CMA重點：匯率風(fēng)險管理

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：00LilGhost 2019/09/29 17:12:29　字體：大小

對于沒有玩兒過股票，沒有玩兒過外匯的同學(xué)們，在學(xué)習(xí)P2資本市場以及國際金融這里時，想必會很抽象。其實對于這種抽象的東西，我們可以找出容易理解的方法。下面我們一起通過一道題目來理解一下匯率風(fēng)險的管理方式。

匯率風(fēng)險管理

【例】一個美國公司的應(yīng)收賬款是法郎，法郎兌美元為1:1，控制外匯風(fēng)險,該公司應(yīng)該怎么做？

A.購買外幣遠期合同

B.出售外幣看跌期權(quán)

C.購入外幣看跌期權(quán)

D.購入外幣看漲期權(quán)

【正確答案】 C

【答案解析】應(yīng)收外幣對應(yīng)的匯率風(fēng)險管理方法有：購買外幣看跌期權(quán)，出售外幣遠期合同，出售外幣期貨合同。

遠期合約是指買賣雙方鎖定某標的資產(chǎn)在未來某一特定日期的交割價格。

賣方為了避免未來現(xiàn)貨市場中商品跌價，所以，在期貨市場中應(yīng)該同時賣出遠期合約，從而鎖定賣價；

買方為了避免未來現(xiàn)貨市場中商品漲價，所以，在期貨市場中應(yīng)該同時買入遠期合約，從而鎖定買價。

總結(jié)：與現(xiàn)貨市場的交易方向是相同的。

上題中，對于外幣的應(yīng)收賬款，說明公司是出售商品，因此應(yīng)該是賣出遠期合約；另外，持有外幣的應(yīng)收賬款，肯定會擔(dān)心未來本幣升值或者說外幣貶值，這樣的話，等量的外幣將會兌換更少的本幣，即擔(dān)心未來外幣貶值，所以，應(yīng)該購入外幣的看跌期權(quán)。

同理，如果是應(yīng)付賬款的話，規(guī)避匯率風(fēng)險的方式有：買入遠期合約，或者買入外幣的看漲期權(quán)。

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