2020年高會《高級會計(jì)實(shí)務(wù)》知識點(diǎn)：私募股權(quán)投資的類別

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【知識點(diǎn)】私募股權(quán)投資的類別

創(chuàng)業(yè)投資（風(fēng)險(xiǎn)投資）：一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型企業(yè)。典型行業(yè)有新能源、新材料、互聯(lián)網(wǎng)和生物科技等。其目的不是為了取得對企業(yè)的長久控制或?yàn)榱双@取企業(yè)盈利分紅，而是在于通過資本運(yùn)作獲取資本增值（投資人稱為“天使投資人”）。

成長資本（擴(kuò)張資本）：投資于已經(jīng)具備成熟的商業(yè)模式、較好的顧客群并且具有正現(xiàn)金流的企業(yè)。這些企業(yè)通常采用新設(shè)備或者采取兼并收購方式擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，但是增長受限于資金困境。我國成長資本主要投資于接近上市階段的成長企業(yè)，以期在企業(yè)上市后迅速變現(xiàn)退出。

并購基金：是指專門進(jìn)行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)移而存在的資金需求的投資。并購?fù)顿Y的主要對象是成熟且有穩(wěn)定現(xiàn)金流、呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長趨勢的企業(yè)，通過控股確立市場地位，提升企業(yè)的內(nèi)在價值，最后通過各種渠道退出并取得收益。

房地產(chǎn)基金：房地產(chǎn)基金主要投資于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的股權(quán)、債權(quán)或者兩者的混合。房地產(chǎn)基金一般會與開發(fā)商合作，共同開發(fā)特定房地產(chǎn)項(xiàng)目。

夾層基金：主要投資于企業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券或優(yōu)先股等“夾層”工具。它提供的是介于股權(quán)與債權(quán)之間的資金，它的作用是填補(bǔ)一項(xiàng)收購在考慮了股權(quán)資金、普通債權(quán)資金之后仍然不足的收購資金缺口。

母基金：是向機(jī)構(gòu)和個人投資者募集資金后分散投資于私募股權(quán)、對沖基金等。

優(yōu)點(diǎn)：降低了投資者進(jìn)入私募股權(quán)的門檻，幫助投資者實(shí)現(xiàn)了不同基金之間的風(fēng)險(xiǎn)分散化。

缺點(diǎn)：收費(fèi)較高，拉高了投資成本。

產(chǎn)業(yè)投資基金：一般指經(jīng)政府核準(zhǔn)，向國有企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)募資并投資于特定產(chǎn)業(yè)或特定地區(qū)的資金。

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