中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

會計職稱考試《中級財務(wù)管理》 第五章 營運(yùn)資金管理

　　知識點預(yù)習(xí)五：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

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　　成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。

　　最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會成本＋短缺成本）

　　【例•單選題】（2010年試題）運(yùn)用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公式中，正確的是（ ）。

　　A.最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會成本＋轉(zhuǎn)換成本）

　　B.最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會成本＋短缺成本）

　　C.最佳現(xiàn)金持有量＝min（機(jī)會成本＋經(jīng)營成本＋轉(zhuǎn)換成本）

　　D.最佳現(xiàn)金持有量＝min（機(jī)會成本＋經(jīng)營成本＋短缺成本）

　　【答案】B

　　【解析】在成本模型下，最佳現(xiàn)金持有量是管理成本、機(jī)會成本和短缺成本三者之和的最小值。所以，本題的答案為選項B。

　?。ǘ╇S機(jī)模型（米勒—奧爾模型） 

　　【例•單選題】某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低控制線為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)米勒—奧爾模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是（ ）元。

　　A.0

　　B.6500

　　C.12000

　　D.18500

　　【答案】A

　　【解析】R－L＝8000－1500＝6500元，H＝8000＋2×6500＝21000元。根據(jù)現(xiàn)金管理的米勒－奧爾模型，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。

　　【例•單選題】下列關(guān)于目標(biāo)現(xiàn)金余額確定的隨機(jī)模式中“回歸線”的表述中，正確的是（ ）。

　　A.回歸線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)

　　B.有價證券利息率增加，會導(dǎo)致回歸線上升

　　C.有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致回歸線上升

　　D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于回歸線時，應(yīng)立即購入或出售有價證券

　　【答案】C

　　【例•判斷題】（2011年試題）在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。（ ）

　　【答案】√

　　【解析】在隨機(jī)模型中，由于現(xiàn)金流量波動是隨機(jī)的，只能對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域，定出上限和下限。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進(jìn)行調(diào)整。所以本題的說法正確。