上交所正式推出 債券市場(chǎng)信披直通車(chē)制度

為進(jìn)一步提高公司債券和資產(chǎn)支持證券信息披露的質(zhì)量和效率，上交所發(fā)布了《上海證券交易所債券自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第2號(hào)——公司債券和資產(chǎn)支持證券信息披露直通車(chē)業(yè)務(wù)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《直通車(chē)指引》）和《上海證券交易所債券存續(xù)期業(yè)務(wù)指南第2號(hào)——公司債券和資產(chǎn)支持證券信息披露直通車(chē)業(yè)務(wù)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《直通車(chē)指南》），此舉標(biāo)志著上交所正式推出債券市場(chǎng)信息披露直通車(chē)制度。這是上交所主動(dòng)適應(yīng)債券市場(chǎng)發(fā)展需求，落實(shí)注冊(cè)制改革精神，強(qiáng)化信息披露主體責(zé)任，完善信息披露市場(chǎng)化約束，加快實(shí)現(xiàn)自律監(jiān)管轉(zhuǎn)型的重要舉措。

記者了解到，信息披露直通車(chē)是指市場(chǎng)主體通過(guò)上交所登記和上傳信息披露文件并直接在上交所官方網(wǎng)站披露的信息披露方式。

近年來(lái)，債券市場(chǎng)信息披露制度體系逐步完善，信息披露規(guī)范化水平不斷提高，上交所技術(shù)水平日益成熟，為實(shí)施債券市場(chǎng)信息披露直通車(chē)提供了良好的制度支持、市場(chǎng)支持和技術(shù)支持。前期，上交所按照穩(wěn)步推進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，先后在公司債券定期報(bào)告和評(píng)級(jí)報(bào)告等披露工作中試行了直通車(chē)制度，顯著提高了信息披露的及時(shí)性和便利性。

為進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)，提升債券市場(chǎng)整體運(yùn)行效率，在總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、深入分析現(xiàn)實(shí)條件的基礎(chǔ)上，上交所全面推出債券市場(chǎng)信息披露直通車(chē)制度，加快信息披露由事前形式審核向?qū)`規(guī)行為進(jìn)行事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步提升監(jiān)管的專(zhuān)業(yè)性和針對(duì)性。

債券市場(chǎng)信息披露直通車(chē)的實(shí)施，是信息披露模式和自律監(jiān)管方式的重大轉(zhuǎn)變。本次制度安排主要體現(xiàn)以下特點(diǎn)：

一是完善業(yè)務(wù)覆蓋，使用簡(jiǎn)明友好?！吨蓖ㄜ?chē)指引》明確了公司債券和資產(chǎn)支持證券直通車(chē)基本安排，規(guī)定了直通車(chē)適用范圍和業(yè)務(wù)辦理原則，通過(guò)公告類(lèi)別索引對(duì)直通車(chē)公告范圍和披露路徑進(jìn)行了詳細(xì)區(qū)分；同時(shí)《直通車(chē)指南》以圖文并茂的直觀形式，細(xì)化直通車(chē)業(yè)務(wù)辦理流程、具體操作和注意事項(xiàng)，提升市場(chǎng)主體使用的便利性和友好性。

二是壓實(shí)主體責(zé)任，強(qiáng)化事后監(jiān)管。直通車(chē)制度安排強(qiáng)化了信息披露義務(wù)人的主體責(zé)任，明確對(duì)直通車(chē)公告進(jìn)行事后形式審核，完善了對(duì)信息披露業(yè)務(wù)辦理及時(shí)、準(zhǔn)確、完整等規(guī)范性要求。

三是實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。《直通車(chē)指引》從投資者利益保護(hù)和維護(hù)債券市場(chǎng)秩序出發(fā)，通過(guò)對(duì)披露主體和公告事項(xiàng)實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管厘清監(jiān)管重點(diǎn)。

四是優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)化披露。針對(duì)發(fā)行人發(fā)行多只債券和資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃設(shè)置多檔資產(chǎn)支持證券的情形，允許就發(fā)行人或?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃合并披露多只證券公告。針對(duì)市場(chǎng)主體擬披露的直通車(chē)公告涉及多種公告類(lèi)別的，允許合并創(chuàng)建一個(gè)信息披露流程申請(qǐng)，通過(guò)公告類(lèi)別標(biāo)簽實(shí)現(xiàn)事項(xiàng)區(qū)分，大幅降低信息披露辦理成本，切實(shí)增強(qiáng)市場(chǎng)主體獲得感。

下一步，上交所將繼續(xù)優(yōu)化服務(wù)和加強(qiáng)監(jiān)管，持續(xù)推進(jìn)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。繼續(xù)加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，對(duì)于濫用直通車(chē)公告或披露存在重大錯(cuò)漏等行為，加大事后監(jiān)管和處罰力度，壓實(shí)發(fā)行人等信息披露義務(wù)人責(zé)任；持續(xù)優(yōu)化債券市場(chǎng)直通車(chē)制度，逐步擴(kuò)大直通車(chē)適用范圍，不斷提升債券市場(chǎng)信息披露質(zhì)量，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。