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2018高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》知識(shí)點(diǎn)：融資戰(zhàn)略
搶時(shí)間，抓基礎(chǔ)，勤演練定有收獲。2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試報(bào)名入口陸續(xù)關(guān)閉，正在備考的小伙伴們，今天有在努力嗎？正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校與您一起進(jìn)步，以下是網(wǎng)校為大家總結(jié)的重要知識(shí)點(diǎn)，快來(lái)學(xué)習(xí)吧！
【知識(shí)點(diǎn)】融資戰(zhàn)略
（一）融資戰(zhàn)略的作用（★）
融資戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)，適應(yīng)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略（包括投資戰(zhàn)略）的要求，對(duì)企業(yè)融資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道和方式等問(wèn)題進(jìn)行長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的規(guī)劃。其作用包括：
（1）有效地支持企業(yè)投資戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
（2）影響企業(yè)的獲利能力。
（3）影響企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）融資戰(zhàn)略選擇
融資戰(zhàn)略選擇主要解決籌集資金如何滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資項(xiàng)目的需要，以及債務(wù)融資與股權(quán)融資方式的選擇及其結(jié)構(gòu)安排等問(wèn)題。
1.融資戰(zhàn)略選擇應(yīng)遵循的原則（★★）
（1）融資低成本原則。
（2）融資規(guī)模適度原則。
（3）融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則。
（4）融資時(shí)機(jī)最佳原則。
（5）融資風(fēng)險(xiǎn)可控原則。
2.融資戰(zhàn)略的類(lèi)型選擇
（1）基于融資方式的戰(zhàn)略選擇（★★★）
一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的融資方式有：內(nèi)部融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資和銷(xiāo)售資產(chǎn)融資。因此，基于融資方式的融資戰(zhàn)略有四種，即內(nèi)部融資戰(zhàn)略、債務(wù)融資戰(zhàn)略、股權(quán)融資戰(zhàn)略和銷(xiāo)售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略。
①內(nèi)部融資戰(zhàn)略
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闡釋
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概念
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企業(yè)選擇使用內(nèi)部留存利潤(rùn)進(jìn)行再投資，留存利潤(rùn)是指企業(yè)分配給股東紅利后剩余的利潤(rùn)。
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優(yōu)點(diǎn)
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管理層在做此融資決策時(shí)不需要向外部披露公司的信息，比如不需要像債務(wù)融資那樣向銀行披露自身的戰(zhàn)略計(jì)劃或者像股權(quán)融資那樣向資本市場(chǎng)披露相關(guān)信息，從而可以節(jié)省融資成本。
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缺點(diǎn)
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股東根據(jù)企業(yè)的留存利潤(rùn)會(huì)預(yù)期下一期或?qū)?lái)的紅利，這就要求企業(yè)有足夠的盈利能力，而對(duì)于那些陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)來(lái)說(shuō)壓力是很大的，因而這些企業(yè)就沒(méi)有太大內(nèi)部融資的空間。
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?、诠蓹?quán)融資戰(zhàn)略
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闡釋
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概念
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企業(yè)為了新的項(xiàng)目而向原股東和新股東發(fā)行股票來(lái)籌集資金，也可稱(chēng)為權(quán)益融資。
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優(yōu)點(diǎn)
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當(dāng)企業(yè)需要的資金量比較大時(shí)（比如并購(gòu)），股權(quán)融資就占很大優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗幌駛鶛?quán)融資那樣需要定期支付利息和本金，而僅僅需要在企業(yè)盈利的時(shí)候支付給股東股利。
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缺點(diǎn)
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股份容易被惡意收購(gòu)從而引起控制權(quán)的變更，并且股權(quán)融資方式的成本也比較高。
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③債務(wù)融資戰(zhàn)略
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闡釋
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優(yōu)點(diǎn)
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與股權(quán)融資相比，債務(wù)融資成本較低、融資的速度也較快。
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缺點(diǎn)
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當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或者企業(yè)的戰(zhàn)略不具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，還款的壓力增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
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【鏈接】租賃不需要事先籌集資金，緩解資金壓力，并可在一定程度避免長(zhǎng)期資產(chǎn)的無(wú)形損耗。缺點(diǎn)是所有權(quán)不屬于承租方，使用資產(chǎn)的權(quán)利是有限的。
④銷(xiāo)售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略
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闡釋
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概念
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企業(yè)選擇銷(xiāo)售其部分有價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行融資。
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優(yōu)點(diǎn)
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簡(jiǎn)單易行，并且不用稀釋股東權(quán)益。
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缺點(diǎn)
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融資方式比較激進(jìn)，一旦操作即無(wú)回旋余地，而且如果銷(xiāo)售的時(shí)機(jī)選擇的不準(zhǔn)，銷(xiāo)售的價(jià)值就會(huì)低于資產(chǎn)本身的價(jià)值。
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糾錯(cuò)責(zé)任編輯：芳芳
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