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2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》知識(shí)點(diǎn)：并購(gòu)類(lèi)型
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【知識(shí)點(diǎn)】并購(gòu)類(lèi)型
（一）按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況劃分（★★）
1.收購(gòu)控股（控股合并），是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都不解散，并購(gòu)企業(yè)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)至控股地位。
2.吸收合并，是指并購(gòu)后并購(gòu)企業(yè)存續(xù)，并購(gòu)對(duì)象解散。
3.新設(shè)合并，是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都解散，重新成立一個(gè)具有法人地位的企業(yè)。
（二）按照并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性劃分（★★★）
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類(lèi)型
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概念
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特點(diǎn)
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橫向并購(gòu)
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指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相同（或相似）產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的合并，即競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的合并
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①便于節(jié)約共同費(fèi)用和提高通用設(shè)備使用效率；②便于實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)分工協(xié)作；③便于統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和進(jìn)行技術(shù)改造；④便于形成產(chǎn)銷(xiāo)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。但是容易形成壟斷
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縱向并購(gòu)
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與本企業(yè)有上下游關(guān)系的生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)企業(yè)并購(gòu)，即處于生產(chǎn)同一種產(chǎn)品、不同生產(chǎn)階段的企業(yè)間的并購(gòu)
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①具體細(xì)分為前向一體化（并購(gòu)顧客）和后向一體化（并購(gòu)供應(yīng)商）；②有利于加強(qiáng)各環(huán)節(jié)的協(xié)作化生產(chǎn)；③能夠加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和降低能源消耗水平等。但是容易形成重復(fù)建設(shè)
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混合并購(gòu)
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既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶(hù)或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購(gòu)
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①具體細(xì)分為產(chǎn)品擴(kuò)張性并購(gòu)、市場(chǎng)擴(kuò)張性并購(gòu)和純粹多元化并購(gòu)；②有利于調(diào)整企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；③混合并購(gòu)使企業(yè)的發(fā)展處于資源不足的硬約束之下，且因?yàn)槠髽I(yè)間資源關(guān)聯(lián)度低而導(dǎo)致管理成本劇增
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（三）按照被并購(gòu)企業(yè)意愿劃分（★★★）
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類(lèi)型
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概念
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特點(diǎn)
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善意并購(gòu)
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并購(gòu)企業(yè)事先與目標(biāo)企業(yè)協(xié)商、征得其同意并通過(guò)談判達(dá)成并購(gòu)條件，雙方管理層通過(guò)協(xié)商來(lái)決定并購(gòu)的具體安排
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①有利于降低并購(gòu)行為的風(fēng)險(xiǎn)與成本；②避免因?yàn)楸徊①?gòu)方抗拒帶來(lái)額外開(kāi)支。但是可能會(huì)犧牲并購(gòu)方部分利益，以換取被并購(gòu)方的合作；漫長(zhǎng)的談判過(guò)程也可能使并購(gòu)行動(dòng)喪失部分價(jià)值
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敵意并購(gòu)
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并購(gòu)企業(yè)在遭到目標(biāo)企業(yè)抗拒后仍強(qiáng)行并購(gòu)，或者并購(gòu)企業(yè)事先沒(méi)有與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行協(xié)商，直接向目標(biāo)企業(yè)的股東開(kāi)出價(jià)格或者發(fā)出收購(gòu)要約的一種并購(gòu)
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并購(gòu)方處于主動(dòng)地位，并購(gòu)行動(dòng)節(jié)奏快、時(shí)間短，可有效控制并購(gòu)成本。但是無(wú)法從被并購(gòu)方取得內(nèi)部實(shí)際運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況等重要資料，給企業(yè)估價(jià)帶來(lái)困難；并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)大；容易導(dǎo)致股市的不良波動(dòng)，各國(guó)政府對(duì)敵意并購(gòu)都有一定限制
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（四）按照并購(gòu)的形式劃分（★）
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類(lèi)型
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闡釋
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間接收購(gòu)
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通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)大股東而獲得對(duì)其最終控制權(quán)
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要約收購(gòu)
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對(duì)目標(biāo)企業(yè)所有股東發(fā)出收購(gòu)要約，以特定價(jià)格收購(gòu)股東手中持有的目標(biāo)企業(yè)全部或部分股份
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二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)
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直接在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的股票實(shí)現(xiàn)收購(gòu)目的
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協(xié)議收購(gòu)
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直接向目標(biāo)企業(yè)提出并購(gòu)要求，雙方通過(guò)磋商商定并購(gòu)的各種條件
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股權(quán)拍賣(mài)收購(gòu)
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并購(gòu)企業(yè)通過(guò)競(jìng)拍取得目標(biāo)企業(yè)涉及債務(wù)訴訟事項(xiàng)的股權(quán)達(dá)到并購(gòu)目的
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（五）按照并購(gòu)支付的方式劃分（★）
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類(lèi)型
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闡釋
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現(xiàn)金支付式并購(gòu)
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通過(guò)現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)，或者用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)
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股權(quán)支付式并購(gòu)
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通過(guò)股權(quán)換取目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，或者換取目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)
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混合支付式并購(gòu)
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多種支付方式組合支付實(shí)現(xiàn)并購(gòu)
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糾錯(cuò)責(zé)任編輯：園園
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