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會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo)：發(fā)行公司債券債務(wù)籌資方式
2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理
備考指導(dǎo)九、發(fā)行公司債券債務(wù)籌資方式
一、債券的種類
|
分類標(biāo)志 |
類型 |
含義 |
| 是否記名 | 記名債券 | 在公司債券存根簿上載明債券持有人的姓名等其他信息 |
| 無記名債券 | 在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名 | |
| 能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán) | 可轉(zhuǎn)換債券 | 債券持有者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的股票 |
| 不可轉(zhuǎn)換債券 | 不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券 | |
| 有無特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)?！?/td> | 擔(dān)保債券 | 以抵押方式擔(dān)保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要是抵押債券。 按抵押品不同，分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。 |
| 信用債券 | 僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒有抵押品作抵押擔(dān)保的債券 |
二、發(fā)行債券的條件
| 發(fā)行資格 | 在我國，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司、國有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國有公司或者兩個(gè)以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，具有發(fā)行債券的資格 |
| 發(fā)行條件 | 根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元； （2）累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%； ?。?）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息； ?。?）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； （5）債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平； （6）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 |
| 資金用途 | 公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出 |
三、債券的償還
| 提前償還 （提前贖回，或收回） |
（1）是指在債券尚未到期之前就予以償還。 ?。?）只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進(jìn)行此項(xiàng)操作。 ?。?）提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。 （4）該類債券可使公司籌資具有較大的彈性。當(dāng)公司資金結(jié)余時(shí)可以提前贖回債券。當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，也可以提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。 |
| 分批償還 | 如果一個(gè)公司在發(fā)行同一種債券的當(dāng)時(shí)，就為不同編號(hào)或不同發(fā)行對(duì)象的債券規(guī)定了不同的到期日，這種債券就是分批償還債券?！?/td> |
| 一次償還 | 到期一次償還。 |
四、債券籌資的特點(diǎn)
| 優(yōu)點(diǎn) | 1.一次籌資數(shù)額大 |
| 2.提高公司的社會(huì)聲譽(yù) | |
| 3.籌集資金的使用限制條件少 | |
| 4.能夠鎖定資本成本的負(fù)擔(dān)。 在預(yù)計(jì)市場利率持續(xù)上升的金融市場環(huán)境下，能夠鎖定資本成本。 |
|
| 缺點(diǎn) | 5.發(fā)行資格要求高，手續(xù)復(fù)雜 |
| 6.資本成本較高（相對(duì)于銀行借款籌資） |
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