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會計職稱考試《財務管理》備考指導：折現(xiàn)率的確定
2012會計職稱考試《中級財務管理》
第四章 投資管理
備考指導二十三、折現(xiàn)率的確定
| 折現(xiàn)率 | 適用情況 |
| 投資項目所在行業(yè)的權益資本必要收益率 | 資本來源單一的項目 |
| 投資項目所在行業(yè)的加權平均資本成本 | 相關數據齊備的行業(yè) |
| 社會的投資機會成本 | 已經持有投資所需資金的項目 |
| 國家或行業(yè)主管部門定期公布的行業(yè)基準收益率 | 投資項目的財務可行性研究和建設項目評估中的凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率指標的計算 |
| 人為主觀確定的折現(xiàn)率 | 逐步測試法計算內部收益率 |
【提示】
1.本章所使用的折現(xiàn)率，按第四種或第五種方法確定。
2.折現(xiàn)率與未到期票據"貼現(xiàn)率"不是一個概念。
3.在確定折現(xiàn)率時，往往需要考慮投資風險因素
4.折現(xiàn)率不應當也不可能根據單個投資項目的資金成本計算出來?；I資所形成的資本成本中只包括了資金供給者所考慮的向籌資者進行投資的風險，并沒有考慮資金使用者（企業(yè)）利用這些資金進行直接項目投資所面臨的風險因素。
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