每周精選：高級會計師考試案例分析試題（七）

高級會計師考試題型全部為案例分析題，考試一共九道案例題，前七道為必答題，共計80分，后兩道為選做題，選擇自己擅長的一題作答，分值20分。高會考試，可以說是“得案例分析者得天下”，那么高會案例分析題到底該怎么做呢？必然少不了平時的練習，網校老師精心為大家整理了高級會計師考試案例分析試每周精心試題，供大家練習！

高級會計師考試案例分析試題（七）

甲公司2018年完成增資發(fā)行后，資金充裕，可以同時投資多個項目。為保持公司技術領先優(yōu)勢，需加大技術項目投資?，F有A、B兩個投資項目可供選擇，加權平均資本成本均為9%。經測算，A、B兩個項目的內含報酬率分別為17.87%和15.04%，凈現值分別為0.37億元和0.68億元。

要求：

根據上述資料，結合企業(yè)投資項目的一般分類方法，對甲公司面臨A、B兩個投資項目進行決策，并說明理由。

【正確答案】

（1）若A、B兩個項目為獨立項目，則均可采納；

理由：A、B兩個項目內含報酬率IRR均大于加權平均成本9%【或：A、B兩個項目凈現值NPV均大于0】。

（2）若A、B兩個項目為互斥項目，則選擇B項目。

理由：凈現值法將項目的收益與股東財富直接關聯。當NPV法與IRR法出現矛盾時，以NPV法為準。

（本題考點：“投資項目的類別”，“凈現值法”，“內含報酬率法”見書第四章第一節(jié)第138頁、第141～143頁。）

甲公司是一家從事特種橡膠制品研發(fā)、生產、銷售與服務的大型集團企業(yè)，其產品主要用于航天、汽車、工程機械、電器等領域，2022年末甲公司組織相關部門及下屬子公司召開全集團投融資業(yè)務專題會，有關內容摘錄如下：

（2）項目投資。為提高航天業(yè)橡膠產品的市場份額，甲公司通過市場調研提出A、B兩個項目投資方案，兩個方案均于年初一次性投入并建成，所構建資產使用年限均為5年，經測算，項目A初始投資需10億元，內含報酬率IRR為27.2%，凈現值NPV為1.2億元。項目B初始投資需4億元，內含報酬率IRR為33.6%，凈現值NPV為0.4億元。

假定不考慮其他因素。

要求：

根據資料（2），若項目A、項目B為互斥項目，指出甲公司應選擇哪個項目，并說明理由。

【正確答案】

選擇項目A。

理由：采用擴大投資規(guī)模法，項目B的凈現值為0.4×10/4＝1（億元），小于項目A的凈現值1.2億元。擴大后項目B的內含報酬率仍為33.6%，大于項目A的內含報酬率27.2%。當凈現值法與內含報酬率法出現矛盾時，以凈現值法為準，因此選擇項目A。

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