銀行從業(yè)《法規(guī)與綜合能力》知識(shí)點(diǎn)：最后貸款人制度

　　知識(shí)點(diǎn)：最后貸款人制度

　　最后貸款人制度是指在銀行體系由于遭遇不利的沖擊引起流動(dòng)性需求增加，而銀行體系本身又無法滿足這種需求時(shí)，由中央銀行向銀行體系提供流動(dòng)性以確保銀行體系穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的一種制度安排。

　　最后貸款人的主要目標(biāo)是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，屬于全局性目標(biāo)，提供的是一種緊急資金援助或者支持，這種援助或支持不是政府為銀行危機(jī)買單，而是體現(xiàn)為政府作為行政力量在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為中的一種宏觀調(diào)控作用，而作用方式則具有救助性。

　?。ㄒ唬┲醒脬y行是承擔(dān)最后貸款人角色的主要機(jī)構(gòu)

　　中央銀行對(duì)法定貨幣發(fā)行權(quán)的壟斷，決定了最后貸款人功能應(yīng)該也必須由中央銀行來承擔(dān)。中央銀行的非營(yíng)利性和獨(dú)立性確保了最后貸款人擔(dān)負(fù)的是宏觀經(jīng)濟(jì)責(zé)任而不是微觀經(jīng)濟(jì)責(zé)任。中央銀行擁有再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策工具，能夠在流動(dòng)性缺乏時(shí)通過不同的操作方式給予支持。

　?。ǘ┳詈筚J款人的援助對(duì)象

　　最后貸款人的援助對(duì)象是暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性不足但仍然具有清償力的金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)一國(guó)支付體系中斷出現(xiàn)支付危機(jī)、存款機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性不足或出現(xiàn)擠提時(shí)，最后貸款人的流動(dòng)性支持有助于穩(wěn)定存款人信心，避免由個(gè)別機(jī)構(gòu)倒閉而引致系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后貸款人沒有責(zé)任救助那些因管理不善出現(xiàn)清償力危機(jī)而資不抵債的金融機(jī)構(gòu)。但應(yīng)減輕單個(gè)金融機(jī)構(gòu)失敗引發(fā)的溢出效應(yīng)、傳染效應(yīng)。所以，為了避免道德風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)只向暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性不足但仍然具有清償力的機(jī)構(gòu)提供援助。對(duì)于出現(xiàn)清償力危機(jī)，則表明銀行已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)倒閉，一般不應(yīng)施以救助。

　　在實(shí)踐中，由于金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的復(fù)雜性，中央銀行必須在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)之間權(quán)衡，也要在防止恐慌、獲得金融穩(wěn)定的收益與提供救助所產(chǎn)生的成本之間進(jìn)行權(quán)衡。

　?。ㄈ┳詈筚J款人的操作方式

　　中央銀行最后貸款人的操作方式：一是公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，通過公開市場(chǎng)購(gòu)買合格資產(chǎn)，向整個(gè)金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性。二是再貼現(xiàn)窗口，直接向有償債能力但資金暫時(shí)周轉(zhuǎn)不靈的金融機(jī)構(gòu)提供貸款。

　　由于貸款不是財(cái)政性資金，因而要求金融機(jī)構(gòu)提供足夠的合格抵押品和擔(dān)保，并且為防止道德風(fēng)險(xiǎn)，一般都采取懲罰性的利率。

　　在我國(guó)，中國(guó)人民銀行主要通過提供緊急貸款彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)臨時(shí)流動(dòng)性缺口、對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行救助等方式履行最后貸款人職能，在維護(hù)金融穩(wěn)定中發(fā)揮了重要作用。

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