基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考點解讀：貨幣市場基金

貨幣市場基金

考點一 貨幣市場基金在投資組合中的作用

與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風(fēng)險最低、流動性最好的特點。

考點二 貨幣市場工具

貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。

考點三 貨幣市場基金的投資對象（重點掌握內(nèi)容）

按照《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：

（1）現(xiàn)金；

（2）1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單；

（3）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券：

（4）期限在1年以內(nèi)（含1年）的債券回購；

（5）期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)；

（6）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券。

貨幣市場基金的限制投資對象：

（1）股票：

（2）可轉(zhuǎn)換債券；

（3）剩余期限超過397天的債券：

（4）信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券；

（5）國內(nèi)評級A-1或相當(dāng)于A-1以下的短期融資券；

（6）流通受限的證券。

考點四 貨幣市場基金的風(fēng)險

貨幣市場基金的風(fēng)險低，并不意味貨幣市場基金沒有投資風(fēng)險。

考點五 貨幣市場基金的分析方法

（一）收益分析

基金收益通常用日每萬份基金凈收益和最近7日年化收益率表示。日每萬份基金凈收益是把貨幣基金每天運作的凈收益平均攤到每一份額上，然后以1萬份為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量和比較的一個數(shù)據(jù)。

最近7日年化收益率是以最近7個自然日日平均收益率折算的年收益率。

1．日每萬份基金凈收益的計算

日每萬份基金凈收益=（當(dāng)日基金凈收益/當(dāng)日基金份額總額）×10000

2．最近7日年化收益率的計算

從日每萬份基金凈收益指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的基金，在及時增加基金份額的同時將會攤薄基金的日每萬份基金凈收益；同時，份額的及時結(jié)轉(zhuǎn)也增加了管理費計提的基金，使日每萬份基金凈收益有可能進(jìn)一步降低。從7日年化收益率指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)7日年化收益率相當(dāng)于按復(fù)利計息，因此，在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額所計算的收益率。

（二）風(fēng)險分析

用以反映貨幣市場基金風(fēng)險的指標(biāo)有投資組合的平均剩余期限、融資比例、浮動利率債券投資情況。

1．組合的平均剩余期限

目前我國法規(guī)要求貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限在每個交易日均不得超過180天。

2．融資比例

一般情況下，如果貨幣市場基金財務(wù)杠桿的運用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風(fēng)險相應(yīng)也越大。另外，按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

因此，在比較不同貨幣市場基金收益率的時候，應(yīng)同時考慮其同期財務(wù)杠桿的運用程度。

3．浮動利率債券投資情況

貨幣市場基金可以投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券。

2016年6月18日的基金從業(yè)資格考試時間臨近，為了幫助大家更好地學(xué)習(xí)基金從業(yè)，正保會計網(wǎng)校為大家分享了基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》相關(guān)知識點，希望對大家有所幫助。祝您夢想成真！

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