上市公司用超募資金買房投資者該點(diǎn)贊嗎？

來源: 證券日報編輯：小師哥 2021/10/13 10:06:26　字體：大小

日前，一家創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)布公告稱，根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃及實(shí)際經(jīng)營需要，擬使用超募資金1億元支付部分購買房產(chǎn)價款。

這家公司于去年8月份上市，實(shí)際募集資金金額為8.49億元，超募資金總額為2.95億元。對于此次購買房產(chǎn)的必要性，公司解釋稱，不僅能解決公司短期的辦公用地緊張的需求，更符合公司長期業(yè)務(wù)布局的戰(zhàn)略部署；同時，有利于實(shí)現(xiàn)公司長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，資金和資源投入均是為了為公司及股東謀取更好的投資回報，不存在變相改變募集資金投向和損害股東利益情形。

上市公司用募集的資金購買房產(chǎn)，這種情況時有發(fā)生。投資者是否該對此“點(diǎn)贊”？

筆者認(rèn)為，要客觀、理性、謹(jǐn)慎地看待。一方面要看這樣的操作，是否與招股說明書中對于募集資金用途的描述相一致；另一方面，要看購買房產(chǎn)是否屬于公司發(fā)展需要，如果是用于建設(shè)研發(fā)中心、實(shí)驗(yàn)室等，未嘗不可，如果是借此之名，最終挪作他用，就不合適了。

對于上市企業(yè)使用募集資金購買自用房產(chǎn)的監(jiān)管，可以參照《再融資審核財務(wù)知識問答》和《再融資審核非財務(wù)知識問答》，相關(guān)規(guī)定顯示“募集資金不得投向房地產(chǎn)項目”。但是，擬使用募集資金購買土地或房產(chǎn)的，如購買金額占募集資金總額比例較高（擬購買土地或房產(chǎn)金額超過募集資金總額的30%），審核中需關(guān)注其融資必要性，防止其利用募集資金投資房地產(chǎn)。但是，募集資金用于購買工業(yè)用地的除外。

由此可見，為防止上市公司使用募集資金變相投資房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門是嚴(yán)格把關(guān)的。

或許有投資者會說，上市公司的自有房產(chǎn)，在關(guān)鍵時刻可以“救”企業(yè)，且是有先例的：有經(jīng)營陷入困境的企業(yè)，靠在關(guān)鍵時刻賣房避免了退市。

對于上市公司這種行為，監(jiān)管部門也會密切關(guān)注。比如，交易所要求相關(guān)上市公司說明啟動出售房產(chǎn)交易的目的、是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，并結(jié)合公司主營業(yè)務(wù)說明出售房產(chǎn)事項是否符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。

筆者認(rèn)為，通過買房再賣房拯救業(yè)績，看似上市公司業(yè)績得到短暫的喘息，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但并沒有從本質(zhì)上消除經(jīng)營問題，這是不可取的，也是不一定能實(shí)現(xiàn)的。對上市公司而言，還是要專注于主業(yè)，尋求更有質(zhì)量的發(fā)展。

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