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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)解析：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯： 2012/09/21 09:02:58　字體：大 小

2012會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》 第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理

　　知識(shí)點(diǎn)五、目標(biāo)現(xiàn)金余額（最佳現(xiàn)金持有量）的確定

　　（一）成本模型

　　（1）含義

　　根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法

　　（2）現(xiàn)金持有成本

名稱(chēng)　含義　對(duì)確定最佳現(xiàn)金持有量的影響　與決策相關(guān)性　
機(jī)會(huì)成本　企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益　等于資金成本（絕對(duì)數(shù)）
屬于變動(dòng)成本，與現(xiàn)金持有量呈同向關(guān)系　		同向關(guān)系　
管理成本　企業(yè)因持有一定量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用　一般認(rèn)為這是一種固定成本　無(wú)關(guān)　
短缺成本　由于現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失　包括直接損失與間接損失。
與現(xiàn)金持有量之間成反方向變動(dòng)關(guān)系　		反向關(guān)系　

　 （3）決策模型

　　最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋短缺成本）

　　由于管理成本與決策無(wú)關(guān)，所以最佳現(xiàn)金持有量是使得:

　　決策相關(guān)成本＝機(jī)會(huì)成本＋短缺成本

　　

　?。?）決策步驟

　?、贀?jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值；

　?、诎床煌F(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表；

　?、墼跍y(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。

　?。?）成本模型機(jī)會(huì)成本與短缺成本關(guān)系的改進(jìn)

　　機(jī)會(huì)成本與短缺成本關(guān)系：如果減少現(xiàn)金持有量，則增加短缺成本；如果增加現(xiàn)金持有量，則增加機(jī)會(huì)成本。

具體措施　當(dāng)擁有多余現(xiàn)金時(shí)，將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券；當(dāng)現(xiàn)金不足時(shí)，將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金　
對(duì)成本的影響　增加現(xiàn)金和有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本，具體包括　與委托金額相關(guān)的費(fèi)用　
與委托金額無(wú)關(guān)的費(fèi)用【委托手續(xù)費(fèi)、過(guò)戶(hù)費(fèi)等】　
轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系：現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大　

　　（二）隨機(jī)模型【又叫米勒－奧爾模型】

　?。?）適用對(duì)象：

　　現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定現(xiàn)金最優(yōu)持有量。

　?。?）基本思路

　　企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限（H）時(shí)，用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降到（R）。當(dāng)現(xiàn)金量降到控制下限（L）時(shí)，則拋售有價(jià)證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升到（R）。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。

　　

最低控制線(xiàn)L　取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的?！?/td>
回歸線(xiàn)R　
式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；
——公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；
i——以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本?！?/td>
最高控制線(xiàn)H　H=3R-2L　

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