中級會計職稱《財務(wù)管理》第三章知識點：資金需要量預測

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2011年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》科目

第三章 籌資管理

　　知識點十五、資金需要量預測

　　（一）因素分析法

　　資金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）×（1±預測期銷售增減率）×（1±預測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）

　　【提示】

　?。?）關(guān)于（1±預測期銷售增減率）：如果銷售預測增長就用“＋”，反之用“－”；

　　關(guān)于（1±預測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）：如果資金周轉(zhuǎn)加速就用“－”，反之用“＋”。

　?。?）因素分析法計算簡便，容易掌握，但預測結(jié)果不太精確，它通常用于品種繁多、規(guī)格復雜、資金用量較小的項目。

　　（二）銷售百分比法

　　基本原理

基本原理 及計算公式	外部融資需求量＝資產(chǎn)增加額－負債自發(fā)增長－預期的利潤留存，該方法認為某些資產(chǎn)和負債占銷售收入的百分比是不變的，它們會隨著銷售收入的增長而增長，把這樣的資產(chǎn)和負債稱為敏感性資產(chǎn)和敏感性負債（也叫自發(fā)性負債），如果除了敏感性資產(chǎn)以外，其他的資產(chǎn)都不隨銷售收入的變化而變化，則：外部融資需求量＝敏感性資產(chǎn)增加額－敏感性負債增加額－預期的利潤留存＝敏感性資產(chǎn)總額占銷售收入的百分比×銷售收入增長額－敏感性負債總額占銷售收入的百分比×銷售收入增長額－預期的利潤留存
優(yōu)缺點	優(yōu)點：能為籌資管理提供短期預計財務(wù)報表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用 缺點：在有關(guān)因素發(fā)生變動的情況下，必須相應(yīng)的調(diào)整原有的銷售百分比。

　　【提示】

　　（1）常見的敏感性資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等；常見的敏感性負債包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。

　?。?）做題時一般并不需要判斷敏感性資產(chǎn)和敏感性負債，題中一般會明確說明。具體地說，如果題中說明了某項資產(chǎn)或負債占銷售收入的比例，則意味著該資產(chǎn)或負債為敏感性資產(chǎn)或敏感性負債。

　?。?）如果某項資產(chǎn)的增長率與銷售收入增長率不同，但是也增長了，計算外部融資需求量時也應(yīng)該考慮。此時，資產(chǎn)增加額＝敏感性資產(chǎn)增加額＋非敏感性資產(chǎn)增加額。

　?。?）外部融資額＝外部籌集的債務(wù)資金＋外部籌集的權(quán)益資金

　　（三）資金習性預測法

　　1.資金習性預測法的含義

　　資金習性預測法，是指根據(jù)資金習性預測未來資金需要量的一種方法。資金習性是指資金的變動同產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。按照資金習性，可以把資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。

　　2.具體方法

根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系預測	資金總額（Y）＝不變資金（a）＋變動資金（bX） 【說明】教材中給出的a和b的公式十分復雜，考生不必記憶，a和b的數(shù)值可以通過解下面的方程組得到： ∑Y＝na＋b∑X ∑XY＝a∑X＋b∑X2 上面的方程組可以這樣來記憶，設(shè)想直線方程Y＝a＋bX有n個數(shù)值相加，得到方程組的第一個方程；在直線方程Y＝a＋bX兩邊同乘X，再設(shè)想有n個數(shù)值相加，就得到了方程組中的第二個方程。
采用逐項分析法預測	用高低點法分別求出各資金占用項目（如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)）和資金來源項目的a和b，然后匯總在一起，計算出總的a和b，求出企業(yè)變動資金總額和不變資金總額，進而預測資金需求量。匯總計算a和b時，需要注意一個問題：由于負債是資金來源，負債的增加減少資金需求，因此，應(yīng)該減掉負債項目的a和b。另外注意，在給定的資料中，高低點的選擇以銷售收入（或業(yè)務(wù)量為依據(jù)），高點（銷售收入或業(yè)務(wù)量）的資金占用量不一定最大；低點（銷售收入或業(yè)務(wù)量）的資金占用量不一定最小。

　　【例題·計算題】某企業(yè)2005年至2009年的產(chǎn)銷數(shù)量和資金占用數(shù)量的歷史資料如下表所示，該企業(yè)2010年預計產(chǎn)銷量為95000件。

　　要求：

　?。?）采用高低點法計算該企業(yè)2010年的資金需要量；

　　（2）采用回歸分析法計算該企業(yè)2010年的資金需要量；

　?。?）說明兩種方法預測的2010年資金需要量出現(xiàn)差異的原因。

　　某企業(yè)產(chǎn)銷量與資金占用量表

年度	產(chǎn)量（X）（萬件）	資金占用量（Y）（萬元）
2005	8.0	650
2006	7.5	640
2007	7.0	630
2008	8.5	680
2009	9.0	700

　　【答案】

　?。?）采用高低點法預測2010年的資金需要量

　?、賐＝（700－630）/（9.0－7.0）＝35（元/件）

　?、谟蒠＝a＋bX，代入2007年數(shù)據(jù)，求得：a＝Y(jié)－bX＝630－35×7.0＝385（萬元）

　　或者：代入2009年數(shù)據(jù)，求得：a＝Y(jié)－bX＝700－35×9.0＝385（萬元）

　　建立預測資金需要量的數(shù)學模型：

　　Y＝385＋35X

　　③2010年產(chǎn)量為95000件時的資金需要量＝385＋35×9.5＝717.5（萬元）

　?。?）采用線性回歸法預測2010年的資金需要量

　?、俑鶕?jù)資料計算整理出下列計算表中數(shù)據(jù)

年度	產(chǎn)量（X）	資金占用量（Y）	XY	X2
2005	8.0	650	5200	64
2006	7.5	640	4800	56.25
2007	7.0	630	4410	49
2008	8.5	680	5780	72.25
2009	9.0	700	6300	81
合計（n＝5）	＝40	3300	＝26490	＝322.5

　?、趯⒈碇袛?shù)據(jù)代入

　　a＝[∑X2∑Y-∑X∑XY]/[n∑X2-（∑X）2]

　　b＝（n∑XY-∑X∑Y）/[n∑X2-（∑X）2]

　　得到：

　　a＝（322.5×3300－40×26490）/（5×322.5－40×40）＝372

　　b＝（5×26490－40×3300）/（5×322.5－40×40）＝36

　　也可以解方程組

　　∑Y＝na＋b∑X

　　∑XY＝a∑X＋b∑X2

　　得出a和b的數(shù)值

　　3300＝5a＋40b

　　26490＝40a＋322.5b

　　解得：b＝36，a＝372

　?、?010年產(chǎn)量為95000件的資金需要量＝372＋36×9.5＝714（萬元）

　?。?）說明兩種方法預測的2010年資金需要量出現(xiàn)差異的原因

　　兩種方法預測的2010年資金需要量出現(xiàn)差異的原因是高低點法只考慮了2007年和2009年的情況，而回歸分析法考慮了2005～2009年各年的情況。

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