2015銀行從業(yè)資格考試《風(fēng)險管理》知識點(diǎn)：債項(xiàng)評級

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　　債項(xiàng)評級是對交易本身的特定風(fēng)險進(jìn)行計量和評價，反映客戶違約后估計的債項(xiàng)損失大小。特定風(fēng)險因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項(xiàng)評級既可以只反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險，也可以同時反映客戶的信用風(fēng)險和債項(xiàng)交易風(fēng)險。客戶信用評級與債項(xiàng)評級是反映信用風(fēng)險水平的兩個維度，客戶信用評級主要針對交易主體，其等級主要由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定；而債項(xiàng)評級是在假設(shè)客戶已經(jīng)違約的情況下，針對每筆債項(xiàng)本身的特點(diǎn)預(yù)測債項(xiàng)可能的損失率。根據(jù)商業(yè)銀行的內(nèi)部評級，一個債務(wù)人通常有一個客戶信用評級，而同一債務(wù)人的不同交易可能會有不同的債項(xiàng)評級。

　　1.違約風(fēng)險暴露（EAD）

　　違約風(fēng)險暴露是指債務(wù)人違約時預(yù)期表內(nèi)項(xiàng)目和表外項(xiàng)目的風(fēng)險暴露總額，包括已使用的授信余額、應(yīng)收未收利息、未使用授信額度的預(yù)期提取數(shù)量以及可能發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用等。如果客戶已經(jīng)違約，則違約風(fēng)險暴露為其違約時的債務(wù)賬面價值；如果客戶尚未違約，則違約風(fēng)險暴露對于表內(nèi)項(xiàng)目為債務(wù)賬面價值，對于表外項(xiàng)目為：已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×已承諾未提取金額。

　　2.違約損失率（LGD）

　　違約損失率指估計的某一債項(xiàng)違約后損失的金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險暴露的比例，即損失占風(fēng)險暴露總額的百分比（損失的嚴(yán)重程度，LGD=1-回收率）。巴塞爾新資本協(xié)議將違約損失率引入監(jiān)管資本框架具有重要意義，能夠更加正確地反映銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險（更具風(fēng)險敏感性），而且認(rèn)可和鼓勵了不斷發(fā)展和創(chuàng)新的銀行風(fēng)險緩釋技術(shù)。違約損失率應(yīng)反映經(jīng)濟(jì)衰退時期違約債項(xiàng)的損失嚴(yán)重程度，保證銀行的違約損失估計值在所有可預(yù)見的經(jīng)濟(jì)條件下都保持穩(wěn)健和可靠。銀行應(yīng)制定識別不同產(chǎn)品和地區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)要求，判別經(jīng)濟(jì)衰退對損失影響程度的方法以及違約損失率的計量方法等并加以實(shí)施。違約損失率估計應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)，不能僅依據(jù)對抵（質(zhì)）押品市值的估計，同時應(yīng)考慮到銀行可能沒有能力迅速控制和清算抵押品。銀行應(yīng)考慮債務(wù)人的風(fēng)險和抵（質(zhì)）押品風(fēng)險或抵（質(zhì)）押品提供方風(fēng)險之間的相關(guān)性，如相關(guān)性較大，應(yīng)進(jìn)行保守估計。若債務(wù)和抵（質(zhì)）押品存在幣種錯配，也應(yīng)進(jìn)行保守估計。

　　計量違約損失率的方法主要有以下兩種：

　　（1）市場價值法。通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差（Credit Spread）和違約概率推算違約損失率，其假設(shè)前提是市場能及時有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風(fēng)險變化，主要適用于已經(jīng)在市場上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。根據(jù)所采用的信息中是否包含違約債項(xiàng)，市場價值法又進(jìn)一步細(xì)分為市場法（采用違約債項(xiàng)計量非違約債項(xiàng)LGD）和隱含市場法（不采用違約債項(xiàng)，直接根據(jù)信用價差計量LGD）。

