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基金從業(yè)《證券投資基金基礎知識》知識點:財務報表

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇 編輯: 2016/06/07 13:46:50 字體:

利潤表

當證券投資基金投資上市企業(yè)股票、企業(yè)債券或相關衍生工具時,需要對企業(yè)的財務狀況進行分析,這是證券投資的基本前提或基礎。投資者分析企業(yè)的財務狀況,一般應從企業(yè)的財務報表入手。財務報表(financial statements)按照財務會計準則定期編制,將企業(yè)一定期間內(nèi)的會計事項作一系列的匯總表示,用以顯示企業(yè)實際的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績優(yōu)劣。

財務報表主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表現(xiàn)金流量表三大報表,另外還包括所有者權益變動表。根據(jù)三大財務報表的信息,投資者可以了解企業(yè)財務狀況、計算財務比率和分析企業(yè)的營運狀況、價值和風險特征。

財務報表分析概述

財務報表分析是指通過對企業(yè)財務報表相關財務數(shù)據(jù)進行解析,挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關信息,從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況提供幫助。財務報表分析是基金投資經(jīng)理或研究員進行證券分析的重要內(nèi)容,通過財務報表分析,可以挖掘相關財務信息進而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機會。

企業(yè)的利潤好并不一定有充足的現(xiàn)金流。許多企業(yè)從表面上看有盈利,但它們卻破產(chǎn)了,其主要原因就是缺少現(xiàn)金。

凈現(xiàn)金流(NCF)為正或為負并非判斷企業(yè)財務現(xiàn)金流量健康的唯一指標,關鍵要分析現(xiàn)金流量結構。同樣是企業(yè)的凈現(xiàn)金流為負的情況,若企業(yè)有很多盈利性項目,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不能滿足資金需求,要依靠外部融資支持這些項目,這種狀況下企業(yè)的凈現(xiàn)金流為負是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要前提;相反,企業(yè)無法產(chǎn)生充足的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量,不能滿足未來增長的投資需求,這可能出現(xiàn)企業(yè)財務危機。

現(xiàn)金流量結構可以反映企業(yè)的不同發(fā)展階段。在企業(yè)的起步、成長、成熟和衰退等不同周期階段,企業(yè)現(xiàn)金流量模式不同,企業(yè)的現(xiàn)金流量也存在較大的差異性。例如,新興的、快速成長的企業(yè),由于需要不斷進行資本投資,其經(jīng)營活動現(xiàn)金流量可能為負,而籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可能為正。而隨著企業(yè)的成長,依賴外部融資的程度會逐漸減低。典型成熟的企業(yè)會產(chǎn)生經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量,并將其部分或全部用于再投資,因此在財務特征上表現(xiàn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正,投資活動現(xiàn)金流量為負。隨著企業(yè)不斷發(fā)展并邁入成熟階段,則可能會減少外部融資,甚至為減少外部融資成本而更多使用現(xiàn)金償還債務。

從企業(yè)現(xiàn)金流量的結構分析不同發(fā)展時期的企業(yè)現(xiàn)金流量,可以大致評價該企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的健康狀況,并及時對企業(yè)財務現(xiàn)金流狀況作出預警判斷。

2016年6月18日的基金從業(yè)資格考試時間臨近,為了幫助大家更好地學習基金從業(yè),正保會計網(wǎng)校為大家分享了基金從業(yè)《證券投資基金基礎知識》相關知識點,希望對大家有所幫助。祝您夢想成真!

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