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會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo)：發(fā)行公司債券債務(wù)籌資方式

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯： 2012/03/09 09:01:39　字體：大 小

2012會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理

　　備考指導(dǎo)九、發(fā)行公司債券債務(wù)籌資方式

　　一、債券的種類(lèi)

分類(lèi)標(biāo)志　

類(lèi)型　

含義　
是否記名　 記名債券　 　　在公司債券存根簿上載明債券持有人的姓名等其他信息　
無(wú)記名債券　 　　在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名　
能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)　 可轉(zhuǎn)換債券　 　　債券持有者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的股票　
不可轉(zhuǎn)換債券　 　　不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券　
有無(wú)特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)?！?/td> 擔(dān)保債券　 　　以抵押方式擔(dān)保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要是抵押債券。
　　按抵押品不同，分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。 　
信用債券　 　　僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒(méi)有抵押品作抵押擔(dān)保的債券　

　　 二、發(fā)行債券的條件

發(fā)行資格　 　　在我國(guó)，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有公司或者兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，具有發(fā)行債券的資格　
發(fā)行條件　 　　根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
　?。?）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；
　?。?）累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%；
　?。?）最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息；
　　（4）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；
　?。?）債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；
　?。?）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。 　
資金用途　 　　公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出　

　　 三、債券的償還

提前償還
（提前贖回，或收回） 　		 　?。?）是指在債券尚未到期之前就予以?xún)斶€。
　?。?）只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進(jìn)行此項(xiàng)操作。
　?。?）提前償還所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。
　?。?）該類(lèi)債券可使公司籌資具有較大的彈性。當(dāng)公司資金結(jié)余時(shí)可以提前贖回債券。當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可以提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券。 　
分批償還　 　　如果一個(gè)公司在發(fā)行同一種債券的當(dāng)時(shí)，就為不同編號(hào)或不同發(fā)行對(duì)象的債券規(guī)定了不同的到期日，這種債券就是分批償還債券?！?/td>
一次償還　 　　到期一次償還?！?/td>

　　 四、債券籌資的特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)　 　　1.一次籌資數(shù)額大　
　　2.提高公司的社會(huì)聲譽(yù)　
　　3.籌集資金的使用限制條件少　
　　4.能夠鎖定資本成本的負(fù)擔(dān)。
　　在預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率持續(xù)上升的金融市場(chǎng)環(huán)境下，能夠鎖定資本成本。 　
缺點(diǎn)　 　　5.發(fā)行資格要求高，手續(xù)復(fù)雜　
　　6.資本成本較高（相對(duì)于銀行借款籌資）　
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