　?。?）回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計算出LGD，即LGD=1-回收率＝1-（回收金額-回收成本）/違約風(fēng)險暴露。

　　計量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：由于不同種類的借款人個體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)驗(yàn)研究結(jié)果都是示意性的；對于存在抵押品的債務(wù)，在估計違約損失率時，必須考慮到抵押品的風(fēng)險緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險暴露分開處理。無論是從資本監(jiān)管的角度還是從商業(yè)銀行內(nèi)部管理的角度，計量違約損失率無疑都是十分重要的，也是一項(xiàng)非常具有挑戰(zhàn)性的工作。

　　3.有效期限M

　　商業(yè)銀行采用初級內(nèi)部評級法，除回購類交易有效期限是0.5年外，其他非零售風(fēng)險暴露的有效期限為2.5年。商業(yè)銀行采用高級內(nèi)部評級法，應(yīng)將有效期限視為獨(dú)立的風(fēng)險因素。在其他條件相同的情況下，債項(xiàng)的有效期限越短，信用風(fēng)險就越小。除下款確定的情形外，有效期限取1年和以下定義的內(nèi)部估計的有效期限中的較大值，但最大不超過5年。中小企業(yè)風(fēng)險暴露的有效期限可以采用2.5年。

　?。?）對于有確定現(xiàn)金流安排的金融工具，有效期限為：

　　CFt為在未來t時間段內(nèi)需要支付的現(xiàn)金流最小值。

　　（2）商業(yè)銀行不能計算債項(xiàng)的有效期限時，應(yīng)保守地估計期限。期限應(yīng)等于債務(wù)人按照貸款協(xié)議全部履行合約義務(wù)（本金、利息和手續(xù)費(fèi)）的最大剩余時間。

　?。?）對凈額結(jié)算主協(xié)議下的衍生產(chǎn)品進(jìn)行期限調(diào)整時，商業(yè)銀行應(yīng)使用按照每筆交易的名義金額加權(quán)的平均期限。

　　而對于某些短期交易，有效期限為內(nèi)部估計的有效期限與1天中的較大值。主要包括原始期限1年以內(nèi)全額抵押的場外衍生品交易、保證金貸款、回購交易和證券借貸。原始期限1年以內(nèi)自我清償性的貿(mào)易融資，包括開立的和保兌的信用證，以及一些原始期限3個月以內(nèi)的短期風(fēng)險暴露。

　　4.專業(yè)貸款風(fēng)險參數(shù)的估計

　　按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的要求，專業(yè)貸款的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量可以有兩種選擇。一種是采用內(nèi)部評級法。即分別估計其PD、LGD等風(fēng)險參數(shù)，進(jìn)而按照公司風(fēng)險暴露的資本計算公式計算RWA.另一種是采用監(jiān)管映射法。對于不能滿足自行估計PD要求的銀行，要對專業(yè)貸款采用一維評級，同時考慮債務(wù)人的特征和債項(xiàng)特征以及兩者之間的相關(guān)性，直接反映預(yù)期損失。采用監(jiān)管映射法計算RWA的方法一般為：首先，應(yīng)通過考慮監(jiān)管給定的風(fēng)險因素，得到專業(yè)貸款的評級。其次，應(yīng)將評級結(jié)果映射到“優(yōu)”、“良”、“中”、“差”和“違約”五個監(jiān)管評級。再次，根據(jù)每一個監(jiān)管類別對應(yīng)的特定風(fēng)險權(quán)重，計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。各類的風(fēng)險權(quán)重具體為：監(jiān)管類別“優(yōu)”，風(fēng)險權(quán)重為70％；監(jiān)管類別“良”，風(fēng)險權(quán)重為90％；監(jiān)管類別“中”，風(fēng)險權(quán)重為115％；監(jiān)管類別“差”，風(fēng)險權(quán)重為250％；監(jiān)管類別“違約”，風(fēng)險權(quán)重為0％。