和CFA小白聊聊金融常識（四）：快速理解財務(wù)三張表！

（二）、現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是反應企業(yè)在一定時期內(nèi)(如月度、季度或年度)的企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物所產(chǎn)生影響的財務(wù)報表。影響現(xiàn)金流的就是企業(yè)的三個活動，“經(jīng)營活動”、“投資活動”、“籌資活動”。

經(jīng)營活動現(xiàn)金流+利潤：

經(jīng)營活動現(xiàn)金流增加，利潤也增加：成長型企業(yè)的表現(xiàn)；

經(jīng)營活動現(xiàn)金流減少，利潤也減少：衰退型企業(yè)的表現(xiàn)；

經(jīng)營活動現(xiàn)金流減少，利潤增加：警報之一，要注意企業(yè)的應收帳款是否有問題，庫存是否大量增加。當然，也有虛驚一場的可能性（比如企業(yè)用現(xiàn)金購置了大量存貨，并通過客戶預充值的方式規(guī)避風險）；

經(jīng)營活動現(xiàn)金流增加，利潤減少：這個是比較奇葩的情況，一般是企業(yè)內(nèi)部有數(shù)據(jù)調(diào)整，進行一些清算或者減損的時候才會出現(xiàn)。

投資和籌資活動現(xiàn)金流：

企業(yè)是否做出了較多有利于經(jīng)營活動的投資（長期或短期）？

是否通過籌資的方式獲取了所需資金？

籌資的方式是什么（股權(quán)融資、債權(quán)融資）？

通過這些，可以看出企業(yè)管理者在經(jīng)營上的情況，以及專注度。

（三）、資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益情況的會計報表，是企業(yè)經(jīng)營活動的靜態(tài)體現(xiàn)，根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”這一平衡公式，依照一定的分類標準和順序，將某一特定日期的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的具體項目予以適當?shù)呐帕芯幹贫伞?/span>

一般來說，負債比率在50%～70%是比較合理的，如果高于100%，那就是“資不抵債”，但是如果負債太低，也可能是不好的信號（資產(chǎn)流動性差、供應不給賒賬等）。

需要關(guān)注的財務(wù)指標：

負債比率=總負債／總資產(chǎn)*100%

流動比率=流動資產(chǎn)／流動負債*100%

流動比率用來衡量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。一般來說，業(yè)界普遍將150%～200%的流動比率作為衡量標準，如果流動比率太低，說明資金周轉(zhuǎn)不靈，難以償還短期債務(wù)；如果流動比率太高，則說明企業(yè)閑置資產(chǎn)過多，經(jīng)營效率低。

此外，應收賬款和無形資產(chǎn)也值得關(guān)注。

應收賬款：這個可以算是企業(yè)風險的聚集地，企業(yè)一般會計提應收帳款的壞賬準備，但是這個數(shù)據(jù)是很容易操作的，需要綜合分析應收賬款出現(xiàn)壞賬的可能性和數(shù)額。

無形資產(chǎn)：一般指品牌、專利、商標、著作權(quán)等。對于上市公司或大型企業(yè)，無形資產(chǎn)有專門的會計師事務(wù)所進行計算；而對于創(chuàng)業(yè)公司進行估值時，可能沒有許多數(shù)據(jù)可供參考，這就需要做更多的研究了。

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