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高級會計師《高級會計實務(wù)》案例分析預(yù)習(xí)題：支付價格收益比
你開始備考2020年高級會計師考試了嗎？高會考試題型全部為案例分析題，好的成績離不開反復(fù)的做題。希望學(xué)員們都能養(yǎng)成每天做題的習(xí)慣。此階段為預(yù)習(xí)階段，網(wǎng)校為大家整理了高級會計師《高級會計實務(wù)》案例分析預(yù)習(xí)題：支付價格收益比。大家快來學(xué)習(xí)吧！
【案例分析】
甲公司是一家機械制造企業(yè)，2018年底正在與同行業(yè)乙企業(yè)展開并購談判。甲公司經(jīng)綜合分析認(rèn)為，支付價格收益比（并購者支付價格/稅后利潤）和賬面價值倍數(shù)（并購者支付價格/凈資產(chǎn)值）是適合乙公司的估值指標(biāo)。甲公司在計算乙公司加權(quán)平均評估價值時，賦予支付價格收益比的權(quán)重為40%，賬面價值倍數(shù)的權(quán)重為60%。可比交易的支付價格收益比和賬面價值倍數(shù)相關(guān)數(shù)據(jù)如表所示：
| 交易日期公布日 | 交易雙方名稱 | 支付方式 | 支付價格收益比 | 賬面價值倍數(shù) | |
| 并購方 | 被并購方 | ||||
| 2012－11－04 | A公司 | a公司 | 現(xiàn)金 | 6 | 1.40 |
| 2012－09－02 | B公司 | b公司 | 現(xiàn)金 | 8 | 1.50 |
| 2011－03－30 | C公司 | c公司 | 股權(quán) | 9 | 1.70 |
| 2013－04－27 | D公司 | d公司 | 現(xiàn)金 | 5 | 1.40 |
根據(jù)盡職調(diào)查，乙企業(yè)凈利潤55000萬元，凈資產(chǎn)賬面價值270000萬元。經(jīng)多輪談判，甲、乙公司最終確定并購對價為45億元。甲公司的評估價值為50億元，甲公司并購乙公司之后的整體價值110億元。
要求：
1.計算可比交易的支付價格收益比和賬面價值倍數(shù)的平均值。
2.計算乙公司的加權(quán)平均評估價值。
3.計算并購收益和并購溢價。
查看答案解析
【答案】
1.支付價格收益比的平均值＝（6＋8＋9＋5）/4＝7
賬面價值倍數(shù)的平均值＝（1.4＋1.5＋1.7＋1.4）/4＝1.5
2.加權(quán)平均估值=55000×7×40%+270000×1.5×60%=397000（萬元）
3.并購收益=110－（50+39.7）=20.3（億元）
并購溢價=45－39.7=5.3（億元）
（注：因2020年高會教材大綱暫未發(fā)布，此題為2019年高級會計職稱《高級會計實務(wù)》案例分析，大家在預(yù)習(xí)階段可做參考。）
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