2011年初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)第十一章知識(shí)點(diǎn)：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

2011年初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》
第十一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)
第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述

　　知識(shí)點(diǎn)四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

　　財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

　　這里主要介紹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響比較大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等因素。

　　（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，主要包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹等。

　?。ǘ┓森h(huán)境

　　財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。

　　財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括企業(yè)組織法律規(guī)范、稅收法律規(guī)范。除此以外，還包括各種證券法律規(guī)范、結(jié)算法律規(guī)范、合同法律規(guī)范等。

　?。ㄈ┙鹑诃h(huán)境

　　企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而資金的取得，除了自有資金外，主要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)取得。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。所以，金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之一。

　　財(cái)務(wù)管理的主要金融環(huán)境，包括金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)和利率四個(gè)方面。

　　1.金融機(jī)構(gòu)

　　金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主要包括各種商業(yè)銀行及政策性銀行。其他金融機(jī)構(gòu)包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等。

　　2.金融工具

　　金融工具又稱交易工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。

　　一般認(rèn)為，金融工具具有以下特征：

　?。?）期限性

　　期限性是指金融工具一般規(guī)定了償還期，也就是借款人拿到借款開(kāi)始，到借款全部?jī)斶€清為止所經(jīng)歷的時(shí)間。

　?。?）流動(dòng)性

　　流動(dòng)性是指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時(shí)，其價(jià)值不會(huì)蒙受損失的能力。

　?。?）風(fēng)險(xiǎn)性

　　風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融工具的本金是否會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類：一是債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于債務(wù)人的信譽(yù)以及債務(wù)人的社會(huì)地位。另一類風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，這是金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格隨市場(chǎng)利率的上升而跌落的風(fēng)險(xiǎn)。

　?。?）收益性

　　收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來(lái)收益的特性。金融工具收益性的大小，是通過(guò)收益率來(lái)衡量的，其具體指標(biāo)有名義收益率、實(shí)際收益率、平均收益率等。

　　3.金融市場(chǎng)

　　廣義的金融市場(chǎng)，是指一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所，包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng)。廣義金融市場(chǎng)的交易對(duì)象包括貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、有價(jià)證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場(chǎng)一般是指有價(jià)證券市場(chǎng)，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場(chǎng)。

　　金融市場(chǎng)的分類

分類標(biāo)志	類型	含義
交易的期限	短期資金市場(chǎng)	短期資金市場(chǎng)是指期限不超過(guò)一年的資金交易市場(chǎng)，因?yàn)槎唐谟袃r(jià)證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫貨幣市場(chǎng)。
	長(zhǎng)期資金市場(chǎng)	長(zhǎng)期資金市場(chǎng)是指期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng)，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券主要用于固定資產(chǎn)等資本貨物的購(gòu)置，所以也叫資本市場(chǎng)。
交割的時(shí)間	現(xiàn)貨市場(chǎng)	是指買賣雙方成交后，當(dāng)場(chǎng)或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場(chǎng)。
	期貨市場(chǎng)	是指買賣雙方成交后，在雙方約定的未來(lái)某一特定的時(shí)日才交割的交易市場(chǎng)。
交易的方式和次數(shù)	初級(jí)市場(chǎng)	是指從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，也叫發(fā)行市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)。
	次級(jí)市場(chǎng)	次級(jí)市場(chǎng)是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。也叫流通市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)。

　　4.利率

　　利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。

　?。?）利率的類型

標(biāo)志	類型	含義
利率之間的變動(dòng)關(guān)系	基準(zhǔn)利率	基準(zhǔn)利率在整個(gè)利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率。它的水平和變化決定其他各種利率的水平和變化。 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家一般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國(guó)家，由中央銀行制定。在中國(guó)，中國(guó)人民銀行對(duì)國(guó)家專業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的存貸款利率為基準(zhǔn)利率。
	套算利率	是指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。例如，某金融機(jī)構(gòu)規(guī)定，貸款A(yù)AA級(jí)、AA級(jí)、A級(jí)企業(yè)的利率，應(yīng)分別在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上加0 5%、l%、l.5%，加總計(jì)算所得的利率便是套算利率
利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系	固定利率	是指在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率。受通貨膨脹的影響，實(shí)行固定利率會(huì)使債權(quán)人利益受到損害。 （借錢(qián)時(shí)，借出的錢(qián)能夠買2頭豬，由于通貨膨脹，收回的本金和利息可能連一頭豬都買不回來(lái)，對(duì)債權(quán)人不利）
	浮動(dòng)利率	是一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。在通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率，可使債權(quán)人減少損失。
利率形成機(jī)制	市場(chǎng)利率	是指根據(jù)資金市場(chǎng)的供求關(guān)系，隨著市場(chǎng)而自由變動(dòng)的利率
	法定利率	是指由政府金融管理部門(mén)或者中央銀行確定的利率

　?。?）利率的一般計(jì)算公式

　　一般說(shuō)來(lái)，金融市場(chǎng)上資金的購(gòu)買價(jià)格，可用下式表示：

　　利率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　①純粹利率

　　純粹利率是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。例如，在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，國(guó)庫(kù)券的利率可以視為純粹利率。純粹利率的高低，受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和國(guó)家調(diào)節(jié)的影響。

　　②通貨膨脹補(bǔ)償率

　　通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實(shí)報(bào)酬下降。因此投資者在把資金交給借款人時(shí)，會(huì)在純粹利息率的水平上再加上通貨膨脹附加率，以彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購(gòu)買力損失。因此，每次發(fā)行國(guó)庫(kù)券的利息率隨預(yù)期的通貨膨脹率變化，它近似等于純粹利息率加預(yù)期通貨膨脹率。

　?、埏L(fēng)險(xiǎn)收益率

　　投資者除了關(guān)心通貨膨脹率以外，還關(guān)心資金使用者能否保證他們收回本金并取得一定的收益。這種風(fēng)險(xiǎn)越大，投資人要求的收益率越高。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

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