掃碼下載APP
及時(shí)接收最新考試資訊及
備考信息
安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50
開發(fā)者:北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司
應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>
APP隱私政策:查看政策>
HD版本上線:點(diǎn)擊下載>
根據(jù)2012年初級(jí)會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》考試大綱規(guī)定,考生必須掌握財(cái)務(wù)管理目標(biāo)等相關(guān)內(nèi)容。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了相關(guān)知識(shí)點(diǎn)及練習(xí)測(cè)試供廣大初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考生復(fù)習(xí)。
2012年《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》——第十一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)
知識(shí)點(diǎn)三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有以下幾種具有代表性的模式:利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化、相關(guān)者利益最大化。
(一)利潤(rùn)最大化目標(biāo)
利潤(rùn)最大化目標(biāo)就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。
利潤(rùn)最大化目標(biāo)在實(shí)踐中存在以下難以解決的問題:
(1)利潤(rùn)是指企業(yè)一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn),沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值;
?。?)沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系;
?。?)沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,高額利潤(rùn)往往要承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn);
(4)片面追求利潤(rùn)最大化,可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期行為,與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)相背離。
(二)股東財(cái)富最大化目標(biāo)
股東財(cái)富最大化目標(biāo)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。
在上市公司中,股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時(shí),股票價(jià)格達(dá)到最高,股東財(cái)富也就達(dá)到最大。
與利潤(rùn)最大化相比,股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是:
?。?)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素,因?yàn)橥ǔ9蓛r(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng)。
?。?)在一定程度上能避免企業(yè)追求利潤(rùn)上的短期行為,因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格,預(yù)期未來的利潤(rùn)同樣會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重要影響。
(3)對(duì)上市公司而言,股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化,便于考核和獎(jiǎng)懲。
以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的問題是:
?。?)通常只適用于上市公司,非上市公司難于應(yīng)用,因?yàn)闊o法像上市公司一樣隨時(shí)準(zhǔn)確獲得公司股價(jià)。
(2)股價(jià)受眾多因素影響,特別是企業(yè)外部的因素,有些還可能是非正常因素。股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況,如有的上市公司處于破產(chǎn)的邊緣,但由于可能存在某些機(jī)會(huì),其股票價(jià)格可能還在走高。
?。?)它強(qiáng)調(diào)更多的是股東利益,而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。
(三)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)
企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以企業(yè)的價(jià)值最大化為目標(biāo)。
企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值,或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。可以反映企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。未來現(xiàn)金流量這一概念,包含了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值兩個(gè)方面的因素。因?yàn)槲磥憩F(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)包含了不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素,而現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算得出的。
以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在:
?。?)該目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,有利于統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制訂股利政策等。
?。?)該目標(biāo)反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。
(3)該目標(biāo)將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位,有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。
?。?)用價(jià)值代替價(jià)格,克服了過多外界市場(chǎng)因素的干擾,有利于克服管理上的片面性。
?。?)該目標(biāo)有利于社會(huì)資源的合理配置。社會(huì)資金通常流向企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化的企業(yè)或行業(yè),有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。
以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的問題是:
(1)企業(yè)的價(jià)值過于理論化,不易操作。盡管對(duì)于上市公司,股票價(jià)格的變動(dòng)在一定程度上揭示了企業(yè)價(jià)值的變化,但是股價(jià)是多種因素共同作用的結(jié)果,特別是在資本市場(chǎng)效率低下的情況下,股票價(jià)格很難反映企業(yè)的價(jià)值。
(2)對(duì)于非上市公司,只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值,而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí),由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響,這種估價(jià)不易做到客觀和準(zhǔn)確,這也導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定的困難。
(四)相關(guān)者利益最大化目標(biāo)
現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和。股東作為企業(yè)所有者,在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬,地位當(dāng)然也最高,但是債權(quán)人、職工、客戶、供應(yīng)商和政府也因?yàn)槠髽I(yè)而承擔(dān)了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。
在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí),不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益,否則的話,忽視了哪一方的利益,都可能會(huì)對(duì)企業(yè)帶來危害,不僅不會(huì)帶來企業(yè)價(jià)值的最大化,甚至對(duì)企業(yè)產(chǎn)生致命的傷害。因此,相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的基本思想就是在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上,強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益。
相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括如下幾個(gè)方面:
以相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),具有以下優(yōu)點(diǎn):
1.有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
2.體現(xiàn)合作共贏的價(jià)值理念,有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。
3.這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系,較好地兼顧了各利益主體的利益。這一目標(biāo)可以使企業(yè)各利益主體相互作用,相互協(xié)調(diào),并在使企業(yè)利益、股東利益達(dá)到最大化的同時(shí),也使其他利益相關(guān)者的利益達(dá)到最大化。也就是將企業(yè)財(cái)富這塊“蛋糕”做到最大的同時(shí),保證每個(gè)利益主體所得的“蛋糕”更多。
4.體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。比如,企業(yè)作為利益相關(guān)者之一,有其一套評(píng)價(jià)指標(biāo),如未來企業(yè)報(bào)酬貼現(xiàn)值;股東的評(píng)價(jià)指標(biāo)可以使用股票市價(jià);債權(quán)人可以尋求風(fēng)險(xiǎn)最小、利息最大;工人可以確保工資福利;政府可考慮社會(huì)效益等。不同的利益相關(guān)者有各自的指標(biāo),只要合理合法、互利互惠、相互協(xié)調(diào),就可以實(shí)現(xiàn)所有相關(guān)者利益最大化。
多項(xiàng)選擇題
◎企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括()。
A.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
B.反映了資本保值增值的要求
C.有利于克服管理上的片面性
D.有利于社會(huì)資源的合理配置
正確答案:ABCD
正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析:以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在:
?。?)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值;
?。?)反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求;
?。?)有利于克服管理上的片面性和短期行為;
?。?)有利于社會(huì)資源的合理配置。
判斷題
◎利潤(rùn)最大化目標(biāo)沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素,沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系,還可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。()
正確答案:對(duì)
上一篇:初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》備考指導(dǎo)...
下一篇:2012年初級(jí)會(huì)計(jì)職稱備考指導(dǎo)《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)...
安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50
開發(fā)者:北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司
應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>
APP隱私政策:查看政策>
HD版本上線:點(diǎn)擊下載>
官方公眾號(hào)
微信掃一掃
官方視頻號(hào)
微信掃一掃
官方抖音號(hào)
抖音掃一掃
Copyright © 2000 - odtgfuq.cn All Rights Reserved. 北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司 版權(quán)所有
京B2-20200959 京ICP備20012371號(hào)-7 出版物經(jīng)營(yíng)許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)