告,并予公告。
?。ㄈ┥鲜泄九R時報告
發(fā)生可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件,投資者尚未得知時,上市公司應(yīng)當立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報送臨時報告,并予公告,說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。
所謂重大事件,主要包括:
?。?)公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化;
?。?)公司的重大投資行為和重大的購置財產(chǎn)的決定;
?。?)公司訂立重要合同,可能對公司的資產(chǎn)、負債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響;
(4)公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況;
(5)公司發(fā)生重大虧損或者重大損失;
(6)公司生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件發(fā)生的重大變化;
?。?)公司的董事、l/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動;
?。?)持有公司5%以上股份的股東或者實際控制人,其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化;
?。?)公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定;
?。?0)涉及公司的重大訴訟,股東大會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效;
?。?1)公司涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案調(diào)查,公司董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌犯罪被司法機關(guān)采取強制措施;
(12)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。
?。ㄋ模┬畔⒌陌l(fā)布與監(jiān)督
四、限制的交易行為
?。ㄒ唬ψC券交易主體的限制
1.證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員,在任期或者法定限期內(nèi),不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票,也不得收受他人贈送的股票。任何人在成為上述所列人員時,其原已持有的股票,必須依法轉(zhuǎn)讓。
2.為股票發(fā)行出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機構(gòu)和人員,在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個月內(nèi),不得買賣該種股票。除上述規(guī)定外,為上市公司出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機構(gòu)和人員,自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi),不得買賣該種股票。
3.公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況,在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi),不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。
(二)對證券交易客體的限制
1.證券交易當事人依法買賣的證券,必須是依法發(fā)行并交付的證券。非依法發(fā)行的證券,不得買賣。
2.依法發(fā)行的股票、公司債券及其他證券,法律對其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的,在限定的期限內(nèi)不得買賣。
3.發(fā)起人持有的本公司股份,自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前己發(fā)行的股份,自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
?。ㄈΧ叹€交易的限制
上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東,將其持有的該公司的股票在買入后6個月內(nèi)賣出,或者在賣出后6個月內(nèi)又買入,由此所得收益歸該公司所有,公司董事會應(yīng)當收回其所得收益。但是,證券公司因包銷購入售后剩余股票而持有5%以上股份的,賣出該股票不受6個月時間限制。
?。ㄋ模灰资召M的限制
五、禁止的交易行為
?。ㄒ唬┨摷訇愂龌蛐畔⒄`導
?。ǘ﹥?nèi)幕交易
內(nèi)幕交易,是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息買賣其所持有的該公司的證券,或者泄露該信息或建議他人買賣該證券的行為。
證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括:
?。?)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員;
?。?)持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員,公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員;
(3)發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員;
?。?)由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員;
?。?)證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員以及由于法定職責對證券的發(fā)行、交易進行管理的其他人員;
?。?)保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)的有關(guān)人員;
(7)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人。
內(nèi)幕信息,是指證券交易活動中,涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息:
(1)證券法第67條第2款所列重大事件;
(2)公司分配股利或者增資的計劃;
(3)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化;
?。?)公司債務(wù)擔保的重大變更;
?。?)公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的30%;
?。?)公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔重大損害賠償責任;
?。?)上市公司收購的有關(guān)方案;
?。?)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。
證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人,在內(nèi)幕信息公開前,不得買賣該公司的證券,或者泄露該信息,或者建議他人買賣該證券。持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司5%以上股份的自然人、法人、其他組織收購上市公司的股份,證券法另有規(guī)定的,適用其規(guī)定。
內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的,行為人應(yīng)當依法承擔賠償責任。
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(四)欺詐客戶
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