中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化提高：籌資預(yù)測(cè)

會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第三章 籌資管理

　　知識(shí)點(diǎn)五：籌資預(yù)測(cè)（資金需要量預(yù)測(cè)） 

　　 1.假設(shè)前提：

　　企業(yè)的某些資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額同比例變化。

　　2.基本原理

　　將反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產(chǎn)因素連接起來，根據(jù)銷售與資產(chǎn)之間的數(shù)量比例關(guān)系，來預(yù)計(jì)企業(yè)的外部籌資需要量。銷售百分比法首先假設(shè)某些資產(chǎn)與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)銷售與資產(chǎn)的比例關(guān)系預(yù)計(jì)資產(chǎn)額，根據(jù)資產(chǎn)額預(yù)計(jì)相應(yīng)的負(fù)債和所有者權(quán)益，進(jìn)而確定籌資需求量。

　　3.基本步驟：

　?。?）確定隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)（記為A）和負(fù)債項(xiàng)目（記為B），一般是作為已知條件給出。同時(shí)今年教材給出了一個(gè)結(jié)論：

　　經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系。

　　經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；而經(jīng)營(yíng)負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長(zhǎng)期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

　?。?）計(jì)算變動(dòng)性資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目與銷售百分比

　?。交谧儎?dòng)性資產(chǎn)A或（負(fù)債B）/基期銷售收入S1

　　A/S1為敏感資產(chǎn)與銷售額的關(guān)系百分比；

　　B/S1為敏感負(fù)債與銷售額的關(guān)系百分比

　?。?）確定需要增加的資金數(shù)額

　?、僭黾拥馁Y產(chǎn)

　?。皆隽渴杖耄?Delta;S）×基期變動(dòng)資產(chǎn)占基期銷售額的百分比（A/S1）＋非流動(dòng)資產(chǎn)調(diào)整數(shù)（題目如果沒有說明存在此項(xiàng)，則為0）

　?、谠黾拥呢?fù)債

　?。皆隽渴杖耄?Delta;S）×基期變動(dòng)負(fù)債占基期銷售額的百分比（B/S1）

　?、坌枰黾拥馁Y金數(shù)額＝增加的資產(chǎn)①－增加的負(fù)債②

　　（4）根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束確定對(duì)外籌資數(shù)額

　?、俅_定可用增加收益籌集的資金

　　留存收益增加＝預(yù)計(jì)銷售收入（S2）×銷售凈利率（P）×收益留存率（E）

　?、谟?jì)算最終需要外部籌資需求

　?。皆黾拥馁Y產(chǎn)⑶①－增加的負(fù)債⑶②－增加的留存收益⑷①

　　4.銷售百分比法的優(yōu)劣

　　優(yōu)點(diǎn)是能為籌資管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。但在有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比。

　　3.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

　　1.資金習(xí)性與資金習(xí)性預(yù)測(cè)法含義

　　資金習(xí)性：指資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。

　　資金習(xí)性預(yù)測(cè)法：指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來資金需要量的一種方法。

　　銷售百分比法是資金習(xí)性分析法的具體運(yùn)用

　　2.按照資金習(xí)性可將資金分為

　　3.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法原理

　?。?）原理

　　根據(jù)歷史上企業(yè)資金占用總額與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把資金分為不變和變動(dòng)兩部分，然后結(jié)合預(yù)計(jì)的銷售量來預(yù)測(cè)資金需要量。

　　如果：Y――資金占用量a――不變資金

　　b――單位變動(dòng)資金x――產(chǎn)銷量

　　則資金習(xí)性模型：y＝a＋bx

　　通過資金習(xí)性模型，可以看出只要已知a、b，根據(jù)預(yù)測(cè)期的產(chǎn)銷量x，即可得出資金占用量。

　?。?）資金習(xí)性預(yù)測(cè)法的形式（參數(shù)a和b的確定）

　?、俑鶕?jù)資金占用總量同產(chǎn)銷量的關(guān)系來預(yù)測(cè)資金需要量——回歸直線法

　　原理：

　　運(yùn)用最小平方法原理（就是回歸直線法）

　　計(jì)算公式：

　　已知很多的數(shù)對(duì)（Xi，Yi），i＝1，2，3，……，n（可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)獲得）

　　從而得出Y＝a＋bX

　　運(yùn)用線性回歸法必須注意以下幾個(gè)問題：

　　資金需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系的假定應(yīng)符合實(shí)際情況

　　實(shí)質(zhì)上就是求相關(guān)系數(shù)，但是本教材沒有涉及到其計(jì)算

　　確定a、b數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年（一般要三年以上）的歷史資料

　　應(yīng)考慮價(jià)格等因素的變動(dòng)情況。