2014年經(jīng)濟(jì)師考試教材《初級(jí)金融》輔導(dǎo)：貨幣市場(chǎng)

文章摘要：2014年經(jīng)濟(jì)師考試教材《初級(jí)金融》輔導(dǎo)：貨幣市場(chǎng)

貨幣市場(chǎng)

考核內(nèi)容：

1、票據(jù)市場(chǎng)

2、同業(yè)拆借市場(chǎng)

3、證券回購市場(chǎng)

4、可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)

5、企業(yè)短期融資券市場(chǎng)

具體內(nèi)容如下：

一、票據(jù)市場(chǎng)

(一)含義：通過票據(jù)的發(fā)行、承兌和貼現(xiàn)進(jìn)行融資活動(dòng)的貨幣市場(chǎng)。

(二)發(fā)行、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn) (10年考過試題)

1、發(fā)行：票據(jù)發(fā)行的方式：企業(yè)自行發(fā)行和委托交易商代理發(fā)行。

——其發(fā)行價(jià)格通常低于票據(jù)面額，即以貼現(xiàn)方式發(fā)行。

2、承兌：票據(jù)的付款人承諾在票據(jù)到期日支付匯票金額的票據(jù)行為。

——按照承兌人不同，分為商業(yè)承兌和銀行承兌。

3、貼現(xiàn)：持票人為了取得現(xiàn)款，將未到期的承兌票據(jù)，以支付自貼現(xiàn)日起至到期日為止的利息為條件，向銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。

——銀行扣減貼息，將票面余額支付給持票人。

4、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)/再貼現(xiàn):銀行在貼現(xiàn)以后，如急需資金，則可以在票據(jù)到期之前辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或者再貼現(xiàn)。

——轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：商業(yè)銀行間進(jìn)行票據(jù)轉(zhuǎn)讓;再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行向央行做的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。

【例題】商業(yè)銀行將其持有的未到期票據(jù)轉(zhuǎn)讓給其他商業(yè)銀行，這種行為稱為票據(jù)的( )。

A.承兌 B.貼現(xiàn) C.轉(zhuǎn)貼現(xiàn) D.再貼現(xiàn)

答案：C

解析：轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是商業(yè)銀行之間進(jìn)行票據(jù)轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。(參見教材P69)

二、同業(yè)拆借市場(chǎng)

定義：是除了中央銀行之外的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，即金融機(jī)構(gòu)之間利用資金融通的地區(qū)差、時(shí)間差調(diào)劑資金頭寸、由資金多余的金融機(jī)構(gòu)對(duì)臨時(shí)資金不足的金融機(jī)構(gòu)短期放款。——7天以內(nèi)的頭寸拆借和4個(gè)月以內(nèi)的短期拆借。

(一)特征：同業(yè)性、市場(chǎng)準(zhǔn)入性、短期性、大額交易、不提交存款準(zhǔn)備金。(08-多選)

(二)進(jìn)入：所有銀行類的金融機(jī)構(gòu)、基金管理公司、證券公司、農(nóng)村信用聯(lián)社、財(cái)務(wù)公司、信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。(10單選)

三、證券回購市場(chǎng)

(一)定義：資金需求者出售中短期證券的同時(shí)，與買方約定于未來某一時(shí)間，以事先確定的價(jià)格再將等量的該種證券買回的短期融資方式。

(二)通過證券回購交易融通資金的市場(chǎng)就是回購市場(chǎng)。證券回購實(shí)質(zhì)：證券抵押融資。

(三)證券抵押形式融資，所以利率一般比同業(yè)拆借利率低

(四)形式——主要是國(guó)債回購市場(chǎng)。 (10單選)

1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等品種——上證所。

四、可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)——可轉(zhuǎn)讓大額存單的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

(一)可轉(zhuǎn)讓大額存單：是銀行為吸收資金而開出的按一定期限和利率支付本息，具有轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證，簡(jiǎn)稱CDs。

(二)特征：

1、到期時(shí)，持有人可以向銀行提取本息，到期前，持有人如需要現(xiàn)金，可以轉(zhuǎn)讓。

2、期限固定、面額較大、到期前可流通轉(zhuǎn)讓;利率高于同檔定期利率、不提前支取、不分段計(jì)息、不計(jì)逾期利息;流動(dòng)性強(qiáng)、收益高

五、企業(yè)短期融資券市場(chǎng)

僅針對(duì)銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，只在銀行間債券市場(chǎng)交易;為了控制風(fēng)險(xiǎn)，不面向社會(huì)公眾發(fā)行和交易，期限不超過365天，企業(yè)發(fā)行融資券時(shí)依法實(shí)行余額管理，待償還融資券余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。 (10年試題)

【例題】

根據(jù)2005年施行的《短期融資券管理辦法》，企業(yè)發(fā)行融資券時(shí)實(shí)行余額管理，待償還融資券余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的( )。

A.20% B.30%

C.40% D.50%

答案：C

解析：根據(jù)2005年施行的《短期融資券管理辦法》，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)發(fā)行融資券時(shí)依法實(shí)行余額管理，貸償還融資券余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。